1 minute, hausse de 20% ! Quatre bonnes nouvelles, arrivée soudaine ! Tout le secteur explose collectivement !

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L’action dans le secteur de l’électricité connaît une flambée structurelle dès l’ouverture !

Ce matin (18 mars), le secteur de l’électricité en A-shares a montré une forte activité. Jiwei New Energy a immédiatement plafonné à la hausse de 20 % après l’ouverture. Huadian Liaoning a enchaîné trois plafonds, Guangdong Electric Power A, Shao Energy et Yabo Co. ont également suivi avec des hausses limitées, tandis que Xinzhonggang, Huadian Energy, Jiangsu New Energy, Mindo Electric Power et d’autres ont affiché d’excellentes performances.

Certaines institutions indiquent que le secteur de l’électricité, combinant à la fois un dividende élevé et un potentiel de croissance, constitue une base centrale solide. Actuellement, quatre grands catalyseurs favorisent cette tendance : premièrement, depuis la conception stratégique jusqu’à l’exportation de tokens, l’électricité devient un actif clé à l’ère de l’IA ; deuxièmement, le renforcement de la logique de hausse des prix de l’électricité valorise davantage les actifs des services publics ; troisièmement, elle s’aligne sur le paradigme “HALO” des actifs, offrant à la fois une défense extrême et des dividendes de croissance en transition ; quatrièmement, la zone de valeur se révèle, avec des actifs électriques offrant à la fois défense et attaque.

L’électricité connaît une nouvelle explosion

Aujourd’hui, certains titres du secteur électrique sont devenus des cibles fortement consensuelles sur le marché. Jiwei New Energy a rapidement plafonné à la hausse dès l’ouverture, tout comme Yabo Co., qui a également rapidement atteint le plafond. Ces deux actions sont des exemples typiques de sociétés liées au photovoltaïque, appartenant au secteur de l’énergie verte.

Securities West China souligne que la part de la production d’énergie renouvelable ne cesse d’augmenter, mais que le mécanisme de dispatching et de fonctionnement du réseau électrique n’a pas subi de changements fondamentaux. La régulation du réseau et la marge de sécurité diminuent de plus en plus, ce qui aggrave le problème d’intégration. La capacité installée en énergie renouvelable continue de croître rapidement, et des problèmes locaux d’intégration commencent à apparaître. La puissance de calcul, en tant que facteur de charge ajustable, pourrait améliorer le niveau d’autonomie et d’intégration des énergies renouvelables. Des politiques telles que “Données de l’Est, Calculs de l’Ouest” soutiennent le développement de “l’électricité de l’Ouest pour l’Ouest”, guidant la “migration industrielle vers l’Ouest”. Avec l’avancement des technologies de réseaux intelligents et de l’IA, il est possible de résoudre les problèmes de connexion au réseau, créant ainsi une boucle industrielle complète, renforçant la position d’un pays technologiquement avancé.

Les performances du charbon thermique sont également remarquables. Shenan Electric, Guangdong Electric Power A et Huadian Liaoning ont tous plafonné à la hausse, tout comme Huadian Energy, Hui Hengyun, Huayin Electric Power et Jiantou Energy. Parmi eux, Guangdong Electric Power A et Huadian Liaoning ont ouvert avec un plafond unique dès l’ouverture, tandis que Shenan Electric a également plafonné instantanément.

Avec l’attaque des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, le détroit d’Hormuz est presque paralysé, provoquant une forte volatilité des prix mondiaux du pétrole. Le 16 mars, le Parti démocrate au pouvoir en Corée du Sud a annoncé qu’il supprimerait les restrictions sur la capacité de production de charbon et augmenterait le taux d’utilisation des centrales nucléaires à 80 %. Le groupe de réponse économique à la crise du Moyen-Orient du Parti démocrate a indiqué que ces mesures visaient à stabiliser l’approvisionnement et les prix de l’énergie, car la tension dans le détroit d’Hormuz entrave le transport du pétrole et du gaz naturel vers la Corée.

Quatre points forts

Selon GF Securities, le secteur de l’électricité présente quatre points forts.

Premier point : depuis la conception stratégique jusqu’à l’exportation de tokens, l’électricité devient un actif clé à l’ère de l’IA. En 2026, le rapport d’activité du gouvernement a pour la première fois proposé la “co-ordination du calcul et de l’électricité”, faisant de la synergie entre l’électricité et la puissance de calcul une stratégie nationale pour les nouvelles infrastructures. Au 9 mars, la consommation hebdomadaire mondiale de tokens a dépassé 15 téraoctets, avec une demande explosive en puissance de calcul. Par ailleurs, grâce à l’avantage des coûts et à l’amélioration continue des capacités des modèles, la demande en tokens pour les modèles nationaux devrait continuer à augmenter, stimulant la croissance mondiale de la puissance de calcul en IA.

Deuxième point : la logique de hausse des prix de l’électricité se renforce, et la valorisation des actifs des services publics s’accélère. Après la publication du “Notice sur l’amélioration du mécanisme de tarification de la capacité de production” en 2026, le mécanisme de tarification de capacité pour le charbon, le gaz, le stockage par pompage et les nouvelles capacités de stockage indépendantes du réseau a été amélioré. Par ailleurs, la crise russo-ukrainienne et la situation au Moyen-Orient continuent de perturber l’approvisionnement mondial en énergie, avec des attentes de hausse des prix du charbon et du gaz naturel en amont. Dans un contexte de développement approfondi de la mécanisation du marché de l’électricité, la hausse des prix de l’énergie se transmet progressivement aux prix de l’électricité, entraînant une hausse du centre de gravité des prix, ce qui augmente encore la rentabilité des actifs électriques.

Troisième point : en accord avec le paradigme “HALO”, combinant défense extrême et dividendes de croissance en transition. Sur le marché A-shares, les actifs électriques correspondent parfaitement à la narration d’investissement “actifs lourds, faible élimination”, avec des droits des actionnaires soutenus par une crédibilité matérielle très solide, très résistants à la volatilité. En raison de leur forte investissement en actifs et de leur taux élevé d’utilisation du capital, ces actifs affichent à long terme un ROE supérieur à celui de l’indice CSI 300, avec un avantage notable en dividendes. Cette caractéristique de ROE élevé et de dividendes importants leur permet de ne pas nécessiter un timing excessif, combinant une offensive cyclique et une stabilité de dividendes, offrant une capacité d’allocation à long terme pour traverser les cycles.

Quatrième point : la zone de valeur se révèle, avec des actifs électriques offrant à la fois défense et attaque. Du point de vue de l’évaluation, le PE et le PB actuels de l’indice électrique sont inférieurs à leur moyenne historique par rapport à l’indice des équipements du réseau électrique. De plus, le rendement en dividendes global de l’indice électrique est nettement supérieur à celui du thème des équipements du réseau, ce qui reflète un meilleur rapport qualité-prix des actifs. En outre, la proportion d’actifs dans le secteur des services publics dans les fonds d’actions actives est à un niveau historiquement bas, laissant une marge importante pour une correction vers une allocation plus équilibrée.

Rédacteur : Zhan Shu Heng

Mise en page : Wang Lulu

Relecture : Yang Lilin