Observation des actions du Shandong | 37,44 millions d'actions restreintes de Yanzhou Coal and Energy seront levées aujourd'hui, la troisième phase d'incitation aux actions suscite l'attention

文 | 单烁

Le 17 mars 2026, Yankuang Energy Group Co., Ltd. (code boursier : 600188, ci-après « Yankuang Energy ») libérera 37 440 900 actions restrictives et les mettra en circulation.

Selon l’« Avis de libération et d’introduction en bourse de la troisième phase du plan d’incitation par actions restrictives de 2021 » publié par Yankuang Energy Group Co., Ltd. le 12 mars 2026 (ci-après « Avis de libération »), cette libération représente 0,37 % du capital total de la société, avec une date d’introduction en bourse fixée au 17 mars 2026. Il s’agit également de la troisième période de libération dans le cadre du plan d’incitation par actions restrictives de 2021.

Source : Shutterstock

1161 bénéficiaires remplissent les conditions, représentant 0,37 % du capital total

D’après l’Avis de libération, Yankuang Energy a tenu le 11 février 2026 la 21e réunion du Conseil d’administration de la 9e session, où a été approuvée la « Proposition d’approbation de la libération des actions restrictives de la troisième tranche d’incitation par actions A ». Il a été confirmé que les conditions pour la libération de la troisième période du plan d’incitation par actions restrictives de 2021 étaient remplies.

L’avis indique que 1161 bénéficiaires remplissent les conditions de libération, avec un total de 37 440 936 actions restrictives pouvant être libérées.

Selon le contenu de l’annonce relayée par Shanghai Securities News, le type d’introduction en bourse de ces actions est une incitation par actions, avec une souscription hors ligne. De plus, selon Securities Star, avant cette libération, la société détenait 9,999 milliards d’actions en circulation ; après, ce nombre passera à 10,037 milliards. La proportion d’actions réellement en circulation après cette libération par rapport au total des actions en circulation sera de 0,373 %.

L’avis de libération détaille également les bénéficiaires, dont « Autres bénéficiaires » avec 37 043 100 actions, le directeur et secrétaire du conseil d’administration Huang Xiaolong avec 106 100 actions, ainsi que le directeur de la sécurité Qi Junming, le directeur général Wang Jiuhong, et d’autres, avec respectivement 53 000 actions.

La société a enregistré une croissance de 112,57 % de son bénéfice net hors éléments exceptionnels en 2024 par rapport à 2020

La condition principale pour la libération des actions restrictives est que les performances de la société et des individus aient atteint les objectifs fixés. Selon Securities Star, les indicateurs de performance pour la troisième période de libération du plan d’incitation de 2021 ont été atteints. En 2024, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société, après déduction des éléments non récurrents, a augmenté de 112,57 % par rapport à 2020, avec un bénéfice par action hors éléments exceptionnels de 2,70 yuans.

Concernant l’évaluation de la performance individuelle, le cabinet d’avocats Jintiancheng de Shanghai, dans son avis juridique, indique que parmi les 1161 bénéficiaires, 1158 ont obtenu une évaluation « excellente » ou « bonne », tandis que 3 ont été évalués « satisfaisants », avec des coefficients de déblocage respectifs de 1 et 0,8.

Par ailleurs, la société a annoncé qu’elle rachèterait et annulerait 628 524 actions restrictives, à un prix de rachat ajusté à 0,6833 yuan par action, avec des fonds provenant de ses propres ressources. Cela marque la fin du troisième cycle du plan d’incitation par actions.

En termes de performance globale, selon le rapport du troisième trimestre 2025, Yankuang Energy a réalisé un chiffre d’affaires de 1049,57 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 7,12 milliards de yuans. Au troisième trimestre, la société a montré des signes de stabilisation et de reprise, avec un bénéfice net attribuable à la société mère de 2,288 milliards de yuans, en hausse de 17,82 % par rapport au deuxième trimestre.

Source : Shutterstock

Performance boursière récente solide, amélioration des fondamentaux sectoriels

Au moment de la libération des actions restrictives, Yankuang Energy a été très active sur le marché secondaire. Selon Securities Star, à la clôture du 13 mars 2026, le cours de l’action A de Yankuang Energy s’élevait à 21,77 yuans, en hausse de 12,91 % par rapport à la semaine précédente (19,28 yuans). Le 13 mars, le prix maximal intraday a atteint 22,84 yuans, un sommet d’un an.

D’après des informations publiques, le cours de l’action de Yankuang Energy a augmenté de 61,86 % au cours des trois derniers mois et de 68,63 % sur un an, atteignant le plafond le 12 mars.

La taille de la libération cette semaine est relativement limitée. Selon Data Treasure de Securities Times, entre le 16 et le 22 mars 2026, 33 actions seront libérées, pour une valeur totale d’environ 815 millions de yuans, principalement sous forme d’actions incitatives restrictives. C’est la plus forte hausse parmi les actions libérées cette semaine, avec une augmentation de 65,55 %.

Du point de vue sectoriel, le marché du charbon devrait s’améliorer en 2026. Selon un rapport de CITIC Securities, le secteur du charbon pourrait continuer à connaître une faiblesse de l’offre et de la demande en 2026, mais sous le soutien des politiques, les prix du charbon pourraient mieux se comporter qu’en 2025, avec des bénéfices et des dividendes des sociétés cotées susceptibles de s’améliorer. Le centre de recherche de Shandong Securities prévoit que, malgré la tendance à la « lutte contre la surenchère », l’offre intérieure ne devrait pas augmenter significativement, et le charbon thermique pourrait rester en équilibre serré en 2026. Selon un rapport de Guotai Haitong, le secteur du charbon pourrait connaître une nouvelle phase de croissance en 2026.

Yankuang Energy poursuit également sa stratégie de développement. Son rapport du troisième trimestre 2025 indique que la société a intégré la filiale Northwest Mining, augmentant ainsi sa capacité de production. Par ailleurs, selon le site officiel du Comité de supervision des actifs d’État du gouvernement de Shandong, le projet de 800 000 tonnes d’éthylène de Rongxin Chemical, ainsi que d’autres projets de chimie du charbon, devraient entrer en production en 2026, renforçant l’avantage concurrentiel de la « chaîne intégrée charbon-chimie ».

Il est également à noter qu’après la publication le 10 avril 2025 de l’« Avis de soutien volontaire du principal actionnaire à la haute qualité du développement de la société cotée », le principal actionnaire, Shandong Energy Group Co., Ltd., s’était engagé à ne pas réduire ses participations pendant 12 mois à compter du 9 avril 2025, tout en envisageant d’augmenter ses investissements, avec une période de validité jusqu’en avril 2026.