Oaktree connaît bien la dette en difficulté. Sa vente de Garrett Motion vous dit quelque chose.

Le 17 février 2026, Oaktree Capital Management a annoncé la vente de 14 800 000 actions de Garrett Motion (GTX 2,47 %), représentant une transaction estimée à 235,64 millions de dollars basée sur le prix moyen trimestriel.

Garrett Motion conçoit des turbocompresseurs et des systèmes de suralimentation électrique pour les fabricants automobiles mondiaux et les distributeurs après-vente.

• Oaktree Capital Management a vendu 14 800 000 actions de Garrett Motion pour une valeur estimée à 235,64 millions de dollars, selon le prix moyen trimestriel.
• La valeur de la position à la fin du trimestre a diminué d’environ 136,4 millions de dollars, reflétant à la fois les ventes et les mouvements du prix des actions.
• La transaction représentait environ 3,35 % du actif sous gestion (AUM) soumis à la déclaration 13F.
• Après la transaction, Oaktree détenait encore 17 094 816 actions d’une valeur de 297,96 millions de dollars.
• Garrett Motion représente désormais 4,24 % de l’AUM du fonds, ce qui en fait la cinquième plus grande participation d’Oaktree.

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la SEC daté du 17 février 2026, Oaktree Capital Management a réduit ses holdings en Garrett Motion de 14 800 000 actions au cours du quatrième trimestre 2025. La valeur estimée de la transaction s’élève à 235,64 millions de dollars, calculée en utilisant le prix de clôture moyen non ajusté du trimestre. La valeur de la position à la fin du trimestre a diminué de 136,44 millions de dollars, en tenant compte à la fois des ventes et des variations du prix du marché.

Ce qu’il faut savoir

• Il s’agissait d’une vente importante, mais Garrett Motion représente toujours 4,25 % de l’AUM soumis à la déclaration 13F d’Oaktree après la transaction, ce qui en fait la cinquième plus grande participation.
• Principales participations après la déclaration :
  • NASDAQ:EXE : 558,68 millions de dollars (8,1 % de l’AUM)
  • NASDAQ:TRMD : 527,29 millions de dollars (7,5 % de l’AUM)
  • NYSE:AU : 328,16 millions de dollars (4,7 % de l’AUM)
  • NASDAQ:SMH : 311,51 millions de dollars (4,4 % de l’AUM)
  • NASDAQ:GTX : 297,96 millions de dollars (4,25 % de l’AUM)
• Au 19 mars 2026, le prix des actions Garrett Motion était de 17,40 dollars, en hausse de 89,5 % sur un an, surpassant le S&P 500 d’environ 75 %.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• GTX conçoit et fabrique des turbocompresseurs et des technologies de suralimentation électrique pour véhicules légers et utilitaires, avec des offres supplémentaires en solutions logicielles automobiles.
• La société génère des revenus par la vente à des fabricants d’équipements d’origine (OEM) et à des distributeurs après-vente dans le monde entier, en s’appuyant sur un portefeuille de produits axé sur la technologie.
• Garrett Motion sert des OEM automobiles mondiaux et des clients après-vente, en se concentrant sur les segments véhicules légers, utilitaires et haute performance.

Garrett Motion est un fournisseur de premier plan de technologies avancées de turbocompression et de suralimentation électrique, desservant à la fois les marchés des véhicules légers et utilitaires. La société exploite son expertise en ingénierie et sa présence mondiale pour fournir des solutions haute performance aux OEM automobiles et aux clients après-vente. Son accent sur l’innovation et sa clientèle diversifiée renforcent sa position concurrentielle dans l’industrie des pièces automobiles.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Oaktree Capital Management, dirigée par le célèbre Howard Marks, a réduit de près de la moitié sa position en Garrett Motion au quatrième trimestre, mais cela ne signifie pas que le fonds se retire complètement. Ils détiennent encore pour 298 millions de dollars d’actions — de quoi faire de cette participation leur cinquième plus grande, contre la troisième au trimestre précédent.

Oaktree est l’une des sociétés de dette en difficulté les plus respectées au monde. Leur stratégie consiste à intervenir en tant que créancier lorsque des entreprises rencontrent des problèmes, à convertir cette dette en actions, puis à sortir lorsque l’entreprise se redresse. C’est exactement ce qui s’est passé avec Garrett, qui a émergé de la faillite en 2020 avec Oaktree comme principal actionnaire. À ce moment-là, il s’agissait d’une opération de récupération de dette, et non d’un choix d’actions — un type d’entrée auquel la plupart des investisseurs particuliers n’ont généralement pas accès.

Le fait qu’ils aient retiré une part significative de leur investissement tout en conservant une position de 298 millions de dollars suggère qu’ils ont récupéré une part importante de leur investissement initial — et qu’ils voient encore un potentiel de hausse suffisant pour rester engagés. Pour les investisseurs, c’est un signal plus intéressant : l’argent intelligent est entré différemment de vous, mais ce n’est pas fini.