Vendredi passant de "surclassement à déclassement", les investisseurs "se font gifler de tous les côtés" ! Trump déclare la nuit qu'il "envisage progressivement de réduire les opérations militaires contre l'Iran", les prix du pétrole reculent et les contrats à terme américains montent

Le conflit au Moyen-Orient entre dans son 21e jour, et le marché a connu une forte inversion, passant d’une escalade à une désescalade en une seule journée de trading.

Selon un article de Wallstreetcn, après la clôture de vendredi, Trump a publié sur “Vrai Social” (Real Social) que les États-Unis envisagent de réduire progressivement leurs opérations militaires majeures contre le régime iranien au Moyen-Orient, et a déclaré qu’ils étaient très proches d’atteindre leurs objectifs fixés.

Suite à cette annonce, le ETF S&P 500 (SPY), qui avait déjà chuté de plus de 1,4 %, a enregistré un rebond en clôture, dépassant 1 % de hausse. Les prix du pétrole ont également reculé depuis leur niveau de clôture, le Brent passant d’un sommet supérieur à 110 dollars à environ 108 dollars.

Cependant, quelques heures auparavant, le marché digérait encore une série de signaux d’escalade — déploiement potentiel de troupes terrestres américaines au Moyen-Orient, évaluation de l’occupation de l’île iranienne de Hark, refus des responsables iraniens de discuter de la réouverture du détroit d’Hormuz. Cette inversion rapide en une journée a pris de court les nombreux investisseurs pariant sur la hausse des prix du pétrole, ainsi que les vendeurs à découvert du marché américain.

La tension géopolitique au Moyen-Orient persiste, le détroit d’Hormuz presque fermé, et la nervosité du marché s’intensifie. Cette semaine, les actions américaines ont connu leur quatrième semaine consécutive de baisse, la plus longue en un an. Les inquiétudes concernant l’interruption de l’approvisionnement énergétique se renforcent, le Brent ayant augmenté d’environ 9 % cette semaine et près de 50 % ce mois-ci.

Signaux d’escalade en cours de séance, accélération de la chute des actions américaines

Vendredi, en séance, la situation au Moyen-Orient s’est encore tendue, avec plusieurs signaux négatifs se superposant, exerçant une pression accrue sur le marché.

Selon Wallstreetcn, d’après CBS News, des sources indiquent que des responsables du Pentagone se préparent à déployer des troupes américaines au sol en Iran, bien que le plan précis ne soit pas encore finalisé et que les conditions d’autorisation restent floues.

Par ailleurs, selon des responsables américains, la Maison Blanche envoie plusieurs centaines de marines au Moyen-Orient et évalue une opération d’occupation ou de blocus de l’île iranienne de Hark, dans le but de faire pression sur Téhéran pour qu’il ouvre le détroit d’Hormuz. Hark fournit environ 90 % des exportations de pétrole iranien, et toute opération de ce type aurait un impact considérable sur l’approvisionnement mondial en énergie.

D’après Bloomberg, les responsables iraniens refusent désormais toute discussion sur la réouverture du détroit d’Hormuz, se concentrant sur leur survie face à l’offensive conjointe américano-israélienne. Le détroit d’Hormuz est actuellement presque fermé, et environ 20 % du pétrole mondial transite par là.

Sous l’effet de ces nouvelles, le Nasdaq a vu sa chute s’accélérer, atteignant 2 % en séance, menant la baisse des trois principaux indices. Depuis le début du conflit, le Dow Jones et l’indice des petites capitalisations ont perdu près de 7 %.

Il est important de noter que la hausse des prix de l’énergie, alimentant les inquiétudes inflationnistes, modifie rapidement les anticipations de la politique de la Fed, devenant une autre source majeure de pression sur les marchés financiers cette semaine.

Le marché intègre désormais une probabilité de 50 % d’une hausse des taux par la Fed d’ici 2026. Les traders obligataires, majoritairement orientés vers une baisse des taux, sont contraints de revoir leur stratégie, et le sentiment du marché s’est rapidement retourné.

Gennadiy Goldberg, de TD Securities, reste prudent quant à la possibilité d’une hausse de taux :

“Nous ne partageons pas l’opinion du marché selon laquelle la Fed augmenterait ses taux. La hausse des prix du pétrole devrait pousser la Fed à retarder une baisse en période de stagflation, mais si la hausse est suffisamment forte, cela pourrait provoquer un choc des conditions financières, forçant la Fed à réduire les taux pour y répondre.”

Michael Ball, stratégiste macro chez Bloomberg, avertit que le conflit iranien provoque une réévaluation soudaine des anticipations de politique monétaire, resserrant les conditions financières et risquant de transformer une correction contrôlée du S&P 500 en une correction plus profonde.

