La proportion des magasins et la contribution aux revenus inversées ! Le nouveau directeur financier de Huazhu fait face directement aux difficultés structurelles

Le 18 mars, Huazhu Group a publié un communiqué annonçant la démission de Chen Hui de ses fonctions de directeur financier de la société, remplacé par le vice-président exécutif Arthur Yu (Yu Junrui), à compter du 18 mars.

D’après les détails du changement de personnel, le nouveau CFO possède une expérience en gestion financière chez des entreprises telles que Baozun E-commerce et Jaguar Land Rover. Cette nomination contribuera à améliorer le système de contrôle financier global et la gouvernance opérationnelle de Huazhu Group.

Parallèlement à cette réorganisation, Huazhu Group a également publié le rapport financier annuel 2025, dévoilant l’échelle d’exploitation, la structure des revenus, la performance bénéficiaire et d’autres données clés de l’année écoulée.

Selon le rapport, à la fin de 2025, Huazhu Group gérait 12 858 hôtels en activité dans le monde, avec un total de 1,264 million de chambres.

En 2025, le chiffre d’affaires a augmenté de 16,4 % pour atteindre 108,1 milliards de RMB, maintenant une croissance stable du volume de transactions.

Simultanément, les revenus ont augmenté de 5,9 % pour atteindre 25,3 milliards de RMB. Parmi eux, 20,5 milliards proviennent de la division Legacy-Huazhu (Huazhu China), en hausse de 7,9 %, tandis que 4,8 milliards proviennent de la division Legacy-DH (Huazhu International), en baisse de 1,8 %.

En termes de performance régionale, Huazhu China reste la principale source de revenus, tandis que l’activité en Europe est encore en phase de reprise et d’ajustement.

Les performances de la scission montrent que la transformation de Huazhu Group vers un modèle léger en actifs est remarquable. Pendant cette période, les revenus issus de la location et des hôtels en propriété s’élèvent à 12,9 milliards de RMB, en baisse de 6,5 %, tandis que ceux issus de la gestion, de la franchise et de l’exploitation sous licence atteignent 11,7 milliards, en hausse de 23,1 %.

Il est important de noter qu’à la fin de 2025, le nombre total d’hôtels en location et en propriété s’élevait à 573, représentant environ 4 % du total, tandis que le nombre d’hôtels en gestion, franchise et licence atteignait 12 285, soit 96 %.

En termes de contribution aux revenus, la part des actifs lourds en propriété dépasse 50 %, ce qui contraste fortement avec la proportion de magasins, illustrant que, tout en accélérant l’expansion de son modèle léger, le groupe dépend encore fortement de ses actifs lourds pour ses opérations.

Concernant la rentabilité, en 2025, le bénéfice net attribuable à Huazhu Group s’élève à 5,1 milliards de RMB, en hausse de 66,7 %, principalement grâce à la croissance de 39,4 % de Huazhu China et à la contribution positive de Huazhu International. Le bénéfice net ajusté s’élève à 4,9 milliards, en hausse de 32,9 %.

En tant qu’indicateur clé de performance dans l’industrie hôtelière, la performance des deux principales divisions de Huazhu montre une tendance différenciée.

Le rapport indique qu’en 2025, le prix moyen par chambre par jour (ADR) de Huazhu China était de 290 RMB, en hausse de 0,2 %, avec un taux d’occupation de 80,0 %, en baisse de 1,2 point de pourcentage. Le revenu moyen par chambre disponible (RevPAR) s’établit à 232 RMB, en baisse de 1,3 %. Globalement, le marché intérieur reste stable.

En revanche, Huazhu International montre une résilience de reprise plus forte. Pendant cette période, l’ADR est de 116 euros, en hausse de 1,4 %, avec un taux d’occupation de 70,5 %, en hausse de 4,4 points de pourcentage. Le RevPAR atteint 82 euros, en hausse de 8,2 %.

« La division Legacy-DH a enregistré une croissance de 8,2 % du RevPAR en 2025. Pour 2026, nous continuerons à améliorer la performance opérationnelle des hôtels, en nous concentrant sur la réduction des coûts, l’augmentation de l’efficacité, l’optimisation de la structure d’actifs, et en renforçant le positionnement et la proposition de valeur de nos marques principales », a déclaré Jin Hui, PDG de Huazhu.

Pour 2026, Huazhu Group a déjà fixé des objectifs clairs de performance et d’expansion.

Les revenus pour l’année 2026 devraient augmenter de 2 % à 6 % par rapport à 2025, sans compter DH, cette croissance étant estimée entre 5 % et 9 %. Les revenus issus de la gestion, de la franchise et de l’exploitation sous licence devraient croître de 12 % à 16 %. En termes d’expansion, le groupe prévoit d’ouvrir entre 2200 et 2300 hôtels, tout en fermant 600 à 700 établissements.

Les analystes estiment qu’avec un déséquilibre entre actifs légers et lourds, et une reprise différenciée des activités nationales et internationales, la nouvelle équipe CFO devra se concentrer sur l’optimisation de la structure des revenus, l’amélioration de l’efficacité financière, et aidera à améliorer la qualité opérationnelle.

Au 20 mars au soir, le cours de l’action Huazhu Group-S s’élevait à 40,6 HKD, en légère hausse de 0,35 %, avec une capitalisation boursière totale de 126,1 milliards HKD.