"Grand nettoyage" après l'entrée des capitaux d'État : Hubei Consumer Finance affiche 439 millions de créances irrécouvrables en une seule journée

【文/羽扇观金工作室】

La cadence de liquidation des actifs dans le secteur du crédit à la consommation s’accélère à une vitesse visible à l’œil nu.

Le 11 mars, selon le site officiel de YinDeng, la société de crédit à la consommation du Hubei (ci-après « Hubei Xiaojin ») a publié simultanément quatre annonces de transfert de prêts non performants pour des périodes allant de la 3e à la 6e, avec des volumes respectifs de 116 millions, 99,77 millions, 102 millions et 121 millions de yuans, pour un total de 439 millions de yuans, avec un montant principal impayé proche de 400 millions. La date de mise aux enchères pour ces quatre lots est fixée au 25 mars 2026, la date limite d’inscription étant le 23 mars à 17h.

Publier quatre annonces en une seule journée n’est pas courant dans le secteur du crédit à la consommation. Et cette démarche n’est pas la première grande opération de gestion des actifs non performants pour Hubei Xiaojin. Début 2025, la société avait déjà inscrit deux mauvaises créances totalisant 335 millions de yuans, avec un taux de décote inférieur à 0,3 %, et un délai moyen de plus de 2100 jours de retard, en les transférant sur le centre YinDeng, à un stade où la récupération était déjà très difficile. Moins d’un an plus tard, Hubei Xiaojin a de nouveau publié quatre lots en une seule journée, avec un volume encore plus important, ce qui montre l’urgence de sa gestion des actifs non performants.

Capture d’écran du site YinDeng

Concernant la cession d’un portefeuille d’actifs non performants, Hubei Xiaojin a répondu aux médias que cette activité est une pratique courante de gestion des risques dans le secteur, que tout le processus de transaction repose sur une enchère publique via le centre YinDeng, avec une procédure réglementée et transparente, conforme aux réglementations relatives à la gestion des actifs d’État.

Cette déclaration est prudente, mais le contexte sectoriel ne peut être ignoré. En 2025, le marché de la cession de prêts non performants dans le secteur du crédit à la consommation a connu une percée de plusieurs centaines de milliards de yuans. Au total, 23 sociétés de crédit à la consommation titulaires d’une licence ont publié 234 annonces de transfert, pour un montant total de 1180,47 milliards de yuans, en hausse de 147 % par rapport à 2024. En 2026, cette tendance ne faiblit pas. Selon les données du centre YinDeng, en janvier, parmi 37 annonces de transfert de prêts non performants, 10 provenaient d’institutions de crédit à la consommation, notamment China CITIC Bank Consumer Finance et Zhaolian Consumer Finance, seules trois institutions n’avaient pas encore transféré de prêts, pour un total de près de 90 milliards de yuans.

Le fait que Hubei Xiaojin ait publié quatre lots en une seule journée s’inscrit dans ce contexte — une démarche proactive pour liquider les risques existants, répondant à la fois à un besoin réel de liquidation et à une stratégie de saisie d’opportunités dans une période politique favorable.

Démantèlement en quatre lots : une logique de tarification différenciée derrière une taille équilibrée

Hubei Xiaojin a choisi de diviser ses actifs non performants en quatre lots distincts plutôt que de les vendre en bloc, une opération qui mérite une analyse approfondie.

En termes de volume, les montants totaux des quatre lots sont respectivement de 116 millions, 99,77 millions, 102 millions et 121 millions de yuans, avec une différence d’environ 23 millions de yuans entre le plus grand et le plus petit. Cette approche de segmentation facilite la réduction du seuil d’entrée pour les acheteurs potentiels, attirant davantage de soumissionnaires et augmentant ainsi les chances de conclusion. Elle permet aussi à l’émetteur d’adapter la tarification selon les caractéristiques de chaque actif, maximisant ainsi la récupération.

En termes de nombre de prêts et de profil des emprunteurs, la différence est notable. Les lots 3 et 6 comptent respectivement 25 878 et 32 738 prêts, avec un âge moyen des emprunteurs proche de 39 ans, et un montant moyen par prêt d’environ 4 500 à 4 700 yuans. Les lots 4 et 5 comptent quant à eux beaucoup plus de prêts, avec respectivement 52 785 et 50 335, et un âge moyen des emprunteurs d’environ 32 ans, avec un montant moyen par prêt d’environ 1 900 à 2 000 yuans.