Publication après clôture de Trump, signal de réduction et retournement du marché

Alors que le marché digérait toute la journée des signaux d’escalade, Trump a publié vendredi après la clôture sur “Vrai Social”, avec un ton nettement changé.

Selon CCTV, Trump a listé dans son message plusieurs objectifs que les États-Unis ont presque atteints, notamment : affaiblir complètement la capacité de missile, les dispositifs de lancement et les installations connexes de l’Iran ; détruire la base industrielle de défense iranienne ; éliminer la force aéronavale et les systèmes de défense aérienne iranien ; ne pas permettre à l’Iran d’accéder à la capacité nucléaire ; et protéger de manière maximale les alliés du Moyen-Orient tels qu’Israël, l’Arabie saoudite, le Qatar, les Émirats arabes unis, Bahreïn et le Koweït.

Concernant le détroit d’Hormuz, Trump a indiqué que la surveillance et la patrouille de ce détroit devraient, si nécessaire, être assurées par d’autres pays utilisant ce passage, et que les États-Unis n’assumeront plus cette responsabilité. Si leur aide est sollicitée, ils sont prêts à soutenir, mais une fois la menace iranienne totalement éliminée, cette assistance ne sera plus nécessaire.

Certains traders ont interprété cette déclaration post-escalade comme un revirement par rapport aux signaux précédents. Le ETF SPY a connu une hausse de plus de 1 % après la clôture, et le Brent a reculé d’un niveau supérieur à la clôture, autour de 108 dollars.

Les analystes de RBC Capital Markets, dont Helima Croft, soulignent dans un rapport que “aucun signe ne montre qu’il s’agit d’un conflit limité”, et que Téhéran “contrôle toujours efficacement le détroit d’Hormuz”. La frappe sur Hark n’a pas modifié la stratégie iranienne. Cela signifie que, peu importe la façon dont la déclaration de Trump se concrétise, l’incertitude du marché demeure.

Les prix du pétrole ont connu une forte volatilité cette semaine, atteignant des niveaux inédits depuis six ans pour certains contrats

Le marché de l’énergie a connu cette semaine ses fluctuations les plus violentes depuis le début du conflit.

Le Brent a clôturé vendredi au-dessus de 112 dollars le baril, son niveau le plus élevé depuis mi-2022, avec une hausse d’environ 9 % cette semaine et près de 50 % ce mois-ci. Le contrat de Dubai crude a bondi de 16,48 % en une seule journée.

Rebecca Babin, trader senior en énergie chez CIBC Private Wealth, déclare : “La semaine s’achève avec une nouvelle volatilité extrême, alimentée par des nouvelles, alors que les traders réduisent leurs positions vendeuses avant le week-end, ce qui pousse les prix à la hausse. La hausse d’aujourd’hui reflète la fermeté accrue du ton iranien, la circulation limitée dans le détroit d’Hormuz, et des rapports non confirmés selon lesquels Hark pourrait être inclus dans une opération, tout en continuant à renforcer la déploiement militaire régional.”

Les données de marché confirment également l’optimisme extrême.

Selon les données hebdomadaires des futures et options de ICE Europe, au mardi de cette semaine, les gestionnaires de fonds détenaient une position nette longue sur le Brent de 428 704 contrats, en hausse de 77 672 contrats, atteignant le niveau le plus élevé depuis plus de six ans. Les analystes soulignent que la déclaration de Trump après clôture pourrait faire face à un risque de retournement brutal de cette position.

L’impact énergétique s’étend à l’ensemble du marché. Les prix du gaz naturel TTF en Europe ont atteint leur plus haut niveau depuis janvier 2023 ; le prix du diesel aux États-Unis a de nouveau dépassé 5 dollars par gallon cette semaine.

Selon Nathan Risser, analyste chez Bloomberg, le coût du diesel, utilisé dans tout, du tracteur agricole à la livraison inter-états, obligera tous les secteurs à augmenter leurs prix pour couvrir la hausse des coûts de carburant, ce qui finira par se répercuter sur les prix des produits de consommation courante comme l’alimentation.

Les données de l’Agence internationale de l’énergie montrent que ce conflit a provoqué la plus grande interruption d’approvisionnement en pétrole de l’histoire mondiale, forçant les pays producteurs du Golfe à réduire leur production d’environ un million de barils par jour. Selon les scénarios de référence de l’Arabie saoudite, si l’interruption se prolonge jusqu’à fin avril, le prix du pétrole pourrait dépasser 180 dollars le baril.

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