Historique de 5 chutes de prix de l'or : De la décennie 1980 à l'année 2016

Le prix de l’or ne monte pas toujours. Dans l’histoire, il y a 5 périodes importantes où le prix de l’or a chuté fortement, chacune avec des causes économiques profondes. Depuis les années 1980 jusqu’en 2016, nous avons assisté à des fluctuations économiques mondiales qui ont fait que le prix de l’or — un actif considéré comme « refuge sûr » — n’a pas été à l’abri de la tendance à la baisse.

Période 1980-1982 : La chute libre de l’or lors de la lutte contre l’inflation

La première chute a duré de septembre 1980 à juin 1982. En moins de deux ans, le prix de l’or a dégringolé de 58,2 % — une baisse très significative. À cette époque, les pays développés, notamment les États-Unis, se concentraient sur la maîtrise d’une inflation record en resserrant leur politique monétaire.

Lorsque l’inflation a été maîtrisée, la demande pour des actifs refuges comme l’or a diminué. De plus, la crise pétrolière commençait à s’atténuer, et les investisseurs ne ressentaient plus le besoin de détenir de l’or comme réserve de valeur. Le prix de l’or a alors entamé une longue période de déclin.

1985 et période 1983-1985 : Quand l’économie mondiale sombre dans le calme

Après une courte période de reprise, le prix de l’or a de nouveau commencé à baisser à partir de février 1983, poursuivant sa chute jusqu’en janvier 1985. Cette période a enregistré une baisse de 41,35 %. 1985 est devenue une année marquante dans l’histoire de l’or, lorsque le monde est entré dans une phase de grande léthargie. L’économie internationale n’avait plus de grands risques ; les pays développés prospéraient progressivement, et la stabilité politique s’était améliorée.

Lorsque la demande de refuge pour l’or a diminué, et que les investisseurs ont préféré rechercher des profits issus de la croissance économique plutôt que de protéger leur patrimoine, le prix de l’or a continué à baisser. C’est une leçon du cycle économique : quand l’économie est forte, l’or n’est plus une priorité.

Crise de 2008 : La chute de l’or au cœur de la tempête financière mondiale

La troisième chute a eu lieu de mars 2008 à octobre 2008, avec une baisse de 29,5 %. Cette période a été marquée par l’éclatement de la crise des subprimes — l’un des événements économiques les plus dévastateurs de l’histoire. Par ailleurs, la crise de la dette européenne commençait à montrer des signes, entraînant un retrait des capitaux des marchés.

Il peut sembler paradoxal que, lors de la chute des marchés financiers, l’or — considéré comme l’actif refuge ultime — ait également été vendu en masse. Cela s’explique par la nécessité de liquidités urgentes de la part des investisseurs. De plus, la Réserve fédérale américaine a commencé à augmenter ses taux d’intérêt pour faire face à la crise, rendant l’or, actif sans rendement, moins attrayant.

Période 2012-2015 : La baisse de l’or lorsque les capitaux se tournent vers d’autres marchés

La quatrième chute a duré de septembre 2012 à novembre 2015, avec une baisse de 39 %. Cette période a été également marquée par un événement particulier : la fraude impliquant 80 tonnes d’or, un scandale dont les investisseurs se souviennent encore.

La principale cause de cette baisse était en réalité un changement dans la psychologie des investisseurs. Le 12 avril 2013, le prix de l’or a fortement chuté. Après cet événement, d’importants flux de capitaux se sont tournés vers le marché boursier et l’immobilier, où le potentiel de croissance était plus élevé. La demande d’investissement en or n’était plus suffisamment forte, et le prix de l’or a entamé une longue période de déclin.

2016 : La chute de 16,6 % avant la hausse anticipée des taux d’intérêt américains

La cinquième chute a eu lieu de juillet à décembre 2016, avec une baisse de 16,6 %. À cette époque, les investisseurs s’attendaient à ce que les États-Unis continuent à augmenter leurs taux d’intérêt. Lorsque les taux augmentent, les actifs générant des revenus (obligations, bons du Trésor) deviennent plus attractifs que l’or — un actif de stockage sans rendement.

Parallèlement, la croissance économique mondiale montrait des signes positifs. Dans ce contexte, les investisseurs ont commencé à vendre leur or pour rechercher des opportunités de profit plus élevées. Le prix de l’or a continué à baisser.

Leçons de l’histoire du prix de l’or

Les périodes de baisse du prix de l’or ne sont pas fortuites, mais le résultat de changements globaux dans la politique monétaire, la psychologie des investisseurs et les perspectives économiques. Quand l’économie se développe fortement, la demande de refuge diminue ; lorsque les taux d’intérêt augmentent, l’or devient moins attrayant. Comprendre ces lois permet aux investisseurs d’avoir une vision plus globale du rôle de l’or dans leur portefeuille.