Politique et marché conjoints stimulent, la capacité de truies reproductrices devrait s'accélérer au deuxième et troisième trimestres

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Analyste senior de l’industrie porcine chez Zhuochuang Information, Li Jing

【Introduction】En 2026, la politique nationale continuera de renforcer ses efforts, ce qui pourrait accélérer le processus de réduction des capacités à coûts élevés. Avec une année encore marquée par la libération continue de capacités, la première moitié de l’année pourrait voir les élevages confrontés à des pertes dues à des prix du porc en baisse prolongée, ainsi qu’à la hausse des coûts de l’alimentation. La surcapacité en 2026 pourrait entraîner une réduction significative des marges bénéficiaires, la politique et l’offre excédentaire du marché pouvant conjointement accélérer la décollecte des capacités de reproduction. Selon les prévisions de coûts et de rentabilité, la période d’accélération de la réduction des capacités serait de mars à juin, puis ralentirait de juillet à septembre.

Renforcement de la politique, les grandes entreprises pourraient maintenir leur rythme de réduction

Le 3 mars 2026, le Ministère de l’Agriculture et des Affaires Rurales a tenu une réunion spéciale avec plusieurs grandes entreprises porcines, annonçant l’objectif de réduire davantage le nombre de femelles reproductrices en stock à environ 36,5 millions, contre 39,61 millions en décembre 2025, soit une baisse de 3,11 millions (-7,8%). La réunion a proposé d’établir un système d’enregistrement annuel de production, avec une supervision précise des grandes exploitations. À l’avenir, ces entreprises devront soumettre leurs plans annuels de sortie et leurs ajustements de stock de femelles, passant d’une « guidance souple » à une « contrainte stricte » pour le contrôle des capacités. Cela permettra de gérer « l’élite » pour stabiliser l’offre de viande porcine nationale et éviter des fluctuations extrêmes. La mise en place de ce système d’enregistrement marque une étape vers une régulation sectorielle plus régulière et institutionnalisée, rendant l’expansion des entreprises plus transparente et contrôlable. Auparavant, le « Plan de régulation de la capacité porcine (version 2024) » fixait la capacité normale de femelles reproductrices à environ 39 millions, mais cette nouvelle indication de réduction souligne la gravité de la rééquilibration de l’offre et de la demande dans le secteur porcin.

En combinant les données de Zhuochuang sur la moyenne annuelle des femelles reproductrices, le volume de sortie de porcs et l’efficacité reproductive de 2023 à 2026, la base de stock de femelles reproductrices continue de diminuer, mais avec une augmentation de la productivité grâce à la mise à l’échelle. En 2026, la sortie de porcs correspond à la période de mars 2025 à février 2026, avec un stock moyen de femelles de 40,22 millions à fin décembre, en baisse de 6,52 % par rapport à 2023. Selon la proportion de mise à l’échelle, l’efficacité reproductive devrait augmenter de 7,17 %, avec une sortie estimée à 728 millions de porcs, soit une hausse de 1,15 % par rapport à 2025.

Surcapacité entraînant des pertes globales en amont, seule l’exportation de porcelets reste marginalement rentable

Avec la libération continue des capacités, les élevages entrent progressivement en pertes. Depuis fin janvier, la reproduction et la croissance des porcelets ont de nouveau été déficitaires, passant d’un léger déficit à un déficit plus profond. En mars, avec le prix du porc tombé en dessous de 10,5 yuan/kg, les pertes par élevage ont dépassé 200 yuan par tête. Entre avril et juin, la sortie de porcs pourrait augmenter, mais le poids moyen de sortie reste supérieur à 125 kg, ce qui maintient l’offre excédentaire à court terme. Les prix du porc pourraient stagner entre 10,0 et 11,0 yuan/kg, avec des pertes continues qui accélèrent la réduction des capacités.

Par ailleurs, selon les estimations de Zhuochuang, le coût de production d’un porc à l’abattage en 2025 était d’environ 276 yuan par tête, en raison de la hausse des coûts d’alimentation. En 2026, ce coût devrait atteindre 282,98 yuan. La majorité des capacités de production de porcs se concentre dans les 30 principales entreprises, qui disposent d’une certaine résistance à la baisse des prix. Cependant, face à des prix faibles à long terme et à une insuffisance de décollecte antérieure, le coût d’engraissement des porcelets en 2026 pourrait être réduit de 300-450 yuan à 300-380 yuan par tête, avec une marge d’exportation de 10,04 à 85,59 yuan par tête. La baisse des ventes pourrait ne pas compenser les pertes initiales des modes d’élevage en auto-reproduction et en engraissement de porcelets, accélérant la réduction des stocks de femelles de mars à juin.

Hausse des coûts de l’alimentation, accélérant la défaillance des capacités

En raison de la hausse des prix des matières premières, les prix théoriques de l’alimentation en 2026 devraient fluctuer, atteignant un pic de 2607,32 yuan/ton en juin et un creux de 2376,32 yuan/ton en novembre. Au premier semestre, la hausse des coûts d’alimentation, notamment du maïs et de la farine de soja, pourrait limiter la relance de l’engraissement secondaire. La réduction de l’écart de prix entre la viande de porc et l’alimentation, ainsi que la faiblesse relative des prix du porc, inciteront à une prudence accrue dans l’engraissement secondaire. La demande de viande en abattage ne connaissant pas d’augmentation significative, les prix du porc pourraient rester faibles longtemps, maintenant le secteur en pertes prolongées. Actuellement, environ 66,68 % des capacités de production ont des coûts inférieurs à 6,5 yuan/jin, mais environ 30 % restent à des coûts plus élevés, ce qui pourrait accélérer la décollecte des femelles en première moitié d’année.

En résumé, le renforcement des politiques nationales pourrait accélérer la décollecte des capacités porcines. La forte capacité en début de période pourrait maintenir le secteur en pertes prolongées, avec des prix du porc en baisse, sauf pour les porcelets dont le prix reste supérieur à 300 yuan par tête grâce à une forte concentration du pouvoir de fixation. La rentabilité à l’exportation de porcelets pourrait perdurer, mais ne compenserait pas les pertes initiales des autres modes d’élevage. La hausse des coûts de l’alimentation dans la première moitié de l’année pourrait également accélérer la réduction des capacités. Zhuochuang prévoit que la décollecte pourrait s’accélérer entre mars et juin, puis ralentir de juillet à septembre.