Ne vous laissez pas induire en erreur, vous pouvez laisser de côté l'anxiété du détroit d'Ormuz.

Source : Chang’an Street Knowledge

Récemment, les attaques américaines et israéliennes contre l’Iran ont déclenché des conflits, suscitant une inquiétude excessive quant à l’effet « gorge profonde » du détroit d’Ormuz. Certains médias alimentent la panique en affirmant que « l’approvisionnement en pétrole de la Chine sera gravement menacé ». Sur la base de données officielles et d’une analyse objective de la situation, cette anxiété n’est pas fondée sur des faits. Ces attaques n’auront pas d’impact substantiel sur l’approvisionnement en pétrole de la Chine à court terme.

À cet égard, voici quelques recommandations : 1. Adopter une vision rationnelle de l’impact des conflits géopolitiques sur la sécurité énergétique, éviter les réactions excessives ; 2. Continuer à diversifier les sources d’importation de pétrole pour renforcer la ligne de défense de la sécurité énergétique ; 3. Améliorer le système de réserve d’énergie pour renforcer la capacité de gestion des risques.

11 janvier 2025, Détroit d’Ormuz. Source : Visual China

Réserves d’importation abondantes

Renforcer le « pare-feu » pour la sécurité à court terme

Selon les données d’importation, la Chine a récemment augmenté ses importations de pétrole, établissant ainsi un tampon de sécurité suffisant. Selon les données officielles de l’Administration générale des douanes, en novembre, décembre 2025 et janvier-février 2026, nos importations de pétrole brut ont atteint respectivement 50,89, 55,97 et 118,83 millions de tonnes, avec des croissances respectives de 14,95 %, 17,0 % et 16,0 %. Sur quatre mois, l’importation totale de pétrole brut s’élève à 226 millions de tonnes, soit environ 3 114 millions de tonnes de plus que la même période l’an dernier, équivalent à 18,3 jours de consommation nationale de pétrole.

Selon la consommation intérieure actuelle, les réserves commerciales existantes combinées aux réserves stratégiques peuvent couvrir plus de 90 jours de consommation nationale. Même en cas de fluctuations à court terme des importations, cela suffit à garantir que la production et la vie domestiques ne soient pas affectées. La stabilité récente des prix des produits pétroliers et l’approvisionnement abondant sur le marché confirment également la résilience de l’offre.

Projet de réserve commerciale de pétrole brut de 5 millions de mètres cubes à Dongying, Shandong. Source : China Petroleum & Chemical Corporation

Diversification des sources d’importation

Réduire considérablement la dépendance au détroit d’Ormuz

En ce qui concerne la structure des importations, la part du pétrole importé par la Chine via les pays riverains du détroit d’Ormuz diminue continuellement, ce qui atténue l’effet « gorge profonde ».

Selon les données officielles de l’Administration nationale de l’énergie, environ 33 % du pétrole importé par la Chine provient du détroit d’Ormuz, représentant environ 22 % de la consommation totale nationale. Même en cas de coupure totale du transit par le détroit, en augmentant les importations en provenance de la Russie, des Amériques, d’Afrique, et en utilisant les réserves nationales pour ajuster, la pénurie d’approvisionnement peut être évitée, sans risque de pénurie globale.

En termes de capacité de substitution, la Chine a établi un système d’approvisionnement en pétrole brut diversifié et stable, capable de faire face aux risques de rupture du détroit d’Ormuz.

Selon le « Rapport sur le développement de l’industrie pétrolière et gazière nationale et internationale 2025 » de l’Administration nationale de l’énergie, la Russie, premier fournisseur de pétrole brut de la Chine, représente 26 % des importations, avec une capacité supplémentaire de 50 millions de tonnes par an via le pipeline de l’Extrême-Orient et le transport maritime, couvrant 27 % du déficit ; le Brésil, le Canada, la Colombie et d’autres pays américains peuvent augmenter leur offre de 25 millions de tonnes par an, couvrant 14 % du déficit ; l’Angola, le Nigeria, le Congo (Brazzaville) peuvent fournir 35 millions de tonnes supplémentaires, couvrant 19 % ; le Kazakhstan, l’Asie du Sud-Est et l’Australie peuvent augmenter leur offre de 20 millions de tonnes, couvrant 11 %.

