Les prix de l'or chutent continuellement ! Certains "achètent au plus bas" - est-ce le bon moment pour monter à bord maintenant ?

Pourquoi les investisseurs alternent-ils entre achat à bon prix et attente face aux fluctuations du prix de l’or ?

Récemment, le prix de l’or connaît une volatilité extrême, semblable à un marché « monkey » en pleine effervescence. Après plusieurs jours de baisse continue, les choix des investisseurs se sont divisés : certains se précipitent pour « acheter à bas prix » et profiter de la chute, d’autres, bien qu’attirés, préfèrent rester en « observateurs ».

Le 20 mars, après une forte chute la veille, le prix de l’or au comptant a légèrement rebondi. Au moment de la rédaction, le prix international de l’or au comptant est remonté à 4660,09 dollars US l’once, contre un pic à 4501,59 dollars US l’once la veille.

Actuellement, la volatilité du prix de l’or s’intensifie, les banques et autres institutions financières publient fréquemment des avertissements de risque et resserrent leurs activités d’investissement en métaux précieux.

Est-ce encore le bon moment pour investir ? Selon les analyses du marché, à court terme, les conflits géopolitiques et leur impact sur les prix de l’énergie restent les principaux moteurs des « transactions de refuge ». En conséquence, l’or connaît des fluctuations répétées. De plus, la performance récente de l’or contredit la perception habituelle, car la logique de marché a changé fondamentalement, passant d’une « transaction de refuge » à une « transaction d’inflation et de resserrement ». Cependant, certains organismes estiment que, sur le long terme, la valeur structurelle de l’or demeure.

Décision d’achat immédiat VS hésitation à payer : après la chute du prix de l’or, la divergence des stratégies d’investissement

« Ça va bientôt atteindre 5500 dollars US l’once. La chute est si rapide. » Le 19 mars au soir, Li Wei fixait l’écran de son téléphone, où le prix international de l’or au comptant clignotait. En voyant le prix continuer de baisser, elle devenait de plus en plus nerveuse. Depuis la seconde moitié de l’année dernière, elle investit dans l’or via des ETF et des achats en stock, mais la récente baisse a déjà effacé la majorité de ses gains.

Faut-il acheter immédiatement ou attendre ? Li Wei hésite : selon elle, le prix de l’or est déjà à un niveau relativement bas, mais elle ne sait pas s’il continuera de baisser. Finalement, elle a quand même acheté une petite quantité pour « entrer sur le marché » : « Si ça baisse encore, j’achèterai à nouveau. »

Comparé à l’achat en ligne, certains investisseurs préfèrent acheter de l’or physique. Un d’eux confie à Beike Finance : « Je ne peux pas garder l’or électronique », « l’or physique est plus rassurant. »

« Je viens d’acheter 100 grammes de lingots d’investissement, au prix de 1045 yuan par gramme, mais je n’ai pas encore payé. » Le matin du 20 mars, le comptoir des lingots d’investissement du magasin Caibai à Pékin était bondé de clients. Un vieil homme aux cheveux blancs fixait le graphique en chandeliers du prix de l’or au comptant sur son téléphone, cela fait une demi-heure. Selon la réglementation de Caibai, après avoir reçu le bon, l’acheteur doit payer dans l’heure.

Son hésitation est principalement due au fait que le graphique journalier de l’or au comptant ne montre qu’un seul « point bas » — « il pourrait encore baisser » — ce qui explique son retard à payer. Mais à moins de 10 minutes de l’expiration du bon, il a finalement effectué la transaction. Ensuite, le prix de l’or au comptant a augmenté à 1052 yuan par gramme. Cependant, à la fin de la soirée du 20 mars, le prix est redescendu à 1033,96 yuan par gramme.

D’autres investisseurs, lors d’un entretien avec Beike Finance, ont préféré continuer à « attendre le bon moment ». Selon eux, le prix de l’or pourrait encore baisser, ils n’ont donc pas encore investi. Certains pensent que le prix de l’or est déjà élevé, et qu’il vaut mieux sortir maintenant.

Sur les réseaux sociaux, deux camps s’affrontent quant à la meilleure stratégie d’investissement dans l’or : « Acheter maintenant » contre « attendre » ou « le marché va devenir baissier ». Certains estiment que le prix actuel est déjà au plus bas, qu’il faut entrer maintenant pour « profiter de la baisse » ; d’autres pensent que la volatilité à court terme persistera, et qu’il vaut mieux attendre que le prix atteigne 1000 ou même 800 yuan par gramme ; enfin, certains craignent que le marché ne prenne une forme en « M », marquant la fin du marché haussier de l’or.

Les institutions refroidissent la « fièvre de l’or » : limitation des achats de lingots d’or en dépôt, plusieurs agences bancaires impossibles à retirer de l’or physique

« Nos agences bancaires ne peuvent plus retirer d’or physique en ce moment. » Le 20 mars, un employé d’une banque d’État à Pékin confie à Beike Finance que, en raison de la forte demande d’investissement dans l’or récemment, l’approvisionnement en or physique en dépôt est en rupture depuis un certain temps.

