Une deuxième génération de entrepreneurs du Fujian investit 2 milliards de yuans pour prendre le contrôle ! Watson Biotech accueillera son premier véritable actionnaire majoritaire, après une baisse de 8 % du revenu total des vaccins l’année dernière.

Après 16 ans en bourse, le leader national privé dans le domaine des vaccins, Watson Biotech, accueille son premier contrôleur effectif.

Le soir du 18 mars, Yunnan Watson Biotech Co., Ltd. (Watson Biotech, 300142) a publié un communiqué annonçant son intention d’émettre jusqu’à 208 millions d’actions ordinaires A à un public ciblé, Beijing Tengyun Xinwo Biotechnology Partnership (Limited Partnership) (abrégé « Tengyun Xinwo »). Le prix d’émission est fixé à 9,63 RMB par action, pour un montant total de souscription ne dépassant pas 2,003 milliards RMB.

Changement de participation dans Watson Biotech

Fondée en 2001, Watson Biotech a été cotée à la Bourse de Shenzhen en 2010, restant longtemps sans actionnaire majoritaire, contrôleur effectif ou actionnaire détenant plus de 5%. Après cette émission, en supposant aucune autre variation du capital social, la participation de Tengyun Xinwo sera de 11,51 %, devenant ainsi l’actionnaire majoritaire de Watson Biotech. Huang Tao, contrôleur effectif de Tengyun Xinwo, deviendra le contrôleur effectif de la société, ce qui marque la première fois depuis l’introduction en bourse que Watson Biotech a un contrôleur effectif clairement identifié.

De plus, le communiqué indique que, à l’exception de Tengyun Xinwo et de ses acteurs concertés détenant 14,46 % des droits de vote, les autres actionnaires ont une répartition dispersée des droits de vote. Après cette émission, le conseil d’administration comprendra 9 membres, dont 3 administrateurs indépendants. Tengyun Xinwo proposera 4 administrateurs non indépendants et 2 administrateurs indépendants, représentant plus de la moitié du conseil.

Tengyun Xinwo a été fondée le 12 février 2026. Tengyun Health détient 79,99 % des parts, tandis que Century Golden Source contrôle à 100 % Tengyun Health, Huang Tao détenant 60 % de Century Golden Source.

Structure de l’actionnariat du contrôleur de Watson Biotech

Selon les informations officielles, Century Golden Source Group, fondé en 1991, est un groupe d’entreprises internationales multi-sectorielles. D’ici 2025, il aura investi 400 milliards RMB en Chine continentale, avec quatre principales activités : grande consommation, tourisme culturel, santé et nouvelles technologies. Dans le secteur de la santé, Tengyun Health, filiale de Century Golden Source, gère trois plateformes de services : Tengyun Medical, Tengyun Specialty et Tengyun Elderly Care. Tengyun Medical se concentre sur les services de santé, investissant ou exploitant des hôpitaux Tengyun, des cliniques communautaires, des marques de soins spécialisés telles que Neighbourhood Good Doctor, Saint Nuo Health, Wei Kai Health Management, Songyang Medical, etc.

Les informations publiques indiquent que Huang Tao, né en 1976, est le fils du célèbre homme d’affaires Min, Huang Rulun, fondateur de Century Golden Source Group. En 2018, après lui avoir succédé, il a activement promu la transformation de Century Golden Source. En juin 2025, Huang Tao a acquis 13,03 % d’Annie’s, la première marque de vêtements pour enfants, pour 422 millions RMB, devenant ainsi son contrôleur effectif. La prise de contrôle de Watson Biotech par Huang Tao marque également l’entrée de Century Golden Source dans le secteur des vaccins.

Sur le plan opérationnel, Watson Biotech développe et produit actuellement 8 vaccins différents, comprenant 14 formulations, couvrant les vaccins contre la pneumonie, la méningite, le HPV, Hib et la diphtérie-tétanos-coqueluche. Selon le rapport financier de 2024, Watson Biotech est la seule entreprise chinoise de vaccins à couvrir ses trois principaux produits à l’échelle mondiale. Les prévisions pour 2025 indiquent un chiffre d’affaires compris entre 2,4 et 2,43 milliards RMB, contre 2,821 milliards RMB en 2024 ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 160 et 190 millions RMB, en hausse de 13 % à 34 % ; un bénéfice net hors éléments exceptionnels entre 85 et 99 millions RMB, en baisse de 9 % à 22 % ; et un résultat exceptionnel d’environ 80 millions RMB, contre 33,76 millions RMB l’année précédente.

Concernant la variation des résultats en 2025, Watson Biotech explique que, durant la période de reporting, le marché des vaccins en Chine et à l’étranger est globalement en déclin, avec une baisse d’environ 8 % du chiffre d’affaires total des vaccins par rapport à l’année précédente. La baisse du chiffre d’affaires des vaccins domestiques s’est atténuée et s’est stabilisée, tandis que les revenus des vaccins exportés ont continué de croître, augmentant d’environ 35 % par rapport à l’année précédente. La société a renforcé ses mesures de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité, améliorant ses capacités de gestion opérationnelle, ce qui a permis une croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée par rapport à l’année précédente.

Depuis l’ouverture du marché le 17 mars, Watson Biotech a suspendu ses cotations, puis a repris le 19 mars, avec une hausse maximale de plus de 3 % en séance. À la clôture du 19 mars, le titre s’établissait à 12,39 RMB par action, en hausse de 0,9 %, avec une capitalisation boursière de 19,816 milliards RMB. Au midday du 20 mars, la hausse était de 0,32 %.