Meilleur titre de croissance en 2026 : Uber ou DoorDash ?

Uber Technologies (UBER 1,95 %) exploite le plus grand réseau mondial de covoiturage, mais il possède également une présence mondiale dans des segments tels que la livraison de nourriture et le fret commercial. La société se prépare à devenir un acteur majeur de la révolution des véhicules autonomes, qui pourrait transformer son activité.

DoorDash (DASH 1,68 %), quant à lui, exploite le réseau de livraison du dernier kilomètre le plus populaire en Amérique, livrant des aliments et des biens de détail aux consommateurs pour le compte de milliers d’entreprises. Alors qu’Uber a rapidement étendu ses activités dans de nouveaux secteurs au fil des ans, DoorDash s’est concentré sur la perfection de son cœur de métier.

Les deux entreprises connaissent une croissance intéressante et disposent d’un potentiel à long terme considérable. Mais laquelle sera la meilleure opportunité d’achat en 2026 ?

Source de l’image : Getty Images.

Les arguments en faveur d’Uber

Plus de 200 millions de personnes utilisent Uber chaque mois, ce qui montre déjà son succès indéniable, mais sa prochaine phase de croissance devrait provenir du passage aux services de covoiturage et de livraison autonomes. Uber a déjà signé des accords avec plus de 20 entreprises développant des véhicules autonomes. Cela inclut Alphabet et sa filiale Waymo, qui réalise actuellement plus de 450 000 trajets autonomes payants chaque semaine.

Les avantages potentiels de l’autonomie pourraient être énormes. En 2025, Uber a enregistré un record de 193,4 milliards de dollars de réservations brutes, représentant la valeur en dollars de chaque course, commande de nourriture et livraison commerciale facilitée par sa plateforme. Mais les 9,7 millions de conducteurs de son réseau ont rapporté un montant impressionnant de 85,4 milliards de dollars tout au long de l’année, ce qui constituait la plus grande part de ces réservations brutes.

Après déduction d’autres coûts, comme l’argent versé aux restaurants pour leurs commandes, le chiffre d’affaires d’Uber en 2025 s’élevait à 52 milliards de dollars. Ensuite, après prise en compte des dépenses d’exploitation, le bénéfice ajusté (non-GAAP) de l’entreprise pour l’année était de 5,2 milliards de dollars. En d’autres termes, seule une petite partie des réservations brutes d’Uber parvient réellement aux résultats financiers.

Développer

NYSE : UBER

Uber Technologies

Variation d’aujourd’hui

(-1,95 %) -1,47 $

Prix actuel

73,88 $

Points clés

Capitalisation boursière

152 milliards $

Fourchette journalière

73,04 $ - 75,35 $

Fourchette sur 52 semaines

60,63 $ - 101,99 $

Volume

525 000

Moyenne volume

20 millions

Marge brute

32,89 %

Cependant, en déployant des véhicules autonomes, Uber pourrait récupérer une grande partie des 85,4 milliards de dollars versés aux conducteurs humains l’année dernière, augmentant immédiatement ses revenus et ses bénéfices sans acquérir un seul nouveau client.

De plus, les véhicules autonomes peuvent être déployés partout où ils sont nécessaires, ce qui améliorera l’efficacité du réseau Uber. En outre, ils peuvent fonctionner 24h/24, ce qui pourrait permettre de capter encore plus de réservations que ne le feraient jamais des conducteurs humains.

Les arguments en faveur de DoorDash

DoorDash détient plus de 60 % de parts de marché dans le secteur de la livraison de nourriture aux États-Unis, ce qui en fait le leader incontesté. Mais l’entreprise est devenue bien plus qu’un simple service de livraison ces dernières années, avec une présence dans plus de 40 pays où elle livre non seulement de la nourriture, mais aussi des courses, des biens de détail, et plus encore.

Comme Uber, DoorDash mise également sur des solutions autonomes pour réduire ses coûts. En 2025, la société a traité pour 102 milliards de dollars de volume brut de commandes, dont 20 milliards de dollars sont allés directement aux conducteurs. En conséquence, elle a lancé l’année dernière un robot autonome appelé Dot, capable d’effectuer de petites livraisons en zone urbaine sans intervention humaine.

Dot fonctionne actuellement uniquement à Phoenix, en Arizona, mais DoorDash prévoit de l’étendre à davantage de régions. De plus, la société a signé un accord avec Serve Robotics (SERV 2,96 %), qui a déployé une flotte de 2 000 robots de livraison du dernier kilomètre dans plusieurs villes américaines. Ce partenariat permettra à DoorDash de diriger certaines commandes clients vers l’un des robots de Serve plutôt qu’un conducteur humain (lorsque cela est possible).

Développer

NASDAQ : DASH

DoorDash

Variation d’aujourd’hui

(-1,68 %) -2,68 $

Prix actuel

156,58 $

Points clés

Capitalisation boursière

68 milliards $

Fourchette journalière

153,00 $ - 158,01 $

Fourchette sur 52 semaines

153,00 $ - 285,50 $

Volume

269 000

Moyenne volume

4,9 millions

Marge brute

45,43 %

DoorDash a connu une excellente année 2025, avec un chiffre d’affaires record de 13,7 milliards de dollars, en hausse de 28 % par rapport à l’année précédente. Cette croissance s’est accélérée par rapport à 2024, où le chiffre d’affaires avait augmenté de 24 %, ce qui montre la dynamique actuelle de l’entreprise. En 2025, DoorDash a également généré 935 millions de dollars de bénéfice net selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), en hausse de 660 %.

Après avoir exclu les dépenses exceptionnelles et non-cash, DoorDash a également affiché un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de 2,7 milliards de dollars, un chiffre impressionnant. Les profits importants de l’entreprise sont une bonne nouvelle pour les actionnaires qui ont enduré des années de pertes importantes alors que la direction se concentrait uniquement sur la croissance.

Le verdict

La croissance rapide du chiffre d’affaires et la hausse spectaculaire des bénéfices de DoorDash sont impressionnantes. Mais je pense qu’Uber a une opportunité beaucoup plus grande de tirer parti de la révolution autonome grâce à sa diversification. Après tout, l’année dernière, il a dépensé plus de quatre fois plus d’argent en conducteurs que DoorDash, ce qui lui donne plus de marge pour bénéficier des services autonomes.

Le PDG d’Uber, Dara Khosrowshahi, croit que la transition vers la conduite autonome créera une opportunité de plusieurs trillions de dollars pour sa société à long terme, ce qui ouvre la porte à un potentiel de hausse significatif pour son action.

De plus, en comparant la valorisation de ces deux actions, Uber paraît beaucoup plus attrayant. L’action DoorDash se négocie à un ratio prix/ventes (P/S) de 5,4 au moment où j’écris ces lignes, tandis qu’Uber est bien moins cher avec un ratio P/S de seulement 3,2.

DASH Ratio P/S selon YCharts

En conséquence, avec une opportunité à plus long terme plus grande et une valorisation plus faible aujourd’hui, l’action Uber semble être le choix évident.