Le tournant est arrivé : l'or va-t-il breaker complètement les 5000 ?! Attention au coup de la Réserve fédérale agressif d'aujourd'hui

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Source : 24K99

Mercredi (18 mars), le prix de l’or international oscille dans une fourchette étroite, actuellement autour de 5000 dollars, alors que les investisseurs pèsent le chemin de baisse des taux de la Fed face aux risques d’inflation liés à la guerre au Moyen-Orient.

L’or au comptant tourne dans une fourchette proche de 5000 dollars lors de la séance matinale, clôturant presque à l’identique de la veille. Le marché anticipe généralement que la Fed maintiendra ses taux inchangés lors de la réunion de politique monétaire de mercredi soir, mais les investisseurs suivront de près la façon dont la banque centrale américaine perçoit la hausse des prix de l’énergie et le ralentissement du marché du travail. Par ailleurs, alors que le conflit entre dans sa troisième semaine, les prix du pétrole restent en hausse.

(Or en consolidation, Source : Bloomberg)

L’or a continué de baisser au cours des quatre derniers jours de trading, et la performance d’aujourd’hui n’est pas très optimiste, le prix restant proche du seuil de 5000 dollars, en consolidation étroite. Le prix de l’or est en baisse pour la troisième semaine consécutive, malgré une légère reprise récente.

Alors, l’or pourra-t-il mettre fin à cette tendance baissière, retrouver un élan haussier, ou assistera-t-on à une correction plus profonde ? La prudence demeure quant aux perspectives de l’or, comme pour d’autres marchés, principalement en raison de la forte hausse du prix du pétrole et de ses impacts sur l’inflation et les taux d’intérêt.

L’or à un tournant

Après plusieurs semaines difficiles, l’or se trouve à un point psychologique crucial, dont la direction future pourrait être décisive. Au début de cette semaine, le prix de l’or a poursuivi la chute proche de 3 % de la semaine précédente, restant sous pression et ayant brièvement franchi le seuil clé de 5000 dollars. Bien qu’une légère reprise ait suivi, le momentum global reste faible pour l’instant. Cependant, ce n’est pas une histoire purement baissière.

D’une part, la hausse des prix du pétrole accentue les inquiétudes du marché concernant l’inflation. Récemment, la perturbation du trafic dans le détroit d’Ormuz a fait dépasser le prix du baril de 100 dollars, provoquant une réaction en chaîne sur les marchés financiers mondiaux. Bien que le prix du pétrole ait ensuite légèrement reculé, il reste à un niveau élevé.

Ces derniers jours, les rendements obligataires ont légèrement diminué, mais restent globalement élevés, car les investisseurs ont dû revoir à la baisse leurs anticipations de baisse des taux, ce qui a également renforcé le dollar américain. Cette combinaison n’est généralement pas favorable à l’or. En tant qu’actif ne rapportant pas d’intérêt, une hausse des taux augmente le coût d’opportunité de détenir de l’or. C’est précisément la situation rencontrée par l’or ces dernières semaines.

Avant la décision de la Fed sur les taux, prévue plus tard dans la journée, le prix de l’or a légèrement reculé lors de la séance matinale. Bien que le consensus anticipe un maintien des taux, Abdelaziz Albogdady, de FXEM, indique dans un courriel que « tout signal hawkish indiquant que la politique restera inchangée plus longtemps pourrait faire monter les rendements obligataires américains et le dollar, exerçant une pression supplémentaire sur l’or, qui ne génère pas d’intérêt. »

Ce responsable de la recherche de marché et de la stratégie en fintech ajoute : « Le marché prévoit actuellement une seule baisse de taux par la Fed cette année, mais les prévisions économiques et les déclarations des responsables pourraient influencer les anticipations de politique monétaire. »

Tensions géopolitiques toujours élevées

Par ailleurs, la tension géopolitique demeure élevée, maintenant une demande de sécurité accrue. Les États-Unis et Israël ont poursuivi leurs attaques nocturnes, et l’Iran a confirmé la mort du responsable de la sécurité nationale, Ali Larijani, lors d’un raid aérien, selon Téhéran. La veille, Israël avait indiqué qu’il était décédé lors d’une frappe aérienne. Téhéran continue de frapper les infrastructures énergétiques de plusieurs pays du Golfe, tandis que la navigation dans le détroit d’Ormuz est presque à l’arrêt.

