Bénéfice net en hausse de 200%, gains de 288 millions! L'IPO de Unitree Robotics a été acceptée, les robots humanoïdes sont presque en pleine production et vente

Cet article provient de Times Finance. Auteur : Guo Meiting

La première action en Bourse de robots humanoïdes approche.

                      Source d’image : Capture d’écran du site officiel de Yushu Technology            

Le 20 mars, le site officiel de la Bourse de Shanghai indique que Yushu Technology Co., Ltd. (ci-après « Yushu Technology ») a vu sa demande d’introduction en bourse sur le marché STAR acceptée par la Bourse de Shanghai.

En tant qu’entreprise de robots polyvalents haute performance, Yushu Technology se concentre sur la recherche, la production et la vente de robots humanoïdes polyvalents haute performance, de robots quadrupèdes, de composants robotiques et de modèles d’intelligence incarnée. Pour cette IPO, Yushu Technology prévoit de lever 4,202 milliards de yuans. Plus de 85 % des fonds seront consacrés à la R&D, notamment pour des modèles de robots intelligents, le développement de robots principaux, et la création de nouveaux produits de robots intelligents.

Selon la réponse à la deuxième série de questions du dossier de pré-approbation publié publiquement, Yushu Technology prévoit de lancer un « modèle de base pour robots humanoïdes polyvalents » dans les trois prochaines années.

Par ailleurs, une autre partie des fonds levés sera utilisée pour le « projet de construction de la base de fabrication de robots ». Selon Yushu Technology, une fois le projet achevé, il pourra produire annuellement 75 000 robots humanoïdes et 115 000 robots quadrupèdes.

                      Source d’image : Capture d’écran du prospectus de Yushu Technology            

Le prospectus indique qu’entre 2022 et 2024, Yushu Technology a réalisé un chiffre d’affaires respectivement de 123 millions, 159 millions et 392 millions de yuans, avec un bénéfice net attribuable aux actionnaires de -22,1 millions, -11,1 millions et 94,5 millions de yuans.

En 2025, l’entreprise prévoit un chiffre d’affaires de 1,708 milliard de yuans, en hausse de 335,36 % ; un bénéfice net de 288 millions de yuans, en hausse de 204,29 % ; et un bénéfice net après déduction de 600 millions de yuans, en hausse de 674,29 %, principalement grâce à la croissance rapide des ventes de produits.

                      Source d’image : Capture d’écran du prospectus de Yushu Technology            

Les revenus principaux de Yushu Technology proviennent des robots quadrupèdes et humanoïdes. Selon le prospectus, en 2022 et 2023, la part de ces robots dans le chiffre d’affaires dépassait 75 %, mais elle a diminué à 59,53 % en 2024 et à 42,25 % en 2025.

Depuis août 2023, Yushu Technology a lancé son premier robot humanoïde polyvalent H1, suivi par le développement et le lancement de quatre séries de robots humanoïdes (sans roues). Au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires des robots humanoïdes a dépassé celui des robots quadrupèdes pour la première fois, atteignant 51,53 %, faisant de cette activité la « vache à lait » de l’entreprise.

                      Source d’image : Capture d’écran du prospectus de Yushu Technology            

La marge brute de l’activité de robots humanoïdes est également la plus élevée parmi ses activités principales, atteignant 87,67 % en 2023. En 2024 et au troisième trimestre 2025, cette marge reste supérieure à 60 %. La marge brute globale de Yushu Technology en 2024 est de 56,98 %, bien au-dessus de la moyenne sectorielle de 37,61 %, et également supérieure à celle des entreprises de robot en bourse à Hong Kong, telles qu’UBTECH (09880.HK) et Yuejiang (02432.HK).

                      Source d’image : Capture d’écran du prospectus de Yushu Technology            

En termes de volume de ventes, entre 2022 et le troisième trimestre 2025, Yushu Technology a vendu plus de 30 000 robots quadrupèdes et près de 4 000 robots humanoïdes. En 2025, le nombre total de robots humanoïdes expédiés dépassera 5 500 (robots humanoïdes purs, sans bras à double roue), ce qui en fait le leader mondial du secteur.

De plus, au troisième trimestre 2025, le taux de production et de vente des robots quadrupèdes est proche de 85 %, tandis que celui des robots humanoïdes dépasse 95 %, atteignant pratiquement la pleine capacité de production et de vente, chaque robot produit étant vendu.

                      Source d’image : Capture d’écran du prospectus de Yushu Technology            

Entre 2022 et le troisième trimestre 2025, Yushu Technology a investi respectivement 29,98 millions, 49,95 millions, 70,02 millions et 90,21 millions de yuans en R&D, représentant respectivement 24,39 %, 31,39 %, 17,84 % et 7,73 % de son chiffre d’affaires.

Selon les informations, Yushu Technology adopte un mode de production combinant l’assemblage autonome de l’ensemble du robot et de ses composants clés, avec l’approvisionnement et la sous-traitance pour certains composants et processus. La fabrication et l’assemblage des robots principaux et de leurs composants clés sont réalisés en interne, tandis que les pièces non essentielles et certains processus sont achetés ou sous-traités selon des commandes personnalisées.

Yushu Technology indique que, de 2022 à 2024, ainsi que durant les neuf premiers mois de 2025, plus de 35 % de ses revenus proviennent de l’étranger. La société a également indiqué qu’elle achète certains matériaux importés via des agents locaux, représentant environ 20 % de ses achats de matières premières.

Entre 2022 et le troisième trimestre 2025, la valeur comptable des stocks de Yushu Technology a augmenté, atteignant 77,54 millions, 78,96 millions, 141 millions et 278 millions de yuans, représentant respectivement 24,12 %, 24,20 %, 11,07 % et 11,14 % de l’actif circulant. Parallèlement, le montant des comptes clients s’élevait à 7,85 millions, 11,07 millions, 21,59 millions et 83,45 millions de yuans, représentant respectivement 6,38 %, 6,95 %, 5,50 % et 7,15 % du chiffre d’affaires.

Selon des prévisions d’organismes de recherche, d’ici 2030, la taille du marché mondial des robots humanoïdes atteindra 15 milliards de dollars, avec une croissance des ventes à 605 700 unités. En Chine, le marché des robots humanoïdes devrait atteindre près de 38 milliards de yuans d’ici 2030, avec une croissance des ventes à 271 200 unités. Lors du « Forum des entrepreneurs chinois d’Yabuli 2026 » le 17 mars dernier, le fondateur et PDG de Yushu Technology, Wang Xingxing, a déclaré : « Le moment de l’intelligence incarnée avec ChatGPT est à portée de main. Dans 80 % des scénarios inconnus, par commandes vocales ou textuelles, les robots peuvent accomplir environ 80 % des tâches. » Il a ajouté : « Le ‘moment ChatGPT’ de l’intelligence incarnée pourrait arriver dans deux à trois ans — ou très rapidement. »