Le sixième lot de prêts non performants totalise 121 millions de yuans

Cette répartition reflète deux types de profils très différents. Les prêts plus anciens, avec des montants plus élevés, sont probablement liés à des clients ayant une longue historique de crédit et des capacités d’emprunt plus importantes. Les prêts plus nombreux, avec des montants faibles et des emprunteurs plus jeunes, correspondent à des crédits de consommation à faible montant et à fréquence élevée. Ces deux catégories présentent des difficultés différentes en matière de recouvrement, de délai de récupération et de stratégies de gestion pour les acheteurs.

Selon la classification à cinq niveaux, la qualité des actifs varie également. Le lot 6 présente un taux de prêts en perte de 42,7 %, avec une moyenne de 179,47 jours de retard, ce qui en fait le lot de la plus faible qualité. La mise aux enchères de ce lot a été programmée en dernière position (de 15h00 à 15h30), un détail qui pourrait ne pas être anodin. En revanche, les lots 3 à 5 ont un taux de prêts de catégorie subordonnée supérieur à 85 %, avec des retards de 140 à 145 jours, indiquant une meilleure qualité globale.

Il est important de noter que tous ces actifs sont des crédits à la consommation purement basés sur la confiance, sans garanties ni sûretés, et tous sont en état de non-litige. Cela signifie que pour recouvrer ces créances, l’acheteur devra engager des procédures légales ou faire appel à des agences de recouvrement spécialisées. Dans un contexte de réglementation renforcée sur les pratiques de recouvrement, la durée réelle de récupération pourrait encore s’allonger, mettant à l’épreuve la capacité opérationnelle et les coûts financiers des acquéreurs.

Du point de vue de la tarification, les experts estiment que le taux de décote sur ces actifs non performants est généralement compris entre 3 % et 10 % du principal, selon la durée du retard, la qualité de l’emprunteur et la difficulté de recouvrement. Sur la base d’un principal impayé total d’environ 400 millions de yuans, une décote de 5 % ne rapporterait qu’environ 20 millions de yuans, le reste étant couvert par des provisions, ce qui représente une perte importante pour toute société de crédit à la consommation.

Sous la lumière de la croissance, des risques cachés : pression réglementaire et faiblesses en gestion des risques

Pour Hubei Xiaojin elle-même, cette opération massive de liquidation cache une réalité paradoxale.

Sur le plan des performances, la société a affiché de bons résultats en 2025. Son total d’actifs a dépassé 25,5 milliards de yuans, en hausse de 35,19 %, et son bénéfice net a atteint 127 millions de yuans, en progression de 64,94 %, se classant parmi les meilleures des 13 sociétés de crédit à la consommation licenciées dont les résultats semestriels ont été publiés. En août 2025, le capital social de la société a été porté de 1,006 milliard à 1,359 milliard de yuans, soit une augmentation de 35 %, renforçant sa solidité financière et franchissant la limite réglementaire de 1 milliard de yuans.

Cependant, derrière cette croissance se cachent plusieurs signaux d’alerte.

Sur le plan réglementaire, en mai 2025, la branche du Hubei de la Banque Populaire de Chine a publié une amende de 727 000 yuans à l’encontre de Hubei Xiaojin pour violation des règles relatives à la collecte, la fourniture et la consultation d’informations de crédit. Le directeur général de la gestion des risques et le directeur du centre technologique opérationnel ont été respectivement sanctionnés de 7 200 et 4 200 yuans. Cette amende a mis en lumière des faiblesses dans la gestion interne des risques.

Sur le plan des réclamations clients, avant la publication de ce rapport, Hubei Xiaojin a reçu plus de 3 900 plaintes sur la plateforme HeiMa, avec 122 nouvelles en 30 jours. Des problèmes récurrents tels que « des enregistrements de retard après remboursement » ou « des commandes inexistantes entraînant des anomalies de crédit » affectent la réputation, et certains clients rencontrent des difficultés pour obtenir des prêts immobiliers ou automobiles en raison de ces taches sur leur crédit, révélant des lacunes systémiques dans la gestion post-crédit et la gouvernance des données.

Capture d’écran de la plateforme HeiMa

Sur le plan du modèle commercial, Hubei Xiaojin a récemment retiré 14 produits de son offre, ne conservant sur son site officiel que quatre produits : Chengxin Loan, Chengyi Loan, Chengjiu Loan et Chengzhang Wallet, ce qui marque une réduction significative de sa gamme.

