Nouvelles des nouvelles actions | MGR indonésien dépose son dossier à la Bourse de Hong Kong en tant que l'un des plus grands producteurs d'or pur d'Asie

Selon la divulgation du 20 mars par la Hong Kong Stock Exchange, PT Merdeka Gold Resources Tbk (abrégé : MGR) a soumis sa demande d’introduction en bourse sur le marché principal de la HKEX, avec UBS Securities Hong Kong Limited et CITIC Securities (Hong Kong) Limited en tant que co-préparateurs.

Présentation de la société

Selon le prospectus, MGR est une société minière aurifère cotée à la Bourse d’Indonésie, l’un des principaux producteurs d’or pur en Asie. S’appuyant sur la mine d’or Pani, selon les données de CRU, en se basant sur les ressources et les réserves, ce projet est la plus grande mine d’or native en Indonésie. MGR prévoit qu’en termes de production, d’ici 2030, elle sera parmi les deux plus grandes mines d’or natives en Asie.

Grâce à ses réserves, à son potentiel futur en ressources, à son ratio de stripping (décapage) moyen le plus bas au monde, et à sa courbe de croissance rapide permettant d’atteindre rapidement un pic de production, MGR occupe une position unique. La société a su exploiter les richesses naturelles exceptionnelles de l’Indonésie ainsi que l’importance stratégique de l’industrie minière dans le développement économique national. En tirant parti de ses avantages compétitifs en termes de taille de la mine, d’efficacité opérationnelle, de technologie, d’opportunités de croissance future et de potentiel en ressources, la société est en train de devenir un producteur d’or d’envergure régionale.

MGR est une filiale majoritaire de MCG, un groupe minier indonésien de renom, coté depuis juin 2015 à la Bourse d’Indonésie. MCG possède un solide historique dans le développement et l’exploitation de mines à faible coût, notamment la mine d’or Tujuh Bukit située dans la province de Java oriental.

De plus, MCG a accumulé une expérience opérationnelle significative via la mine Sulawesi Cahaya Mineral (“SCM”), une filiale contrôlée de PT Merdeka Battery Materials Tbk (“MBM”), qui est également une filiale indirecte majoritaire de MCG. SCM a réussi à augmenter sa capacité de production entre 2024 et 2025, démontrant la capacité de MCG à réaliser d’importants projets miniers pour différents minerais et à gérer l’expansion de ses capacités opérationnelles.

Par ailleurs, MGR bénéficie indirectement du soutien de deux des groupes d’investissement les plus respectés en Indonésie : PT Provident Capital Indonesia (“PCI”) et PT Saratoga Investama Sedaya Tbk (“SRTG”). Ces groupes apportent une expérience de plusieurs décennies dans la création et l’expansion d’entreprises cotées valant plusieurs milliards de dollars, tout en assurant une gouvernance d’entreprise exemplaire, une allocation rigoureuse du capital, une création de valeur à long terme, ainsi qu’une compréhension approfondie du cadre réglementaire, économique et opérationnel en Indonésie.

Données financières

Revenus

Pour l’exercice 2023, 2024 et 2025, la société a réalisé des revenus d’environ 1,394 million de dollars, 1,75 million de dollars et 132 000 dollars respectivement.

Marge brute

Pour 2023, 2024 et 2025, la marge brute s’établit respectivement à environ 458 000 dollars, 570 000 dollars et une perte de 146 000 dollars.

Aperçu de l’industrie

Selon le résumé des minéraux de l’USGS (United States Geological Survey) de 2026, la réserve mondiale de mines d’or, en termes de contenu en métal précieux, est estimée à 2 109,1 millions d’onces (65 600 tonnes). La majorité des réserves d’or est concentrée dans quelques pays, les six premiers représentant plus de la moitié (61,0 %) de toutes les réserves mondiales. L’Australie détient la plus grande réserve, représentant 19,8 % du total mondial, soit 418,0 millions d’onces (13 000 tonnes), suivie de la Russie avec 18,3 %, soit 385,8 millions d’onces (12 000 tonnes). La Afrique du Sud occupe la troisième place avec 160,8 millions d’onces (5 000 tonnes), soit 7,6 % du total mondial. En Asie, l’Indonésie possède la plus grande réserve, avec 115,7 millions d’onces (3 600 tonnes), soit 5,5 % du total mondial. En Amérique, le Canada détient la plus grande réserve, avec 102,9 millions d’onces (3 200 tonnes), soit environ 4,9 % du total mondial.

En 2020, en raison de la baisse de la demande dans l’industrie de la joaillerie, la demande totale de fabrication d’or s’élevait à 66,4 millions d’onces (2 066 tonnes). Cependant, entre 2021 et 2024, cette demande a rebondi rapidement, oscillant entre 81 et 92 millions d’onces (2 519 à 2 862 tonnes). À moyen terme, la demande de fabrication devrait revenir au niveau de 2020, fluctuant entre 65 et 69 millions d’onces (2 022 à 2 146 tonnes). La baisse de la demande de fabrication est attribuée à l’intensification des tensions géopolitiques et à la hausse potentielle des tarifs douaniers, ce qui pourrait stimuler la demande d’investissement et soutenir la hausse des prix. En revanche, des prix plus élevés pourraient freiner la demande de bijoux, sensible au prix.

Au niveau régional, la Chine et l’Inde ont toujours été les deux plus grands consommateurs de fabrication d’or, avec respectivement environ 13,6 millions d’onces (421,8 tonnes) et 11,9 millions d’onces (370,8 tonnes) en 2020. Malgré une demande faible en 2020 due à la pandémie de Covid-19, la demande a rapidement rebondi, l’Inde dépassant la Chine en 2021 avec une demande de 22,1 millions d’onces (687,0 tonnes). La majorité de cette demande provient du secteur de la joaillerie en Inde, qui a atteint un pic de 19,6 millions d’onces (610,9 tonnes) en 2021.

Bien que la demande mondiale de fabrication d’or en 2025 retombe au niveau de 2020, l’Inde conserve sa position de premier pays consommateur, représentant 25,4 % de la demande mondiale, suivie de la Chine avec environ 16,2 %. En 2025, l’Amérique du Nord et l’Europe de l’Ouest représenteront ensemble environ 17,8 % de la demande mondiale. À l’horizon 2030, il est prévu que l’Inde et la Chine continueront à dominer la demande de fabrication d’or, représentant ensemble 42,4 %.

Informations sur le conseil d’administration

Le conseil d’administration sera composé de 4 membres.

Structure de l’actionnariat

Équipe intermédiaire

Co-préparateurs : UBS Securities Hong Kong Limited, CITIC Securities (Hong Kong) Limited

Conseils juridiques de la société : pour le droit hongkongais et américain : Deacons ; pour le droit indonésien : Assegaf Hamzah & Partners

Conseils juridiques des co-préparateurs : pour le droit hongkongais et américain : Squire Patton Boggs (Hong Kong) LLP ; pour le droit indonésien : Hiswara Bunjamin & Tandjung

Auditeurs et commissaires aux comptes : BDO Hong Kong

Conseiller sectoriel : CRU International Limited