Un autre employé d’une banque d’État indique également que l’achat de lingots en dépôt ou leur échange contre de l’or physique est devenu difficile. La limite d’achat de lingots en dépôt étant en vigueur, il conseille de « réessayer le lendemain matin ».

Selon nos informations, en raison de la forte volatilité des prix de l’or et de l’argent, les banques resserrent progressivement leurs activités de trading de métaux précieux et publient des avertissements de risque. La China Construction Bank, ICBC et d’autres ont mis en place une gestion dynamique des limites d’achat pour les dépôts en or, et une fois le quota épuisé, il n’est plus possible d’acheter le même jour. Par ailleurs, plusieurs banques ont suspendu la gestion des transactions de métaux précieux pour les particuliers via la Bourse de l’Or, et plusieurs ont également incité à résilier leurs contrats de gestion de métaux précieux.

De plus, depuis l’année dernière, les banques ont à plusieurs reprises rappelé aux investisseurs de rester vigilants face aux risques du marché des métaux précieux. Le 20 mars, ICBC a de nouveau publié un avis, soulignant que, sous l’effet de l’évolution complexe de la macroéconomie mondiale et des tensions géopolitiques, la volatilité du marché des métaux précieux domestique et international s’est accentuée. Pour assurer la sécurité des actifs et la stabilité des investissements, il est conseillé aux investisseurs de garder leur calme, d’adopter une attitude rationnelle, d’évaluer leurs risques et d’éviter de suivre aveuglément la tendance du marché à court terme.

ICBC recommande également, dans une perspective d’allocation à long terme, de suivre le principe de « contrôle global, entrée progressive, diversification » en allongeant la durée d’investissement pour lisser les fluctuations, et de constituer un portefeuille plus robuste.

Conseils d’investissement : rester en observation à court terme, éviter le risque d’achat au plus haut

Le prix de l’or « fluctue fortement », mais est-ce encore le bon moment pour investir ? La majorité des experts s’accordent à dire que la tendance sera « à court terme sous pression, mais à moyen et long terme favorable ».

Dong Ximiao, économiste en chef de Zhaolian, pense que la performance récente de l’or contredit la perception habituelle, principalement parce que la logique de marché a changé fondamentalement, passant d’une « transaction de refuge » à une « transaction d’inflation et de resserrement ». Lorsqu’un conflit géopolitique éclate, le marché se concentre d’abord sur l’incertitude, et les fonds affluent vers l’or comme refuge. Mais cette fois, après le déclenchement du conflit, la première préoccupation du marché a été la possible interruption de l’approvisionnement en pétrole, ce qui a entraîné une forte hausse des prix du pétrole. La préoccupation principale est rapidement passée du « risque de guerre » à « l’inflation incontrôlable due à la hausse des prix du pétrole ». Par ailleurs, la perspective de la politique monétaire s’est inversée, ce qui a aussi pesé sur le prix de l’or.

« Outre le prix du pétrole, plusieurs autres facteurs peuvent influencer le prix de l’or. » Selon Dong Ximiao, il s’agit notamment : 1) des signaux de la politique de la Fed. C’est actuellement l’impact le plus direct. Si le marché anticipe une hausse des taux, l’or sera fortement pressé à la vente. 2) des données économiques clés, notamment l’inflation et l’emploi aux États-Unis. 3) de l’indice du dollar et du rendement réel des obligations américaines. L’or est généralement fortement négativement corrélé à ces indicateurs.

Yao Yuan, stratégiste senior de l’Asian Investment Research de Orient Securities, pense que l’or pourrait connaître une crise de liquidité à court terme, mais que la logique d’allocation à long terme n’a pas changé. Les investisseurs doivent distinguer la volatilité à court terme de la perspective à moyen et long terme.

Yao Yuan estime que, à court terme, les conflits géopolitiques et leur impact sur l’énergie restent les principaux moteurs des « transactions de refuge ». Dans ce contexte, les investisseurs ont tendance à liquider leurs portefeuilles. Mais à long terme, l’or a prouvé sa capacité à résister aux risques géopolitiques, macroéconomiques et politiques, et reste une option d’investissement.

De plus, Qu Rui, directeur adjoint du département de recherche et développement d’Orient Securities, recommande aux investisseurs de rester en observation à court terme, d’éviter le risque d’achat au sommet, d’attendre la confirmation des niveaux de support, et à moyen et long terme, de saisir les opportunités de correction pour construire une position progressive. Il conseille d’allouer 5 à 10 % du portefeuille en or comme outil de couverture, en surveillant notamment la baisse des taux de la Fed et l’évolution de la situation au Moyen-Orient, tout en restant vigilant face à l’inflation inattendue et à l’expansion des tensions géopolitiques.