Palantir a un carnet de commandes de 11,2 milliards de dollars, un contrat militaire de 1 928 374 656 574 839 201 milliards de dollars, et une prévision de croissance de 61 %. Est-ce une bonne opportunité d'achat pour 2026 ?

L’intelligence artificielle (IA) est devenue la plus grande tendance à Wall Street il y a quelques années, et il n’a pas manqué de sociétés profitant de cette dynamique. Si certaines de ces entreprises méritaient l’enthousiasme qu’elles ont suscité, d’autres ont davantage bénéficié de récits basés sur des mèmes alimentés par l’engouement pour l’IA.

Peut-être aucune autre action n’est devenue aussi controversée que Palantir Technologies (PLTR 3,29 %) au cours des trois dernières années. Au début de la révolution de l’IA, sa valorisation était modeste à 12 milliards de dollars. Aujourd’hui, la capitalisation boursière de l’entreprise approche les 400 milliards de dollars — ce qui en fait l’une des plus grandes entreprises de logiciels d’entreprise au monde.

Données de capitalisation boursière de PLTR par YCharts.

Analysons la performance de Palantir ces dernières années. Ensuite, je vais examiner le profil d’évaluation de l’entreprise pour aider à déterminer si la prime qu’elle bénéficie est justifiée.

Ce qui distingue Palantir

Palantir est généralement décrit comme un spécialiste de l’analyse de données. À un niveau élevé, ce n’est pas une fonction unique. L’industrie du logiciel en tant que service (SaaS) regorge d’outils capables de s’intégrer aux flux de travail et de synthétiser des données dans des tableaux de bord bien formatés.

Voici le problème : ces tableaux de bord sont souvent rétrospectifs ou affichent des informations résumées de manière à rendre difficile pour les dirigeants d’en tirer des insights exploitables.

C’est là que Palantir se différencie. Grâce à sa plateforme Foundry, Palantir peut construire des ontologies détaillées pour les décideurs. Les ontologies sont des visualisations illustrant les entrées de données d’une organisation à un niveau granulaire. Mieux encore, ces modèles peuvent être ajustés en temps réel — permettant aux clients de simuler des changements ou des situations spécifiques et de voir comment ils impacteraient l’entreprise et ses clients.

Cette fonctionnalité fait de Palantir une infrastructure critique pour de nombreuses industries — notamment la santé, la vente au détail, la fabrication, la logistique, les services financiers, l’énergie et la défense.

Source image : Getty Images.

Comment l’IA a-t-elle impacté la croissance de Palantir ?

Je préfère utiliser la date de lancement public de ChatGPT pour marquer le début de la révolution de l’IA. OpenAI a publié son modèle phare le 30 novembre 2022. Cette année-là, le chiffre d’affaires de Palantir a augmenté de 24 %, atteignant 1,9 milliard de dollars. De plus, à la fin de 2022, l’entreprise comptait 367 clients dans ses secteurs commercial et gouvernemental.

Avançons jusqu’en 2025 : le chiffre d’affaires a augmenté de 56 % d’une année sur l’autre pour atteindre 4,5 milliards de dollars, avec un nombre de clients qui a atteint 954.

Bien que 2025 ait été marqué par plusieurs contrats de haut niveau, aucun n’a été aussi important pour l’entreprise que celui signé avec l’armée américaine, qui pourrait valoir jusqu’à 10 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie. De plus, selon le rapport 10-K de l’entreprise, Palantir a terminé 2025 avec 11,2 milliards de dollars d’obligations de performance restantes — une augmentation de 105 % d’une année sur l’autre.

Avec une croissance de cette ampleur en seulement quelques années, la demande pour les services d’IA de Palantir a clairement été un catalyseur transformateur pour l’entreprise.

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NASDAQ : PLTR

Palantir Technologies

Variation d’aujourd’hui

(-3,29 %) -5,12 $

Prix actuel

150,56 $

Points clés

Capitalisation boursière

372 milliards de dollars

Fourchette journalière

149,09 $ - 156,60 $

Fourchette sur 52 semaines

66,12 $ - 207,52 $

Volume

1,4 million

Volume moyen

48 millions

Marge brute

82,37 %

L’action Palantir est-elle une bonne opportunité d’achat ?

Compte tenu de ces chiffres, il est naturel que les investisseurs en croissance se ruent sur l’action Palantir. La question pour les investisseurs aujourd’hui est cependant de savoir si ces actions sont devenues surachetées.

Si vous regardez le profil d’évaluation de l’entreprise isolément, vous penseriez certainement que l’action est surévaluée. Après tout, comment une entreprise peut-elle raisonnablement justifier un ratio prix/ventes (P/S) de 87 et un multiple prix/bénéfice (P/E) de 241 ? Même pour une action de logiciel à forte croissance, cela semble excessif.

Cependant, il y a une caractéristique importante de Palantir à ne pas négliger : l’approche ontologique de l’entreprise en fait un disruptor dans le domaine de l’analyse de données. Ce que je veux dire par là, c’est que si des concurrents comme Snowflake, Databricks ou Microsoft Fabric sont capables pour l’infrastructure de stockage, ils sont en deçà lorsqu’il s’agit d’aider les entreprises à construire des systèmes d’exploitation de données de bout en bout.

Cette dynamique crée des opportunités d’arbitrage uniques pour Palantir, qui a démontré sa capacité à vendre ses offres à ses clients. Un client peut commencer sa relation avec l’entreprise en signant un contrat pour utiliser Foundry, puis étendre ses activités à Gotham ou Apollo (selon le cas d’usage spécifique). Dans ce contexte, Palantir a construit une barrière structurelle que peu d’autres fournisseurs SaaS ont pu concurrencer à grande échelle.

Compte tenu de la croissance robuste de l’entreprise ces dernières années, et des prévisions de la direction pour que cette croissance s’accélère encore à 61 % en 2026, je pense que l’action Palantir est bien positionnée pour continuer à offrir des gains supérieurs au marché dans les années à venir.

Pour cette raison, Palantir pourrait être considéré comme un achat à long terme attrayant pour les investisseurs souhaitant constituer un portefeuille axé sur l’IA durable.