La première société de courtage cotée à publier son rapport annuel est là ! China First Securities établit son meilleur résultat historique

Finance China, 21 mars (Journaliste Lin Jian) La première déclaration annuelle des sociétés cotées est publiée.

Le 20 mars, Chuangtou Securities a publié ses résultats pour 2025, enregistrant un nouveau record de performance. Selon le rapport annuel, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 2,528 milliards de yuans, en hausse de 4,58 % ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 1,056 milliard de yuans, en hausse de 7,26 %, et un total d’actifs dépassant 50 milliards de yuans. Dans l’ensemble, la croissance des performances est modérée, mais sur une période plus longue, la progression est notable ces quatre dernières années.

Ces dernières années, la société a connu une croissance significative de ses résultats. Du côté des activités, les segments d’investissement et de gestion de patrimoine ont connu une croissance, tandis que la gestion d’actifs et la banque d’investissement ont connu un léger recul. L’activité d’investissement reste le pilier principal du chiffre d’affaires, avec 1,554 milliard de yuans, en hausse de 45,83 % ; la gestion de patrimoine a généré 497 millions de yuans, en hausse de 22,33 %, témoignant d’une expansion efficace ; la gestion d’actifs a réalisé 477 millions de yuans, en baisse de 47,55 %, avec une contraction importante de l’échelle ; la banque d’investissement a généré 189 millions de yuans, en baisse de 3,54 %, avec une légère diminution.

Le graphique montre la situation des lignes d’affaires de Chuangtou Securities, avec de bonnes performances en gestion autonome et gestion de patrimoine. En plus de ses résultats historiques, 2025 marque également le 25e anniversaire de la société, année de clôture de la stratégie du 14e plan quinquennal. À cette occasion, la société a connu plusieurs changements dans la gouvernance et la gestion du capital, attirant l’attention du secteur : premièrement, une nouvelle vague de réajustements de la haute direction, avec le départ de Ji Bangsong à l’âge de la retraite légale, remplacé en novembre 2025 par Zhang Tao en tant que président ; Jiang Qingfeng nommé nouveau directeur général, formant une nouvelle équipe dirigeante ; deuxièmement, la société a lancé le processus d’introduction en bourse A+H, visant à devenir l’une des 14 sociétés de courtage cotées à la fois en A et H, en cours de progression, sans résultat encore connu.

En tant qu’entreprise financière publique de la capitale, Chuangtou Securities appartient à Beijing Capital Venture Group Co., Ltd., sous la supervision du Comité des actifs d’État de Beijing. La société a souligné dans son discours lors du conseil d’administration ses réalisations dans le cadre du 14e plan quinquennal, avec une croissance de 52,50 % du chiffre d’affaires, 61,25 % du bénéfice brut, 72,75 % du bénéfice net, et 53,90 % des fonds propres par rapport à la fin du 13e plan. Depuis son introduction en bourse, le rendement moyen pondéré des fonds propres a augmenté chaque année, atteignant 7,78 % en 2025.

Les activités de gestion de patrimoine en tête, près de 80 000 nouveaux comptes ouverts en un an

Les activités de gestion de patrimoine de Chuangtou Securities ont connu des changements très marquants en 2025. Sur le plan opérationnel, le segment de gestion de patrimoine a réalisé un chiffre d’affaires de 497 millions de yuans, représentant 19,64 % du total annuel, en hausse de 22,33 %, principalement grâce à l’augmentation des revenus nets issus des transactions de courtage et de la gestion de conseils en investissement.

Plus précisément, le volume total des transactions en actions et fonds a atteint 10 718,86 milliards de yuans, en hausse de 61,54 % par rapport à l’année précédente. Le solde en fin d’année des opérations de financement sur marge s’élevait à 3,783 milliards de yuans, en hausse de 30,90 %. En 2025, près de 80 000 nouveaux clients ont été ouverts, portant le total à plus de 870 000 clients, avec une croissance de 31,37 % des utilisateurs actifs mensuels de l’application Tomate Wealth ; les revenus de la gestion de conseils en investissement ont également connu une forte hausse.

Les ajustements dans la ligne d’affaires ont été nombreux.

Premièrement, la société a activement promu l’optimisation de l’organisation de la gestion de patrimoine, en créant un centre d’affaires dédié, systématisant la plateforme de services pour les clients institutionnels, afin d’offrir des services financiers complets.

Deuxièmement, la société a restructuré le centre de gestion de patrimoine, en renforçant ses efforts dans le domaine du financement sur marge et des conseils en investissement, poursuivant la stratégie de transformation de la gestion de patrimoine.

Troisièmement, la réforme du département de développement numérique a permis d’exploiter pleinement la valeur des données, en utilisant la technologie intelligente pour renforcer les activités et stimuler la croissance qualitative et quantitative.

