Alerte Eagle Eye : Le chiffre d'affaires de Biyiwei en baisse

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

13 mars, Biyiwei a publié son rapport annuel 2025.

Le rapport indique que le chiffre d’affaires annuel 2025 de la société s’élève à 683 millions de yuans, en baisse de 0,7 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 12,0754 millions de yuans, en hausse de 170,32 % ; le bénéfice net hors éléments exceptionnels attribuable aux actionnaires est de -3,5027 millions de yuans, en hausse de 92,43 % ; le bénéfice par action de base est de 0,17 yuan par action.

Depuis son introduction en bourse en mai 2022, la société n’a effectué aucune distribution de dividendes en numéraire, le total des dividendes versés étant de 0 yuan.

Le système d’alerte intelligent de la plateforme Eagle Eye pour les rapports financiers des sociétés cotées analyse de manière quantitative la qualité des performances, la rentabilité, la pression et la sécurité des fonds, ainsi que l’efficacité opérationnelle du rapport annuel 2025 de Biyiwei, selon quatre dimensions.

1. Sur la qualité des performances

Pendant la période, le chiffre d’affaires s’élève à 683 millions de yuans, en baisse de 0,7 % ; le bénéfice net est de 5,3504 millions de yuans, en hausse de 114,68 % ; le flux de trésorerie net des activités d’exploitation est de 64,2545 millions de yuans, en hausse de 1781,2 %.

Globalement, il faut prêter attention à :

• Diminution du chiffre d’affaires. Pendant la période, le chiffre d’affaires est de 680 millions de yuans, en baisse de 0,7 %.

• Divergence entre l’évolution du chiffre d’affaires et du bénéfice net. Pendant la période, le chiffre d’affaires baisse de 0,7 %, tandis que le bénéfice net augmente de 114,68 %, montrant une divergence.

• Diminution du chiffre d’affaires, bénéfice net passant en positif. La société a vu son chiffre d’affaires baisser de 0,7 %, mais son bénéfice net s’élève à 535 millions de yuans, indiquant une faiblesse de la croissance du chiffre d’affaires mais une inversion de la perte en profit.

• Bénéfice net positif mais bénéfice net hors éléments exceptionnels négatif. Sur la période, le bénéfice net est de 5,35 millions de yuans, tandis que le bénéfice net hors éléments exceptionnels est de -3,503 millions de yuans.

• Variations du bénéfice net au dernier trimestre. La société a enregistré un bénéfice net de 535 000 yuans au dernier trimestre, après trois trimestres en perte de 8,159 millions de yuans, inversion positive au dernier trimestre.

• La première inversion de bénéfice net en deux ans. Sur les trois derniers exercices, le bénéfice net a été respectivement de -40 millions, -40 millions, 535 000 yuans, avec une forte volatilité.

Concernant la proportion entre coûts, revenus et charges périodiques, il faut prêter attention à :

• Divergence entre chiffre d’affaires et taxes et charges additionnelles. Pendant la période, le chiffre d’affaires baisse de 0,7 %, tandis que les taxes et charges additionnelles augmentent de 102,2 %, divergence notable.

Concernant la qualité des actifs opérationnels :

• La proportion des comptes clients par rapport au chiffre d’affaires ne cesse d’augmenter. Sur trois exercices, cette proportion est respectivement de 13,8 %, 17,72 %, 18,89 %, en croissance continue.

Concernant la qualité du flux de trésorerie :

• Divergence entre chiffre d’affaires et flux de trésorerie net des activités d’exploitation. La société a enregistré une baisse de 0,7 % du chiffre d’affaires, mais une croissance de 1781,2 % du flux de trésorerie net des activités d’exploitation, divergence notable.

2. Sur la rentabilité

Le rapport indique que la marge brute est de 29,9 %, en hausse de 15,42 % ; la marge nette est de 0,78 %, en hausse de 114,78 % ; le rendement des fonds propres (moyenne pondérée) est de 0,87 %, en hausse de 171,31 %.

En lien avec la performance opérationnelle :

• Forte croissance de la marge brute commerciale. La marge brute commerciale est de 29,9 %, en hausse de 15,42 %.

• La croissance de la marge brute commerciale s’accompagne d’une baisse du taux de rotation des stocks. La marge brute a augmenté de 25,9 % à 29,9 %, tandis que le taux de rotation des stocks est passé de 3,1 à 2,99 fois.

• La marge brute continue de croître, tandis que le taux de rotation des comptes clients diminue. Sur trois exercices, la marge brute a augmenté de 23,57 %, 25,9 %, 29,9 %, et le taux de rotation des comptes clients a diminué de 8,33, 6,82, 5,44 fois.

Concernant la rentabilité des actifs :

• Le rendement moyen des fonds propres sur trois ans est inférieur à 7 %. La société affiche un rendement moyen pondéré de 0,87 %, avec une moyenne sur trois ans inférieure à 7 %.

• Le rendement du capital investi est inférieur à 7 %. La société affiche un taux de 0,9 %, en moyenne sur trois périodes, inférieur à 7 %.

