Lululemon Stock peut-il se rétablir?

Une des actions les plus en vogue, Lululemon Athletica (LULU 1,72 %) a été largement une déception depuis son sommet à plus de 500 $ en décembre 2023. La société continue de faire croître ses revenus, bien que modestement, principalement grâce à l’expansion internationale, tandis que ses marges brutes ont été comprimées par les tarifs douaniers.

Examinons de plus près les résultats les plus récents de l’entreprise pour voir si un rebond pourrait être envisageable.

Source de l’image : Getty Images

Un navire sans gouvernail

L’un des plus grands problèmes du rebond de Lululemon à ce stade est qu’il s’agit d’un navire sans gouvernail. La société a annoncé début décembre que son PDG quittait ses fonctions à la fin janvier, et elle n’a pas encore trouvé de remplaçant permanent.

Il semble que les dirigeants en place fassent ce qu’il faut, en essayant d’innover avec de nouveaux produits comme ShowZero, Unrestricted Power et ThermoZen, tout en s’étendant sur les marchés internationaux où elle connaît une forte croissance, notamment en Chine. Par ailleurs, la société prévoit de s’appuyer davantage sur le marketing d’influence et les ambassadeurs de marque pour tenter de stimuler ses ventes. Cependant, sans quelqu’un à la tête pour donner une vision à long terme, les investisseurs ne peuvent pas être certains que le nouveau PDG suivra la même voie.

Développer

NASDAQ : LULU

Lululemon Athletica Inc.

Variation d’aujourd’hui

(-1,72 %) $-2,85

Prix actuel

$162,72

Points clés

Capitalisation boursière

19 milliards de dollars

Fourchette de la journée

$161,21 - $166,58

Fourchette sur 52 semaines

$156,64 - $348,50

Volume

124K

Volume moyen

2,8M

Marge brute

56,54 %

Concernant le quatrième trimestre, le chiffre d’affaires global de Lululemon a augmenté de 1 % en glissement annuel pour atteindre 3,64 milliards de dollars, dépassant le consensus de 3,58 milliards, compilé par LSEG. Le bénéfice par action ajusté (EPS) a chuté de 18 % à 5,01 $, mais a largement dépassé le consensus de 4,78 $.

Une fois de plus, on observe une convergence frappante entre les résultats en Amérique du Nord et à l’international. Les revenus des Amériques ont diminué de 4 %, tandis que les ventes comparables en magasin ont reculé de 1 %. Les revenus internationaux, quant à eux, ont explosé de 17 %, avec une hausse de 20 % des ventes en magasin comparables. Les revenus en Chine ont bondi de 28 %, tandis que les ventes en magasin comparables ont augmenté de 26 %.

La marge brute a diminué de 550 points de base pour atteindre 54,9 %, affectée par les tarifs douaniers et des remises plus importantes. La société prévoit une baisse de 120 points de base de la marge brute pour cet exercice.

Pour l’avenir, Lululemon a prévu un chiffre d’affaires compris entre 11,35 et 11,5 milliards de dollars, soit une croissance de 2 % à 4 %, et un EPS ajusté compris entre 12,10 et 12,30 dollars. Pour le premier trimestre fiscal, elle anticipe un chiffre d’affaires compris entre 2,4 et 2,43 milliards de dollars, avec un EPS ajusté compris entre 1,63 et 1,68 dollar. La prévision de ventes correspond à une hausse de 1 % à 3 %.

L’action Lululemon est-elle une bonne affaire ?

Lululemon se négocie à un ratio cours/bénéfice (P/E) anticipé d’environ 13,5 fois, basé sur des prévisions probablement prudentes. Sans PDG en poste, il serait logique que la société fixe une barre basse pour qu’un nouveau dirigeant puisse la franchir facilement.

J’apprécie en fait les mesures que la société prend actuellement dans ses efforts de redressement, et je pense qu’au vu de cette situation, les investisseurs peuvent envisager d’ajouter quelques actions de cette société de vêtements en difficulté.