La gestion d’actifs dépasse 2000 milliards de yuans

La gestion d’actifs est une activité clé de Chuangtou Securities, qui a connu une tendance stable en 2025. Le rapport annuel indique que la gestion d’actifs s’est accélérée vers une diversification multi-actifs et multi-stratégies, avec une croissance régulière de l’échelle. À la fin de 2025, l’échelle de gestion (y compris la gestion de conseils) a dépassé 2000 milliards de yuans, en hausse de 35,64 %. La valeur nette des produits de gestion de conseils et d’actions a connu une croissance rapide. Par exemple, la gestion de conseils a atteint 436,99 milliards de yuans, en hausse de 299,41 % par rapport à la fin de l’année précédente.

Bien que l’échelle globale ait augmenté, le chiffre d’affaires a été sous pression par rapport à 2024. En 2025, la gestion d’actifs a généré 477 millions de yuans, en baisse de 47,55 %, la société expliquant que cette baisse était principalement due à la diminution des revenus de performance de la gestion d’actifs.

Le nouveau directeur général, Jiang Qingfeng, se concentre sur la gestion d’actifs, et son approche future est très suivie par le secteur. Agé de 40 ans, sa nomination en tant que DG est considérée comme un exemple de la formation et de la promotion de jeunes talents chez Chuangtou Securities. Après avoir rejoint la société, Jiang Qingfeng a commencé comme directeur général de la deuxième division de gestion d’actifs, puis a occupé plusieurs postes de direction, dont vice-président, vice-président exécutif, président, puis assistant du directeur général, avant d’être nommé vice-directeur général en octobre 2023, et membre du conseil en août 2025. Selon les informations publiques, sous sa direction, la gestion d’actifs a été transformée, passant à une gestion basée sur l’allocation d’actifs et la valorisation nette, avec une croissance continue de la taille de la gestion active. Notamment, Jiang Qingfeng a piloté la stratégie “Fixed Income+”, renforçant la capacité de recherche et d’investissement en obligations. En 2024, la gestion d’actifs et les revenus ont atteint des records historiques, et la tendance s’est poursuivie en 2025.

Les revenus de la gestion autonome représentent plus de 60 %, un “ancrage” essentiel

“Gestion d’actifs + investissements” constitue l’avantage central de Chuangtou Securities, avec une contribution de la gestion autonome dépassant celle de la gestion d’actifs. En 2025, les revenus de l’activité d’investissement s’élèvent à 1,6 milliard de yuans, représentant 61,48 % du chiffre d’affaires, en hausse de 45,83 %. L’activité d’investissement continue de jouer un rôle stabilisateur.

Chuangtou Securities indique que ses activités d’investissement en revenus fixes ont connu une croissance rapide pendant cinq années consécutives ; la stratégie de dé-directionnalisation des investissements en actions a porté ses fruits, avec une gestion prudente des stratégies à dividendes élevés ; l’investissement alternatif a saisi les opportunités sur le marché du New Third Board et de la Bourse de Beijing, obtenant de bons rendements.

Il est à noter que, en dehors du rapport annuel, la société prévoit également d’augmenter l’échelle de ses investissements autonomes. L’annonce indique que la société a approuvé un plafond pour 2026, ne dépassant pas la limite réglementaire, pour ses investissements autonomes en actions et dérivés, ne dépassant pas 80 % du capital net pour les investissements en actions et dérivés, et 400 % pour les investissements non en actions, selon les normes réglementaires. Les ajustements seront effectués en fonction des changements réglementaires, sans inclure les investissements à long terme, le financement sur marge ou la souscription passive.

Le secteur de la banque d’investissement doit encore se renforcer, mais le volume de financement obligataire a fortement augmenté

La banque d’investissement reste un point faible pour Chuangtou Securities en 2025. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 189 millions de yuans, soit 7,46 % du total annuel, en baisse de 3,54 %, principalement en raison de la baisse des revenus liés au sponsoring. Cependant, la société a connu une amélioration par rapport aux années précédentes.

Le volume de souscription en financement obligataire a connu une forte croissance, atteignant des records en termes de rangs et de revenus ; les émissions et ventes d’ABS se sont classées parmi les 15 premières du secteur.

Annonce des cinq axes stratégiques principaux

Le rapport annuel dévoile également le plan opérationnel central pour 2026, avec une orientation claire pour le développement futur.

La gestion d’actifs continuera d’élargir sa gestion, en développant activement “Fixed Income+”, les actions et la gestion de conseils.

La stratégie d’investissement visera à dé-dérigernaliser et à progresser vers une intégration complète dans le domaine FICC, créant un nouveau modèle “actions-obligations-derivés” en trois dimensions.

La banque d’investissement maintiendra une orientation vers des opérations de fusions-acquisitions industrielles, avec une approche intégrée, incluant investissements alternatifs et en actifs en difficulté.

La gestion de patrimoine renforcera la construction des deux centres clés : le centre de gestion de patrimoine et le centre d’affaires institutionnelles, tout en optimisant la gestion des agences.

La société poursuivra l’intégration de la technologie financière, en augmentant ses investissements en technologie de l’information, pour conduire la transformation numérique et améliorer ses activités.