Planifier l'acquisition de 8,7% des actions de Bay Area Development - Shandong Expressway cherche-t-elle à revenir sur le marché des autoroutes de la Grande Baie ?

Récemment, un journaliste du « Quotidien Économique » a découvert sur la plateforme en ligne de gestion et d’approbation des projets d’investissement de la province du Shandong que Shandong Expressway (SH600350, prix de l’action 10,38 RMB, capitalisation boursière 50,183 milliards RMB) planifiait d’acquérir une participation de 8,7 % dans Bay Area Development (HK00737), détenue par Shen高速 (SH600548). Cependant, le 19 mars 2026, le site ne montrait plus ces informations.

Source de l’image : Capture d’écran de la plateforme en ligne de gestion et d’approbation des projets d’investissement du Shandong

Le 19 mars, le journaliste a contacté plusieurs entreprises concernées, mais la plupart n’ont pas répondu ou n’ont pas été en mesure de fournir des détails. Un professionnel du secteur a indiqué que cette acquisition était encore au stade de la planification, et que l’apparition de ces informations sur le site mentionné pourrait simplement indiquer une étape de projet, avec des opérations ultérieures encore à confirmer.

Selon les données, Shandong Expressway se concentre principalement sur l’investissement et l’exploitation d’infrastructures de transport, ainsi que sur des investissements en actions dans des industries liées à la chaîne de valeur des autoroutes. En 2025, la longueur totale des actifs de gestion de l’entreprise dans le domaine des routes et ponts s’élevait à environ 2913 km.

Dans son rapport semestriel 2025, Shandong Expressway a indiqué qu’elle s’efforçait de développer des projets d’investissement dans des routes à l’échelle du marché, principalement par l’acquisition de projets opérationnels déjà en service en dehors du Shandong, afin de construire des plateformes de développement régional hors province.

Bay Area Development est une filiale contrôlée de Shen高速, qui exploite la section Shenzhen de l’autoroute Guangshen-Yangtze, détenant 51 % des parts du projet. Ses autres principaux actifs incluent 45 % des parts de Guangzhou-Shenzhen-Zhuhai Expressway Co., Ltd. (principalement impliquée dans l’investissement, la construction et la gestion de la section Guangzhou-Shenzhen de l’autoroute Beijing-Hong Kong-Macao), 50 % de Guangdong Guangzhu West Line Expressway Co., Ltd. (principalement dans l’investissement, la construction et la gestion de l’autoroute Guangzhou-Zhuhai West Line), et 15 % de Guangzhou Zhen Tong Industrial Development Co., Ltd. (actuellement en développement du projet Park Shangcheng dans le district Zeng de Guangzhou).

Le 18 mars 2026, Bay Area Development a publié ses résultats annuels, avec un chiffre d’affaires de 786 millions RMB en 2025 ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élevait à 468 millions RMB, en hausse de 1,44 %.

Bay Area Development a indiqué que ses trois principales autoroutes maintenaient une opération globalement stable. La réduction de la congestion sur l’autoroute Guangshen et la section Guangzhu West a diminué au second semestre 2025 ; l’autoroute Guangshen-Yangtze (section Shenzhen) a bénéficié de la mise en service de sa phase deux, de l’ouverture du passage Zhong-Shen, ainsi que de la fin de la tarification pour les camions à partir de janvier 2025 et de l’ouverture du tunnel Ma Wan, ce qui a entraîné une augmentation notable du trafic et des revenus de péage. La société reste confiante quant au développement futur des autoroutes Guangshen, Guangzhu West et Guangshen-Yangtze (section Shenzhen).

Pour mieux comprendre l’intention d’acquisition de Shandong Expressway concernant Bay Area Development, le « Quotidien Économique » a récemment contacté par téléphone ou par lettre d’interview Shandong Expressway, Shen高速 et Bay Area Development, mais n’a pas encore reçu de réponse à la publication.

En réalité, Shandong Expressway a déjà détenu une participation dans Yue Expressway A (SZ000429).

En juillet 2020, sa filiale à 100 %, Shandong Expressway Investment Development Co., Ltd. (ci-après « Shandong Investment »), a transféré par accord 9,68 % des parts de Yue Expressway A pour 1,348 milliard RMB, ce qui a généré un bon rendement pour Shandong Expressway.

Entre 2020 et le troisième trimestre 2025, les gains issus de la comptabilisation par la méthode de la participation dans Yue Expressway A ont été respectivement de 68,7095 millions RMB, 165 millions RMB, 123 millions RMB, 164 millions RMB, 151 millions RMB et 136 millions RMB, totalisant environ 808 millions RMB.

Le 28 novembre 2025, Shandong Expressway a annoncé que Shandong Investment envisageait de transférer 9,68 % des parts de Yue Expressway A pour 2,435 milliards RMB via une transaction non publique, la contrepartie étant Shandong Tonghui Capital Investment Group (ci-après « Tonghui Group »). Étant donné que Tonghui Group est une filiale contrôlée par l’actionnaire majoritaire de Shandong Expressway, cette transaction constitue une opération liée. En décembre de la même année, le transfert des actions a été finalisé.

Source de l’image de couverture : Média de « Quotidien Économique »