Alibaba Stock est-il un candidat à la reprise ?

Alibaba (BABA 1,99 %) actions ont chuté après que l’entreprise a publié ses résultats du troisième trimestre fiscal (se terminant le 31 décembre 2025), car la hausse des dépenses a réduit la rentabilité et les résultats ont été inférieurs aux attentes. La société investit massivement dans l’infrastructure d’IA et le commerce rapide. L’action a perdu près de 15 % cette année, au moment de la rédaction.

Examinons de près ses résultats et ses perspectives pour voir si l’action pourrait rebondir.

Développer

NYSE : BABA

Alibaba Group

Variation d’aujourd’hui

(-1,99 %) -2,49 $

Prix actuel

122,41 $

Points clés

Capitalisation boursière

275 milliards $

Fourchette journalière

122,09 $ - 126,48 $

Fourchette sur 52 semaines

94,97 $ - 192,67 $

Volume

15 millions

Volume moyen

12 millions

Marge brute

40,43 %

Rendement en dividendes

0,86 %

Croissance des revenus améliorée, mais dépenses importantes pèsent sur les bénéfices

L’activité de cloud computing d’Alibaba continue de connaître une forte croissance des revenus, alimentée par la demande pour les produits d’intelligence artificielle (IA). Ses revenus liés à l’intelligence artificielle ont augmenté de 36 % pour atteindre 6,1 milliards de dollars. Les revenus des produits IA ont plus que doublé pour le 10e trimestre consécutif. La marge EBITA ajustée (bénéfices avant intérêts, taxes et amortissements) de ce segment a également augmenté de 25 %, atteignant 559 millions de dollars.

L’entreprise prévoit qu’elle pourrait atteindre 100 milliards de dollars de revenus liés à l’IA dans les cinq prochaines années. Avant la publication de ses résultats, l’entreprise a annoncé qu’elle augmenterait les prix de certains de ses services d’IA jusqu’à 34 %.

Le plus grand secteur d’activité d’Alibaba reste ses opérations de commerce électronique, dirigées par Tmall, qui sert des marques établies, et Taobao, qui permet à la fois aux marques et aux particuliers de vendre sur sa plateforme. L’entreprise a travaillé dur pour redresser cette activité, mais les résultats ont été mitigés ce trimestre. Les revenus du commerce électronique ont augmenté de 6 % pour atteindre 22,8 milliards de dollars. La croissance a été alimentée par une hausse de 56 % des revenus du commerce rapide, atteignant 3 milliards de dollars.

Les revenus de l’activité tierce importante de l’entreprise, quant à eux, n’ont augmenté que de 1 %, atteignant 14,7 milliards de dollars, en raison de la suppression progressive de la mise en œuvre des frais de service logiciel. Les ventes directes sont restées stables à 4,1 milliards de dollars, et les ventes en gros ont augmenté de 5 %, atteignant 990 millions de dollars. Cependant, son investissement dans le commerce rapide a entraîné une baisse de 43 % de l’EBITA du segment, à 4,9 milliards de dollars.

Dans l’ensemble, le chiffre d’affaires d’Alibaba a augmenté de 2 %, atteignant 40,7 milliards de dollars, ou 9 % en excluant les cessions. L’EBITDA ajusté (bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement) a chuté de 45 %, à 4,9 milliards de dollars, tandis que le bénéfice ajusté par action américaine (ADS) a plongé de 67 %, à 1,01 dollar.

Source de l’image : The Motley Fool.

L’action Alibaba peut-elle rebondir ?

Alibaba connaît une forte croissance dans son unité de cloud computing, et la société dispose encore d’une grande opportunité à venir avec la croissance de la demande en IA. Cependant, contrairement à son homologue américain Amazon, dont la division cloud est la plus rentable, l’activité d’Alibaba dépend encore beaucoup plus du commerce électronique. Ce segment représente une part beaucoup plus importante du gâteau, et il a du mal face à un marché très concurrentiel en Chine. Il connaît une belle croissance des revenus dans le commerce rapide, mais cela a un coût.

Ainsi, je resterais pour l’instant en dehors du marché.