Les cours pétroliers internationaux en "montagnes russes" et la prime de survaluation des fonds thématiques pétroliers et gaziers s'effondre brutalement

(源：经济参考报)

Sous l’influence de la situation au Moyen-Orient, les prix du pétrole international ont connu le 9 mars une séance de montagnes russes avec des hausses et des baisses spectaculaires. Le 7 mars, la banque Barclays a prévu que si le conflit au Moyen-Orient se prolongeait encore quelques semaines, le prix du Brent pourrait tester la barre des 120 dollars le baril. À 10h34, heure de Beijing, le 9 mars, le Brent pour le mois en cours (B00Y) a atteint 119,48 dollars, s’approchant de la barre des 120 dollars, la prévision de Barclays ayant été rapidement réalisée sous l’effet de l’émotion du marché.

Cependant, la tendance à la hausse ne s’est pas maintenue, et les nouvelles concernant la situation au Moyen-Orient ont entraîné une chute brutale. Le 9 mars, lors de la clôture du contrat (B00Y), le prix du Brent a chuté à 98,96 dollars, avec un minimum intraday de 83,66 dollars, enregistrant une amplitude de fluctuation importante dans la journée.

Le 10 mars, le prix d’ouverture du Brent pour le mois en cours (B00Y) était de 92,49 dollars, poursuivant sa tendance à la baisse, atteignant brièvement 81,16 dollars, pour une clôture à 87,80 dollars. Le 11 mars, à l’ouverture, le prix était de 90,40 dollars, et à 11h30, heure de Beijing, il s’élevait à 87,82 dollars, avec une volatilité persistante et un minimum intraday de 86,72 dollars.

Avec la transition du prix du pétrole international d’une hausse spectaculaire à une chute brutale, le marché des actions A, notamment le secteur du pétrole et du gaz, a également connu de fortes fluctuations. Le 9 mars, malgré une ouverture en hausse collective, l’indice de l’industrie pétrolière et gazière de la Chine (CSI Oil & Gas Industry Index), l’indice des ressources pétrolières et gazières (CSI Oil & Gas Resources Index) et l’indice national du pétrole et du gaz naturel (CNI Oil & Gas Index) ont tous oscillé en cours de séance. À la clôture, le 9 mars, l’indice de l’industrie pétrolière et gazière a reculé de 0,66 %, l’indice des ressources pétrolières et gazières de 0,29 %, tandis que l’indice national du pétrole et du gaz naturel a progressé de 0,84 %. Les fonds cotés en bourse (FNB) thématiques liés au pétrole et au gaz ont connu des variations diverses.

Le 10 mars, ces trois principaux indices du secteur ont ouvert en baisse et ont poursuivi leur déclin, enregistrant à la clôture des baisses importantes de 3,34 %, 3,53 % et 3,91 % respectivement. Les fonds cotés en bourse ont également connu une chute collective, certains perdant près de 10 % en une seule journée. Le 11 mars, ces indices ont continué à ouvrir en baisse et à baisser, clôturant à 11h30 avec des diminutions respectives de 1,49 %, 1,63 % et 1,40 %, la majorité des fonds thématiques liés au pétrole et au gaz ayant suivi la tendance.

Les journalistes ont noté qu’après la tourmente au Moyen-Orient, la prime des fonds thématiques liés au pétrole et au gaz a nettement augmenté, avec de nombreuses annonces de risques de prime excessive et d’interruptions temporaires de négociation pour calmer le marché. Selon les données de iFinD de Tonghuashun, entre le 1er et le 10 mars, 62 avis de risque de prime excessive ont été publiés par 10 fonds thématiques pétroliers et gaziers, certains utilisant même des suspensions temporaires pour alerter sur les risques.

Trois fonds ont publié plus de 10 avis de risque de prime excessive en mars : le Fonds indiciel négocié en bourse (ETF) « FTSE Pétrole et Gaz Naturel Exploration et Production Sélection » (QDII), le Fonds d’investissement en pétrole de Southern, et le Fonds d’indice mondial du pétrole de Hu’an (LOF), avec respectivement 15, 13 et 10 avis.

Face à la baisse continue des indices pétroliers et gaziers et à la multiplication des alertes sur le risque de prime excessive, comment ont évolué les niveaux de prime des fonds thématiques liés au pétrole et au gaz ?

Actuellement, la prime des ETF « FTSE Pétrole et Gaz Naturel Exploration et Production Sélection », du Fonds Southern Oil et du Fonds Hu’an Pétrole a toutes diminué. Par exemple, selon iFinD, le 4 mars, le ETF « FTSE Pétrole et Gaz Naturel Exploration et Production Sélection » a atteint son pic de prime à 21,00 %, puis a reculé respectivement à 19,00 % le 5 mars, puis à 15,66 % le 6 mars. Le 9 mars, sous l’effet de la hausse des prix du pétrole, la prime a rebondi à 19,32 %, mais après la chute brutale des prix le 10 mars, la prime s’est fortement réduite pour atteindre 9,33 %.