Pouvez-vous vous mettre à l'abri pour la vie en achetant Visa (V) aujourd'hui ?

Visa (V +0,78 %), le plus grand opérateur mondial de réseaux de paiement par carte, est devenu public à un prix ajusté de 11 $ par action le 19 mars 2008. Aujourd’hui, il se négocie à environ 300 $, donc un investissement de 10 000 $ lors de son IPO vaudrait plus de 272 700 $ aujourd’hui. Voyons pourquoi l’action Visa a explosé — et si elle peut générer encore plus de gains qui changent la vie au cours des prochaines décennies.

Pourquoi l’action Visa a-t-elle augmenté ?

Visa, comme son principal concurrent Mastercard (MA +1,46 %), n’émet aucune de ses propres cartes. Elle s’associe uniquement avec des banques qui émettent les cartes réelles et collectent la dette. En s’associant avec un large éventail de banques, Visa se développe beaucoup plus rapidement que des entreprises comme American Express (AXP +0,15 %) — qui possède sa propre banque et émet ses propres cartes.

Source de l’image : Getty Images.

Visa génère la majorité de ses revenus en facturant aux commerçants des « frais de passage » (généralement 1 % à 3 %) chaque fois qu’un client utilise une de ses cartes de marque. Étant donné que Visa et Mastercard détiennent un quasi-duopole sur les cartes de crédit de marque, ces commerçants sont prêts à payer ces frais pour servir plus de clients.

De 2015 à 2025 (qui s’est terminé en septembre dernier), le chiffre d’affaires et le bénéfice par action de Visa ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 11 % et 12 %, respectivement. Cette croissance régulière a été maintenue même lorsque la pandémie, l’inflation, les taux d’intérêt élevés et les conflits géopolitiques ont secoué l’économie mondiale. Cette stabilité a fait de Visa une action fiable et pérenne pour les investisseurs à long terme.

Développer

NYSE : V

Visa

Variation d’aujourd’hui

(0,78 %) 2,35 $

Prix actuel

302,06 $

Points clés

Capitalisation boursière

571 milliards $

Fourchette de la journée

299,01 $ - 302,76 $

Fourchette sur 52 semaines

297,03 $ - 375,51 $

Volume

3,8 millions

Volume moyen

7,5 millions

Marge brute

78,02 %

Rendement du dividende

0,84 %

Quels défis Visa doit-elle relever ?

Plusieurs groupes de commerçants et régulateurs gouvernementaux pressent Visa et Mastercard de réduire leurs frais de passage. Elle doit également faire face à la concurrence des plateformes d’achat maintenant, paiement plus tard (BNPL), qui facturent des frais plus faibles et atteignent plus de clients ; des systèmes de paiement entre comptes (comme FedNow et RTP), qui facilitent les transferts d’argent sans frais de passage, et des plateformes de paiement numérique, qui pourraient éventuellement s’éloigner des paiements liés à la carte.

Toute cette pression pourrait obliger Visa et Mastercard à réduire leurs frais pour apaiser les régulateurs antitrust et rester compétitives. À mesure que cette pression s’intensifie, les deux entreprises tentent d’accroître leur part de marché en sécurisant davantage de partenaires bancaires. Visa et Mastercard ne baissent pas leurs frais de passage pour continuer à croître, mais elles offrent parfois des incitations ou des services à valeur ajoutée pour rendre l’offre plus attractive.

Bien que Visa soit bien positionnée pour croître à mesure que les consommateurs utilisent moins d’argent liquide, son modèle économique n’est pas infaillible. Ces préoccupations, ainsi que les vents contraires inflationnistes pour la consommation, ont fait baisser l’action Visa de 11 % au cours des 12 derniers mois.

L’action Visa vous assurera-t-elle une vie de rêve ?

De 2025 à 2028, les analystes prévoient une croissance du bénéfice par action (BPA) de 16,5 % par an. Son action reste raisonnablement valorisée à 24 fois le bénéfice de cette année. Si elle atteint ces estimations, si son BPA croît à un TCAC de 15 % sur les huit années suivantes, et si elle se négocie à la même multiple, son action pourrait presque quadrupler pour atteindre environ 1 200 $ d’ici 2036. Elle pourrait encore grimper davantage dans les années suivantes et réaliser des gains qui changent la vie si elle surmonte ses plus grands défis.