Les capitaux coréens affluent vers la Chine pour se mettre en sécurité, A股 et Hong Kong reçoivent des augmentations de positions, la prime de sécurité se manifeste clairement

La China Securities Journal du 19 mars rapporte que, récemment, la situation internationale est instable, avec une volatilité accrue sur les marchés financiers mondiaux, incitant les investisseurs à rechercher des actifs refuges.

Depuis l’éclatement du conflit au Moyen-Orient, les investisseurs sud-coréens ont montré une tendance nette à acheter des actions chinoises A et des actions du marché hongkongais, dans un souci de gestion prudente et de protection des fonds.

Sur le marché A-shares, du 2 au 18 mars, le total des investissements nets des 20 principales cibles achetées par les investisseurs sud-coréens s’élève à 19,1557 millions de dollars américains. Parmi elles, la première en termes d’achat net est Sany Heavy Industry, avec 5,0174 millions de dollars, la deuxième est Ganfeng Lithium, avec 2,524 millions de dollars.

Concernant le marché hongkongais, du 2 au 18 mars, le total des investissements nets des 20 principales cibles achetées par les investisseurs sud-coréens atteint 53,6928 millions de dollars américains. La première est Global X China Electric Vehicle ETF, avec 19,7513 millions de dollars, la deuxième est China Energy Engineering, avec 5,5352 millions de dollars.

Globalement, les investisseurs sud-coréens ont accru leurs positions dans des entreprises du secteur de la construction, de l’énergie, des services publics et de la fabrication de haute technologie. Ces sociétés, caractérisées par des actifs importants, une stabilité et des dividendes élevés, constituent de bons choix pour la gestion du risque.

Selon des experts du secteur, face à l’intensification des conflits géopolitiques et à l’accélération de l’IA, les actifs chinois, grâce à leur chaîne industrielle complète et à la maîtrise stratégique des ressources, attirent des flux de capitaux étrangers en quête de sécurité. La « prime de sécurité » des actifs chinois pourrait ainsi se révéler progressivement. De plus, à moyen et long terme, par rapport à d’autres marchés principalement axés sur les services et vulnérables à l’impact de l’IA, le marché chinois, avec ses actifs physiques tels que usines, infrastructures, énergie et équipements, possède une résilience « non codifiable » unique, offrant une valeur d’investissement plus significative.

Flux de capitaux sud-coréens vers les actions A et Hong Kong

Récemment, la situation internationale étant volatile, les marchés mondiaux connaissent une turbulence accrue, et le marché boursier sud-coréen est également instable. Depuis l’éclatement du conflit au Moyen-Orient, de nombreux capitaux sud-coréens se tournent vers les actifs chinois pour se protéger. Depuis mars, les investisseurs sud-coréens ont montré une tendance nette à acheter des actions A et hongkongaises.

Plus précisément, sur le marché A-shares, du 2 au 18 mars, la première cible en termes d’achat net est Sany Heavy Industry, avec 5,0174 millions de dollars, la deuxième Ganfeng Lithium, avec 2,524 millions de dollars, la troisième est China Fast Technology, avec 1,5071 millions de dollars. Le total des 20 principales cibles atteint 19,1557 millions de dollars.

Sany Heavy Industry est un leader mondial dans la fabrication de machines de construction, Ganfeng Lithium est un producteur mondial de composés de lithium et de lithium métallique, et China Fast Technology est une entreprise clé dans le domaine des composants optoélectroniques et sous-systèmes. L’achat de ces sociétés par les capitaux sud-coréens témoigne de leur reconnaissance de l’économie réelle chinoise et de la fabrication de haute technologie.

Concernant le marché hongkongais, du 2 au 18 mars, la première cible en termes d’achat net est Global X China Electric Vehicle ETF, avec 19,7513 millions de dollars ; la deuxième est China Energy Engineering, avec 5,5352 millions de dollars ; la troisième est Xunce Technology, avec 2,54 millions de dollars. Le total des 20 principales cibles atteint 53,6928 millions de dollars.