La tension sur l’approvisionnement énergétique et la hausse du prix du pétrole alimentent les inquiétudes inflationnistes, tout en réduisant les attentes de baisse des taux par la Fed et d’autres banques centrales à court terme. Des coûts d’emprunt plus élevés exercent généralement une pression sur les métaux précieux, qui ne versent pas d’intérêts.

Cependant, malgré la stagnation de la dynamique haussière, le métal précieux a déjà gagné environ 16 % cette année, soutenu par les risques géopolitiques et les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed. Sur le long terme, la crainte d’un « stagflation » — croissance ralentie combinée à une inflation élevée — pourrait continuer à soutenir l’or, car les investisseurs cherchent des réserves de valeur alternatives.

D’autre part, les banques centrales continuent d’accumuler de l’or. Même avec des rendements élevés, l’or n’a pas connu de chute brutale, mais a simplement reculé lentement. Fait intéressant, les marchés boursiers semblent commencer à intégrer l’idée que la tension au Moyen-Orient pourrait se calmer rapidement.

Après le discours de Trump lundi, le marché reste prudent mais optimiste, estimant que la durée de la perturbation de l’approvisionnement en pétrole pourrait ne pas être aussi longue que craint auparavant. Cependant, si la guerre perdure, les États-Unis et Israël pourraient devoir continuer à agir seuls, car d’autres membres de l’OTAN ont décidé de ne pas s’impliquer. Cela pourrait en réalité favoriser l’Iran, permettant au blocus du détroit d’Ormuz de durer plus longtemps.

Si les prix du pétrole et les rendements obligataires diminuent, l’or pourrait rapidement retrouver sa stabilité. Cependant, le risque demeure pour les actifs risqués, ce qui pourrait entraîner une nouvelle baisse à court terme de l’or. Si le pétrole reste élevé et que les banques centrales adoptent une posture plus hawkish, la pression sur l’or pourrait perdurer.

Ainsi, l’or se trouve actuellement entre deux forces puissantes : d’un côté, la demande de sécurité qui soutient le prix, et de l’autre, la hausse du dollar et des rendements qui constitue un vent contraire macroéconomique plus important.

Analyse technique de l’or : va-t-il casser complètement la barre des 5 000 dollars ?

L’or évolue actuellement près d’un niveau clé, à 5 000 dollars. Ce seuil psychologique a été testé à plusieurs reprises, et au cours de la dernière semaine, les acheteurs sont intervenus régulièrement autour de cette zone.

(Source : tradingview, forex.com)

Cependant, la pression à la baisse s’accumule progressivement. Si la clôture journalière venait à casser ce niveau, cela aurait une signification importante — cela pourrait confirmer une cassure à court terme et ouvrir la voie à une baisse supplémentaire. En cas de rupture, les niveaux à surveiller seraient d’abord 4 900 dollars, puis le récent creux à 4 841 dollars, et en dessous, une ligne de support de tendance située autour de 4 700 dollars.

Côté hausse, les anciens supports à 5 055 dollars et 5 150 dollars pourraient devenir des résistances potentielles. De plus, un motif en wedge baissier pourrait se former sur le graphique, le prix étant en phase de consolidation. Finalement, l’or pourrait sortir de cette configuration. Si une cassure à la hausse se produit, cela pourrait déclencher des achats techniques, poussant le prix vers 5 200 dollars, puis, avec le temps, plus haut.

Mais avant cette véritable cassure, le marché reste principalement réactif, guidé par les événements, plutôt qu’un marché suivant une tendance claire.