Au total, ces canaux peuvent fournir 130 millions de tonnes par an, auxquels s’ajoutent le potentiel d’augmentation de la production nationale de 20 millions de tonnes et la capacité de libération des réserves stratégiques, pour une capacité de substitution totale d’environ 180 millions de tonnes par an, couvrant presque intégralement les 185 millions de tonnes importées via le détroit d’Ormuz. Le reste peut être compensé par des ajustements de la demande.

Sur le plan mondial, le marché du pétrole est actuellement en surabondance, sans réelle pénurie d’approvisionnement.

Selon les données de l’OPEP+, la capacité excédentaire restante dépasse 3 millions de barils par jour (environ 15 millions de tonnes par an), principalement concentrée en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis, etc., sans restriction américaine. La capacité d’augmentation de la production hors OPEP, notamment aux États-Unis et au Canada, dépasse 2 millions de barils par jour (environ 10 millions de tonnes par an). La capacité inutilisée mondiale dépasse 25 millions de tonnes par an, permettant de compenser la réduction des exportations iraniennes.

La stratégie de diversification des sources d’importation de pétrole brut de la Chine est en place depuis plus de dix ans, avec plus de 40 pays fournisseurs, réduisant la dépendance à une région ou à une voie unique. La théorie du « goulet d’étranglement d’Ormuz » surestime clairement le risque réel.

Source : China Petroleum & Chemical Corporation

Dilemme stratégique américain

Décidera que la guerre ne s’intensifiera pas à long terme

Sur le plan externe, la capacité économique et les contraintes politiques des États-Unis déterminent qu’ils ne transformeront pas une attaque en un conflit prolongé comme la guerre en Ukraine.

Premièrement, l’économie américaine ne peut supporter un prix du pétrole élevé à long terme. La inflation sous-jacente (Core PCE) est déjà à 3,0 % (contre 2,8 % précédemment), et le prix de l’essence a augmenté de 20 % depuis l’attaque contre l’Iran. Une guerre prolongée maintiendrait le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, alimentant l’inflation et forçant la Fed à réduire ou à suspendre ses baisses de taux, voire à remonter ses taux. Cela aurait de graves impacts sur le marché immobilier, la bourse et la soutenabilité de la dette américaine. Selon le Département du commerce américain, une hausse de 10 dollars du prix du baril réduit la croissance du PIB américain de 0,3 % et augmente l’inflation de 0,4 %.

Deuxièmement, 2026 est une année d’élections législatives aux États-Unis. La priorité du gouvernement Trump est de maintenir le contrôle du Congrès. Une guerre prolongée ou des pertes massives de soldats américains nuiraient à la popularité électorale. Par conséquent, Washington privilégie une « frappe limitée et une conclusion rapide » pour éviter une escalade.

15 mars, West Palm Beach, Floride, Trump s’adressant aux journalistes à bord d’Air Force One. Source : Visual China

Troisièmement, la communauté internationale s’oppose généralement à une escalade du conflit. La Chine, la Russie, l’UE et d’autres acteurs appellent à un cessez-le-feu rapide et à la sécurisation du trafic dans le détroit d’Ormuz. Le Conseil de sécurité de l’ONU discute déjà d’une résolution de cessez-le-feu. La stabilité du marché mondial de l’énergie est dans l’intérêt commun, et une fermeture prolongée du détroit d’Ormuz est peu probable.

En résumé, l’« anxiété d’Ormuz » sur le marché actuel est essentiellement une réaction émotionnelle à court terme, qui ne correspond ni à la capacité réelle de sécurité énergétique de la Chine ni à la tendance objective de l’évolution du conflit. Nous devons maintenir notre stratégie, poursuivre la transition énergétique et la diversification des importations selon le calendrier prévu, sans nous laisser influencer par la vision biaisée du « goulet d’étranglement ».

Après tout, la sécurité énergétique de la Chine ne repose pas uniquement sur la fluidité d’un seul détroit, mais sur un système d’approvisionnement diversifié, des réserves stratégiques abondantes et une forte capacité de production intérieure.

Auteur : Yi Yingnan, chercheur à l’Institut de recherche financière Chongyang de l’Université populaire de Chine