Hexun Investment Adviser Huang Linkun: This Direction, The Key Breakthrough Point

Le 20 mars, Huang Linkun, conseiller en investissement chez Hexun, a déclaré : « Ne soyez pas trompé par la rebond spectaculaire des grandes technologies aujourd’hui. La clé de la force ou faiblesse du marché la semaine prochaine ne réside pas dans la puissance de calcul ou le matériel hardware, ni dans le photovoltaïque ou le lithium-ion, mais dans la capacité du secteur de l’électricité à continuer de se dénouer. »

Ce matin, l’indice a connu une réparation en volume, semblant attirer des fonds, mais l’après-midi, une chute unilatérale a ravivé la panique, la majorité des capitaux préférant fuir. Ainsi, l’essence de la séance n’est pas une réparation complète, mais une tentative partielle de reflux des fonds. Dans ce contexte, l’erreur la plus courante est de considérer la rotation sectorielle comme la ligne directrice principale. Bien que le photovoltaïque et le lithium aient montré des mouvements, je tiens à tempérer l’enthousiasme : cette vague n’est qu’un mouvement impulsif stimulé par des nouvelles, et non une confirmation que ce secteur va prendre le relais comme tendance principale. Voici pourquoi : premièrement, la principale impulsion du photovoltaïque et du lithium provient de l’actualité, notamment le projet de Tesla d’acheter massivement des équipements photovoltaïques chinois, ce qui peut effectivement stimuler l’enthousiasme du secteur, notamment pour les équipements photovoltaïques, le stockage d’énergie et la chaîne de batteries. Des fonds peuvent se positionner en avance, mais cette stimulation reste principalement liée à l’événement, avec une durabilité douteuse. Deuxièmement, ces nouvelles concernent surtout des attentes de commandes locales, sans indication d’un retournement complet de la conjoncture sectorielle. Troisièmement, même si certains titres du secteur ont été poussés à la hausse, leur cohérence globale n’est pas forte : par exemple, Ganfeng a atteint le plafond intraday puis a chuté, ce qui montre que les fonds sont prêts à lancer la machine, mais pas à la maintenir à tout prix, indiquant que le marché voit davantage ces mouvements comme des manipulations d’informations que comme une véritable tendance. Par conséquent, cette direction peut être considérée comme une rotation, mais pas comme une tendance principale à suivre à la hausse. Si les nouvelles continuent de se propager durant le week-end, le secteur pourrait rebondir lundi, mais sans catalyseur supplémentaire, il risque de se diviser rapidement ou de réaliser des profits intraday. Il s’agit d’un mouvement impulsif typique, non d’une tendance haussière durable.

En revanche, le secteur de l’électricité, qui détermine réellement la force ou faiblesse du marché, ne manque pas de nouveaux thèmes, mais de la capacité à retrouver rapidement un sommet à court terme et à rassembler l’enthousiasme du marché. Actuellement, seul le secteur de l’électricité assume cette tâche. Parmi eux, Shao Neng est la valeur la plus forte aujourd’hui, avec Liaoning Neng en hausse de 5 jours consécutifs, devenant la valeur la plus performante du marché. Huadian et Jingkai, bien que divergents, montrent une corrélation claire dans leur tendance, ce qui indique que les fonds continuent à jouer en interne dans le secteur électrique, sans se retirer, mais en sélectionnant les acteurs clés. Cela montre que le secteur électrique n’est pas en déclin, mais en phase de contraction de ses acteurs principaux, avec une différenciation en queue de peloton et une concentration dans le haut du classement, ce qui est typique lorsque la tendance principale atteint un point critique.

En ce qui concerne le matériel de puissance de calcul, Mingpulei a vu une grosse commande en début de séance, attirant des fonds vers les modules optiques, mais la chute brutale en cours de séance indique que l’élan à court terme n’est pas encore consolidé. Bien que des leaders comme Xinxi et Chuangtong restent stables, cela ressemble davantage à une coalition d’institutions qu’à un flux massif de fonds à court terme, ce qui suggère que le matériel de puissance de calcul reste pour l’instant en phase de rotation et de réparation, plutôt qu’un lancement de nouvelle tendance.

(责任编辑：赵艳萍 HF094)