CITIC Securities: La pénurie d'électricité en Amérique du Nord est difficile à inverser, le stockage d'énergie et la construction de réseaux électriques reproduiront bientôt la prospérité des turbines à gaz

CITIC Construction Investment指出 que la situation d’offre et de demande d’électricité aux États-Unis est tendue, avec un déficit électrique difficile à combler. Actuellement, le système électrique en Amérique du Nord présente des problèmes tels que des délais d’intégration longs, le vieillissement et le retrait des équipements de production et de réseau, ainsi qu’une capacité de réserve insuffisante. La demande explosive pour l’AIDC entraînera un déficit électrique dans le réseau nord-américain atteignant 39,9, 51,8 et 67,8 GW en 2026-2028. CITIC Construction Investment pense que les turbines à combustion, le stockage d’énergie et les équipements de réseau deviendront des axes de bénéfices clés, qui commenceront à se concrétiser progressivement. Actuellement, le marché ne perçoit que la prospérité des turbines à combustion ; dans six mois à un an, les investissements dans le réseau électrique et la construction de stockage d’énergie commenceront à augmenter de façon continue. La profitabilité en Amérique du Nord surpassera largement celle des autres régions mondiales, ce qui rend favorable la résilience de la chaîne industrielle associée.

Texte intégral

CITIC Construction Investment : La pénurie d’électricité en Amérique du Nord, difficile à inverser, le stockage d’énergie et la construction de réseaux se répéteront rapidement pour refléter la prospérité des turbines

Ce rapport, avec des données détaillées, restaure en profondeur la situation tendue de l’offre et de la demande d’électricité aux États-Unis, avec un déficit électrique difficile à combler. Actuellement, le système électrique en Amérique du Nord présente des problèmes tels que des délais d’intégration longs, le vieillissement et le retrait des équipements de production et de réseau, ainsi qu’une capacité de réserve insuffisante. La demande explosive pour l’AIDC entraînera un déficit électrique dans le réseau nord-américain atteignant 39,9, 51,8 et 67,8 GW en 2026-2028. Nous pensons que les turbines à combustion, le stockage d’énergie et les équipements de réseau deviendront des axes de bénéfices clés, qui commenceront à se concrétiser progressivement. Actuellement, le marché ne perçoit que la prospérité des turbines à combustion ; dans six mois à un an, les investissements dans le réseau électrique et la construction de stockage d’énergie commenceront à augmenter de façon continue. La profitabilité en Amérique du Nord surpassera largement celle des autres régions mondiales, ce qui rend favorable la résilience de la chaîne industrielle associée.

Déploiement massif de l’AIDC, la pénurie d’électricité aux États-Unis s’inscrit dans une tendance à long terme

La prévision du pic de charge électrique en 2030 aux États-Unis a été fortement révisée à la hausse de 166 GW, atteignant près de 1000 GW, dont 54 % proviennent des centres de données. Cela entraîne une hausse prolongée des prix régionaux de l’électricité, des tarifs de capacité en constante augmentation, et un déficit de capacité de réserve dans plusieurs régions, reflétant que la contradiction entre l’offre et la demande d’électricité s’aggrave sous le déploiement massif de l’AIDC. La mise hors service progressive des centrales thermiques aggrave encore la pénurie. Nous pensons que la pénurie d’électricité aux États-Unis, difficile à inverser, et la tension entre l’offre et la demande deviendront la norme.

Sous contrainte des ressources du réseau, l’alimentation hors réseau au gaz naturel devient la solution privilégiée pour les centres de données

L’électricité est un facteur clé pour le choix des sites de l’AIDC. Cependant, le délai moyen d’intégration au réseau électrique américain dépasse 4 ans, et la majorité des régions ont une marge de réserve inférieure à 15 %. Combiné au vieillissement des transformateurs et au retard dans la construction des lignes de transmission, les fabricants CSP doivent se tourner vers des solutions hors réseau. La richesse en ressources gazières et les coûts relativement faibles du gaz naturel en Amérique du Nord permettent une alimentation hors réseau par turbines à gaz, facilitant une mise en service rapide des projets. Ainsi, le Texas, riche en ressources gazières, devient un terrain privilégié pour la planification et la construction de l’AIDC, avec 108 projets/plans d’une capacité totale de 48 GW.

Les géants de l’IA s’engagent à construire leurs propres sources d’énergie, la prospérité des turbines est reconnue par le marché, et le stockage d’énergie ainsi que le réseau deviendront rapidement une réalité

Récemment, les géants de l’IA ont signé à la Maison Blanche un engagement à construire leurs propres sources d’énergie, comprenant la construction ou la co-localisation de sources d’énergie, en assumant intégralement les coûts de mise à niveau du réseau, tout en contribuant à prévenir les coupures de courant. (1) La production d’électricité au gaz naturel, grâce à sa fiabilité élevée et sa mise en service rapide, devient la solution privilégiée pour l’auto-production, tandis que les moteurs diesel, les moteurs à vitesse moyenne marins, SOFC, et moteurs à combustion modifiés pour l’aviation sont également très prisés. Après la mise en service des centres de données, pour garantir la fiabilité, une connexion au réseau reste nécessaire. (2) Le stockage d’énergie, capable de répondre aux nouvelles réglementations sur la réactivité de la charge, devient une option incontournable, avec la possibilité de fournir de l’électricité verte via des solutions combinant stockage et production d’énergie renouvelable. Les États-Unis ont lancé un plan d’investissement de 750 milliards de dollars dans le réseau haute tension, avec une augmentation rapide des dépenses en capital des compagnies de réseau électrique. Face à la saturation des capacités de production des entreprises européennes, américaines et japonaises pour les équipements liés aux énergies renouvelables et à l’AIDC, les entreprises chinoises de matériel électrique pourraient bénéficier pleinement de cette nouvelle vague d’investissements dans le réseau électrique américain.

Recommandations d’investissement : : Priorité aux turbines à combustion, puis au stockage d’énergie, avec un développement simultané des équipements de réseau

En tenant compte des projets réels de géants tels que xAI, Meta, Microsoft, nous pensons que la production d’électricité au gaz naturel et le stockage d’énergie sont complémentaires dans le cadre de l’approvisionnement en AIDC, plutôt qu’mutuellement exclusifs, tandis que la construction du réseau électrique se déroulera parallèlement.

(Source : People’s Financial News)