Global X China Electric Vehicle ETF suit l’industrie des véhicules électriques en Chine, China Energy Engineering est une entreprise centrale dans le secteur de l’électricité et des infrastructures, avec une stabilité et des dividendes élevés, Xunce Technology se concentre sur la fintech et l’intelligence artificielle. L’intérêt accru des capitaux sud-coréens pour ces trois types d’actifs reflète leur reconnaissance du secteur des nouvelles énergies et de l’IA en Chine, ainsi que leur besoin de gestion du risque.

Les investisseurs sud-coréens renforcent leurs positions dans des actifs stables

D’après la tendance générale d’achat de ces actions, il apparaît que les capitaux sud-coréens privilégient les entreprises présentant des caractéristiques de stabilité et de gestion du risque.

Sur le marché A-shares, en plus de Sany Heavy Industry et Ganfeng Lithium, les capitaux sud-coréens ont également acheté des entreprises de construction, d’équipements énergétiques et de matériaux chimiques, considérés comme stables et refuges.

Parmi elles, China Power Construction, une entreprise d’État dans le secteur des infrastructures, a enregistré un achat net de 563 800 dollars ; Dongfang Electric, une entreprise d’État dans le secteur de l’énergie, a acheté pour 537 100 dollars. Les leaders du secteur chimique, Wanhua Chemical, et du verre, China Glass, ont respectivement acheté pour 483 700 et 854 300 dollars.

Sur le marché hongkongais, en plus de China Energy Engineering et Global X China Electric Vehicle ETF, les capitaux sud-coréens ont également accru leurs positions dans des secteurs de services publics, de télécommunications et de matériaux de construction, considérés comme refuges.

Ainsi, dans le secteur des services publics, China Resources Power a acheté pour 2 112 200 dollars, et dans la télécommunication, China Mobile a investi pour 835 700 dollars.

En outre, en dehors des deux principales cibles, les investissements sud-coréens ont aussi renforcé leur position dans des secteurs à haut dividende tels que les services publics, la télécommunication, et les matériaux de construction, notamment China Resources Power, Goldwind, Harbin Electric, China Mobile, China Power International, et Dongyue Group. Ces sociétés, majoritairement à forte intensité d’actifs et à flux de trésorerie stables, sont des choix privilégiés pour la gestion du risque.

Les actifs chinois HALO présentent des avantages uniques

Face à l’aggravation des conflits au Moyen-Orient et à l’accélération de l’IA, la demande mondiale pour les actifs HALO (High Altitude, Low Opening) s’accroît dans une optique de gestion du risque. Les actifs chinois HALO, grâce à leur forte autonomie en ressources et à leur chaîne industrielle complète, sont devenus des actifs de qualité dans ce segment, attirant ainsi les investisseurs sud-coréens.

Les experts soulignent que, dans le contexte actuel, le marché se concentre sur la transformation des organisations industrielles à l’ère de l’IA. Les secteurs à faibles barrières et facilement substituables voient leur valorisation sous pression, tandis que les actifs chinois, grâce à leur maîtrise stratégique des ressources, leur chaîne industrielle intégrée et leur forte propriété physique, bénéficient d’une « prime de sécurité ».

Ils ajoutent que cette réévaluation est également liée à la reconfiguration des chaînes d’approvisionnement mondiales et à la tendance à la réindustrialisation des marchés émergents. Alors que chaque pays cherche à « dé-risquer » et à assurer sa capacité de production locale, la Chine, avec son système industriel complet et ses ressources, devient une terre d’accueil privilégiée pour les actifs HALO.

Il est également important de noter que, selon des experts, les actifs chinois HALO offrent non seulement une fonction de protection à court terme, mais aussi une valeur d’investissement significative à moyen et long terme.

D’un point de vue stratégique, dans un contexte où l’IA pourrait provoquer des bouleversements importants, la vulnérabilité globale du marché A-shares est bien inférieure à celle des marchés américains principalement axés sur les services. En effet, alors que les marchés américains craignent que l’IA n’érode les profits dans la publicité, le service client ou le conseil juridique, les actifs principaux du marché chinois — usines, mines, réseaux électriques, unités de raffinage —, en raison de leur nature physique « non codifiable », disposent d’une résilience intrinsèque plus forte.