Capture d’écran du site officiel de Hubei Xiaojin

Au niveau sectoriel, l’environnement externe du secteur du crédit à la consommation évolue profondément. En début 2026, le report de l’approbation du transfert de prêts non performants, initialement prévu fin 2025, jusqu’à fin 2026, ainsi que la mise en place par YinDeng d’une exonération des frais d’inscription et une réduction de 20 % des frais de transaction, ont permis de réduire les coûts de gestion pour les institutions et de faciliter la résolution des risques. Plusieurs acteurs estiment que ces politiques offrent un soutien important à la revitalisation des actifs non performants et à la libération de capitaux.

Selon United Credit, sous la pression réglementaire visant à réduire les taux d’intérêt et à diminuer la part des garanties dans le financement, les sociétés de crédit à la consommation doivent se transformer. La capacité à attirer des clients en interne et à gérer les risques sera essentielle pour traverser le cycle. Parmi les 31 sociétés de crédit à la consommation licenciées en Chine, les principales, grâce à leur capital, leur technologie et leur écosystème, accélèrent leur progression. Industrial Bank Consumer Finance, avec un volume annuel de transfert de prêts non performants de 40,1 milliards de yuans, domine le secteur, suivie par Zhaolian et China CITIC Bank Consumer Finance, tandis que les acteurs de moindre envergure voient leur espace de survie se réduire.

Changements dans la gouvernance et remaniements : l’entrée de l’actionnaire public dans une nouvelle étape

Au-delà de la liquidation accélérée des actifs non performants, Hubei Xiaojin traverse une phase de changement de structure actionnariale.

Le 31 décembre 2025, l’Administration nationale de la supervision financière de Chine (CBIRC) du Hubei a approuvé le plan d’augmentation de capital de Hubei Xiaojin. En janvier 2026, le capital social a été porté de 1,359 milliard à 2,309 milliards de yuans, soit une hausse de près de 70 %. Après cette opération, l’actionnaire majoritaire est désormais une holding contrôlée par l’État du Hubei, détenant plus de 70 % des parts.

La nouvelle structure est la suivante : la Banque de Hubei a investi 11,44 milliards de yuans (49,55 %), restant le premier actionnaire ; le Centre de services financiers pour PME du Hubei a investi 4,8 milliards (20,79 %), devenant le second actionnaire, étant une filiale à 100 % du groupe Hongtai du Hubei, une société d’État ; Xinjiang Teyi Digital Technology détient 10,66 %, Beijing Yuxin Technology Group 5,56 %, TCL Technology et Wind Information Technology 4,63 % chacun, Wuhan Shanglian (Group) et Wushang Group 2,09 % chacun.

Capture d’écran de l’annonce de Hubei Xiaojin

Ce changement majeur dans la structure actionnariale marque l’entrée officielle de Hubei Xiaojin dans une nouvelle étape, centrée sur une gouvernance « banque + actionnaire local ». Selon des experts, cette configuration permet non seulement de réduire considérablement les coûts de financement, mais aussi de s’intégrer profondément dans la stratégie de développement régional du Hubei.

Avec cette modification, la direction a également été renouvelée. En janvier 2026, la Commission de supervision du Hubei a approuvé la nomination de Yang Juan et Huang Qinghua comme vice-présidents. Par le passé, l’équipe de direction de Hubei Xiaojin a connu plusieurs changements. La présidente actuelle, Cai Bi, née en août 1978, titulaire d’un diplôme de licence et d’un titre d’économiste, a été approuvée en juillet 2023. Ancienne directrice marketing de la Banque de Hubei, elle est la plus jeune cadre de la société. Elle a occupé divers postes, notamment chef de la succursale de Huangshi, responsable de Huanggang, et vice-présidente puis présidente de la branche de Xianning.

Son prédécesseur, Zhou Nan, est un vétéran fondateur de Hubei Xiaojin, président depuis la création en 2015, poste qu’il a occupé pendant huit ans. Son parcours public indique qu’il a été chef de service à la branche de Wuhan de la Banque Populaire, chef du département des politiques et réglementations de la Commission de supervision bancaire du Hubei, directeur de la succursale de Donghu Scenic Area de la Banque Rurale de Wuhan, puis vice-président de la Banque de Hubei. En juillet 2023, après avoir quitté ses fonctions, Zhou Nan a poursuivi en justice son ancien employeur en 2025, ce qui a suscité l’attention du marché sur la gouvernance interne de Hubei Xiaojin. L’affaire est toujours en cours.