En deux semaines, le marché boursier A a connu une troisième formation en "V", et à chaque rebond, cette direction montre une forte dynamique.

Pourquoi le secteur de l’IA et de la technologie devient-il à plusieurs reprises le pionnier de la rebond du marché A ?

Le 16 mars, le marché a rebondi après une phase de baisse, le Shenzhen Composite a clôturé en hausse, et le ChiNext a augmenté de plus de 1 %. À la clôture, l’indice de Shanghai a chuté de 0,26 %, celui de Shenzhen a augmenté de 0,19 %, et le ChiNext a progressé de 1,41 %.

Du côté des secteurs, le concept de puces de stockage a connu une explosion collective, le secteur des technologies marines s’est renforcé, le secteur PCB a été très actif, et le secteur du transport maritime a progressé l’après-midi. En baisse, les concepts de stockage d’énergie et d’énergie verte ont continué à se corriger, tandis que le secteur du charbon a reculé.

Plus de 2800 actions sur le marché ont progressé. Le volume de transactions des marchés de Shanghai et Shenzhen s’élève à 2,33 billions de yuans, en baisse de 750 millions par rapport à la journée précédente.

Après le 4 mars et le 9 mars, aujourd’hui (16 mars), le marché A a connu une troisième inversion en V profonde ce mois-ci.

Comparé à l’indice de Shanghai, nous recommandons davantage de se référer à l’indice All A de Wind ou à la moyenne des prix des actions All A comme référence ↓

Il n’est pas difficile de constater que la moyenne mobile à 60 jours, souvent considérée comme la “ligne de démarcation” entre le marché haussier et baissier, a été testée à trois reprises au cours des deux dernières semaines, et reste jusqu’à présent une zone de support efficace.

Comment interpréter ce phénomène ?

Nous savons tous que, durant cette période, le conflit au Moyen-Orient constitue un facteur de pression supplémentaire sur le marché. Personne ne peut affirmer quand il se terminera ni comment, ni prévoir combien de temps la reprise durera — mais le marché semble s’y adapter.

La première étape d’adaptation consiste à identifier les thèmes les plus cohérents avec la situation actuelle.

Certains analystes estiment que, récemment, le marché a progressivement clarifié que le soutien politique positif et le facteur géopolitique partagent une même plateforme, à savoir la sécurité énergétique et les alternatives énergétiques. Par exemple, l’éolien, le stockage d’énergie, le nucléaire, ainsi que la chimie du charbon et la chimie en tant que secteurs à logique de hausse des prix.

La deuxième étape d’adaptation consiste à désensibiliser la mentalité, en trouvant un équilibre entre l’optimisme aveugle et la panique excessive. En ajustant cette mentalité, la répartition des positions sera plus rationnelle.

Selon un rapport de Zhonghang Securities, à l’avenir, le conflit au Moyen-Orient pourrait difficilement se résoudre rapidement, et les prix du pétrole pourraient rester élevés. La lutte pour le contrôle du détroit d’Hormuz entre l’Iran et les États-Unis pourrait s’intensifier, et le marché A rester dans une phase de volatilité. Structuellement, il est conseillé de se concentrer sur les dividendes, la stabilité, ainsi que sur les opportunités d’investissement dans le secteur de l’énergie.

Il est intéressant de noter qu’en analysant les trois dernières inversions en V profondes, certains secteurs ont été plus actifs. En utilisant l’indice des concepts populaires de Wind pour différencier :

• Le 4 mars, le marché a rebondi principalement grâce aux équipements de réseau électrique et aux puces de stockage ;

• Le 9 mars, les équipements photovoltaïques, le matériel de calcul et le concept de petit crabe ont bien performé ;

• Aujourd’hui, les secteurs en tête sont à nouveau semi-conducteurs (y compris les puces de stockage) et matériel d’IA, avec également une contribution notable des secteurs du vin blanc et du transport maritime.

Dans l’ensemble, lors du rebond du marché, les sous-secteurs technologiques ont toujours montré une certaine dynamique.

Sur le plan des actualités, après les puces de stockage et l’emballage, la chaîne de l’industrie des semi-conducteurs pourrait connaître une nouvelle vague de hausse des prix. Les fabricants de wafers en processus mature comme UMC, World Advanced, Powerchip, etc., pourraient augmenter leurs prix dès avril, avec des hausses pouvant atteindre 10 % ou plus.

D’autre part, la conférence annuelle des développeurs Nvidia (GTC 2026), surnommée la “Grand Messe de l’IA”, se tiendra à San Jose, en Californie (du 16 au 19 mars, heure locale). Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, y prononcera un discours principal.

Citant CITIC Securities, la conférence GTC 2026 pourrait voir l’expansion de la gamme de produits de Nvidia, avec la présentation potentielle de la nouvelle puce Rubin Ultra et d’autres détails sur le Rubin AI, apportant des innovations dans la connectivité des données et la gestion de l’énergie, ainsi que de nouveaux produits comme les backplanes orthogonaux et CPO. Nvidia pourrait également annoncer une nouvelle puce d’inférence LPU, en complément des puces CXP, pour renforcer sa présence dans le domaine de l’inférence. La société pourrait aussi présenter la prochaine évolution de l’architecture Feynman, partageant ses perspectives sur l’infrastructure de calcul et l’industrie de l’IA. On s’attend à ce que cette conférence renforce la confiance du marché dans la croissance continue de l’industrie de l’IA et la réalisation de ses leviers de croissance.

Guotai Haitong Securities pense que, récemment, les conflits géopolitiques ont perturbé le marché secondaire, provoquant des ajustements dans les indices de la région Asie-Pacifique, et impactant également l’indice principal du marché A. Avec l’apaisement de la situation, la volonté de capitaux de revenir vers la technologie commence à se manifester, et le marché se recentre progressivement sur ses lignes directrices d’investissement initiales.

Ils estiment que, bien que les tensions géopolitiques soient un facteur à court terme, en comparant avec la tendance du marché après le conflit russo-ukrainien en 2022, cette correction pourrait être une opportunité clé pour ajuster l’allocation d’actifs. Après cette correction, le marché devrait probablement continuer à suivre ses principales lignes directrices. En tenant compte du contexte actuel, voici trois axes d’investissement prioritaires pour 2026 :

Ligne technologique : se concentrer sur la puissance de calcul, la communication optique (incluant CPO), et le matériel d’IA, qui sont les principales directions pour le flux de capitaux et présentent un potentiel de croissance à long terme.

Ligne des ressources : privilégier le stockage d’énergie, la chimie, les équipements électriques, et le cuivre, qui offrent une forte certitude. Rester prudent sur le photovoltaïque, l’éolien, et la chimie du charbon à court terme, tout comme sur les terres rares, qui restent prometteuses à long terme mais nécessitent une vigilance accrue à court terme.

Ligne des valeurs : réviser la logique d’investissement, en utilisant des dividendes faibles mais stables, comme le fonds de dividendes de la CSI 300, pour une stabilité relative. La consommation traditionnelle est également adaptée à une stratégie à long terme, tandis que les opportunités dans la consommation de services peuvent offrir des gains à court terme.

L’investissement comporte des risques, il est important de faire ses propres jugements.

Ce texte est fourni à titre informatif uniquement, ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente, et le risque d’investissement est à la charge de l’investisseur.

Source de l’image de couverture : capture d’écran d’un logiciel de marché

Journaliste : Zhao Yun | Rédacteur : Peng Shuiping

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