Concernant les gains et pertes non récurrents :

• La part des gains exceptionnels est élevée. La société a un ratio de gains exceptionnels sur bénéfice net de 244,6 %.

Concernant le risque de dépréciation :

• La variation de la valeur de la goodwill dépasse 30 %. La valeur comptable de la goodwill est de 2,5 milliards de yuans, avec une variation de 992,89 % par rapport au début de période.

Concernant la concentration des clients et des actionnaires minoritaires :

• Les pertes des actionnaires minoritaires sont négatives, mais le bénéfice net attribuable aux actionnaires principaux est positif. La perte des minoritaires est de -672 500 yuans, le bénéfice net attribuable aux actionnaires principaux est de 100 millions de yuans.

3. Pression et sécurité des fonds

Le ratio d’endettement est de 22,38 %, en hausse de 130,35 % ; le ratio de liquidité générale est de 8,29, le ratio de liquidité immédiate est de 7,21 ; la dette totale s’élève à 1,88 milliard de yuans, dont 12,7679 millions de yuans de dettes à court terme, représentant 6,79 % du total.

Globalement, il faut prêter attention à :

• La baisse continue du ratio de liquidité générale. Sur trois exercices, il est respectivement de 10,51, 9,89, 8,29, indiquant une capacité de remboursement à court terme en diminution.

• La baisse du ratio de liquidité immédiate. Sur trois exercices, il est respectivement de 7,01, 6,47, 6,03.

• La faible part des revenus d’intérêts par rapport aux liquidités. La société détient 8,5 milliards de yuans en liquidités, avec 1,006 millions de yuans de dettes à court terme, et un ratio moyen d’intérêts sur liquidités de 0,128 %, inférieur à 1,5 %.

• La variation importante des comptes fournisseurs. La société a un solde de 9,606 millions de yuans en avances fournisseurs, avec une variation de 313,01 % par rapport au début.

• La croissance des avances fournisseurs dépasse celle du coût des ventes. Sur la période, les avances fournisseurs ont augmenté de 313,01 %, alors que le coût des ventes a diminué de 6,05 %.

• La gestion des fonds doit être surveillée : dépenses en immobilisations supérieures aux flux de trésorerie d’exploitation. Sur trois exercices, les paiements pour immobilisations, actifs incorporels et autres actifs à long terme sont respectivement de 1,27 million, 913 800 et 8,624 millions de yuans, alors que le flux de trésorerie net des activités d’exploitation est de -1,497 millions, 341 600 et 6,425 millions.

4. Efficacité opérationnelle

Le taux de rotation des comptes clients est de 5,44, en baisse de 20,18 % ; le taux de rotation des stocks est de 2,99, en baisse de 3,6 % ; le taux de rotation des actifs totaux est de 0,43, en baisse de 10,4 %.

Concernant les actifs opérationnels :

• La rotation des comptes clients continue de diminuer. Sur trois exercices, elle est respectivement de 8,33, 6,82, 5,44 fois.

Concernant les actifs à long terme :

• Les actifs fixes ont connu une forte variation. La valeur des immobilisations est de 1,2 milliard de yuans, en hausse de 39,08 % par rapport au début.

• La productivité par unité d’immobilisation diminue chaque année. Sur trois exercices, le ratio de revenus par valeur brute d’immobilisations est respectivement de 8,33, 7,99, 5,7.

• La variation des actifs d’impôt différé est importante, avec un montant de 553,3 milliers de yuans, en hausse de 88,71 %, tandis que la charge d’impôt est négative de 270,5 milliers de yuans.

• Les actifs incorporels ont connu une forte croissance. Leur valeur est de 4,237 millions de yuans, en hausse de 612,17 %.

Concernant les trois coûts (frais) :

• La part des frais de vente par rapport au chiffre d’affaires ne cesse d’augmenter. Sur trois exercices, elle est respectivement de 2,92 %, 3,39 %, 3,47 %.

Cliquez sur Biyiwei Eagle Eye pour voir les dernières alertes et aperçu visuel du rapport financier.

Présentation du système d’alerte Eagle Eye des rapports financiers des sociétés cotées : Il s’agit d’un système d’analyse intelligent et professionnel des rapports financiers des sociétés cotées. En rassemblant des experts comptables et financiers de cabinets renommés, Eagle Eye suit et interprète les derniers rapports financiers selon plusieurs dimensions : croissance des performances, qualité des résultats, pression et sécurité des fonds, efficacité opérationnelle, en signalant sous forme graphique les risques financiers potentiels. Il fournit aux institutions financières, sociétés cotées, autorités de régulation, des solutions techniques professionnelles, efficaces et pratiques pour la détection et l’alerte des risques financiers.

Accès à Eagle Eye : APP Sina Finance - Marchés - Centre de données - Eagle Eye ou APP Sina Finance - Page de cotation - Finances - Eagle Eye

Avertissement : Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent. Cet article est publié automatiquement à partir d’une base de données tierce, ne reflète pas l’opinion de Sina Finance, et toute information qu’il contient est à titre de référence uniquement, ne constitue pas un conseil d’investissement personnel. En cas de divergence, se référer aux annonces officielles. Pour toute question, contactez biz@staff.sina.com.cn.