Le Monde du Vin Rouge envisage de se retirer du marché NEEQ, restant non rentable après dix ans de cotation

Comment l’IA et les armoires à vin intelligentes affectent-elles les pertes de l’entreprise ?

Shenzhen Red Wine World E-commerce Co., Ltd. (ci-après « Red Wine World ») a récemment annoncé son intention de se retirer du marché du NEEQ (Nouveau marché national) afin d’améliorer l’efficacité opérationnelle, de contrôler les coûts, et de concentrer ses ressources sur le développement de ses activités.

Depuis son inscription en 2016, Red Wine World n’a pas réussi à réaliser de bénéfices en raison de l’augmentation des coûts liés à l’expansion de la marque, de la baisse de la marge brute causée par la stratégie de tarification, des investissements dans la promotion des armoires à vin intelligentes et de l’amortissement comptabilisé, etc. Depuis 2020, l’entreprise n’a pas comblé ses pertes, dépassant même un tiers du capital social réellement versé.

Dix ans d’inscription sans profit

Concernant la cessation de l’inscription, Red Wine World a expliqué dans son communiqué que cette décision était motivée par la nécessité de développer une stratégie à long terme, d’optimiser la gestion, de maximiser les intérêts des actionnaires, d’améliorer la prise de décision et l’efficacité opérationnelle, de mener ses activités de manière efficace, de contrôler les coûts, et de concentrer ses ressources sur le développement de ses activités. « La cessation de l’inscription n’aura pas d’impact significatif sur le fonctionnement normal de l’entreprise. »

Selon les données, Red Wine World se spécialise dans la vente en ligne de vins. Depuis son inscription sur le NEEQ en 2016, elle n’a pas encore réalisé de bénéfices.

Dès ses débuts, ses performances ont été marquées par une « faiblesse congénitale », avec des pertes continues de 2013 à 2015. Dans son prospectus, Red Wine World a indiqué que ces pertes persistantes étaient dues au fait que l’entreprise était entrée dans le secteur de la vente de vin à la fin de 2012, avec des canaux de vente hors ligne encore en construction, et que la plateforme de vente en ligne, qu’elle soit tierce ou en propre, était récente, nécessitant du temps pour gagner la reconnaissance des clients. La taille des ventes était limitée, et les coûts de gestion et de personnel étaient élevés.

En 2016, la plateforme de commerce électronique transfrontalier de Red Wine World a été officiellement lancée, avec la création d’une filiale à Hong Kong et l’ouverture d’un bureau en France. La publication de nombreuses informations via « Red Wine World Net » et l’expansion des entrepôts en zone franche ont nécessité des investissements, augmentant les coûts liés au développement technologique, à la formation du personnel, à la promotion de la plateforme, à la commercialisation des produits, et à la diffusion de la marque. La marge brute a diminué, et le bénéfice net a chuté de 63,16 %, atteignant -34,5781 millions de yuans.

Entre 2017 et 2019, grâce à la croissance des ventes via la boutique en ligne pour membres, la boutique transfrontalière et la boutique à Hong Kong, les revenus ont augmenté à deux chiffres pendant trois années consécutives, et la perte s’est réduite. Cependant, en raison de la baisse de la marge brute causée par l’ajustement des stratégies de tarification, Red Wine World n’a pas réussi à sortir de la zone de pertes.

Depuis 2020, Red Wine World n’a pas comblé ses pertes, dépassant un tiers du capital social réellement versé pour cinq années consécutives. Entre 2021 et 2023, l’entreprise a indiqué que ses investissements dans l’expansion de la clientèle, la promotion de la marque, la construction de bases de données, le développement technologique, les coûts de personnel et de marketing continuaient d’augmenter.

En 2024, en raison de la baisse des ventes liée à l’évolution des besoins des utilisateurs, le chiffre d’affaires a diminué de 40,53 % en glissement annuel pour atteindre 78,56 millions de yuans, et la réduction des pertes a été principalement réalisée par la vente de filiales. Le chiffre d’affaires principal du vin a diminué de 41,17 %, atteignant 73,9855 millions de yuans.

Les armoires à vin intelligentes aggravent les pertes

Parmi les nombreux facteurs ayant contribué aux pertes de Red Wine World, les investissements dans la promotion des armoires à vin intelligentes et l’amortissement comptabilisé ont été fréquemment mentionnés.

De 2016 à 2019, l’activité principale de Red Wine World était la vente de vin. En février 2018, la société a participé à la création de la coentreprise Qingdao Jiushishi Intelligent Technology Co., Ltd. (rebaptisée en 2021 « Qingdao Bofin Intelligent Technology Co., Ltd. »), pour développer le secteur des armoires à vin intelligentes. En 2020, cette coentreprise, en partenariat avec Qingdao Haier Special Electric Freezer Co., Ltd., a lancé officiellement une armoire à vin intelligente, permettant une gestion intelligente des vins stockés via l’étiquetage RFID.

En avril 2021, Red Wine World a acquis pour 70 millions de yuans une partie des actifs incorporels de Qingdao Haier Special Electric Freezer, notamment des brevets et des marques liés à la fabrication d’armoires à vin intelligentes, affirmant que cette démarche favoriserait l’innovation dans le modèle opérationnel, améliorerait l’expérience client et augmenterait le chiffre d’affaires. La même année, la société a investi deux fois dans Qingdao Bofin Intelligent Technology pour un total de 80 millions de yuans, portant sa participation à 92,22 %.

En octobre 2021, Red Wine World a publié un prospectus pour une émission ciblée d’actions, prévoyant d’investir 60 millions de yuans pour l’achat de composants pour armoires à vin intelligentes, tels que les corps, cartes principales, modules RFID, ainsi que pour couvrir les coûts de location, de rénovation et d’exploitation des magasins de démonstration.

Cependant, cette stratégie a aggravé la situation financière déjà tendue de l’entreprise. Depuis 2019, la comptabilité de Red Wine World a intégré l’activité des armoires à vin. Entre 2020 et 2024, le chiffre d’affaires de cette activité a été respectivement d’environ 5,06 millions, 5,39 millions, 3,52 millions, 5,35 millions et 3,82 millions de yuans. Les investissements dans la R&D et la promotion de la marque, ainsi que l’amortissement des armoires à vin offertes en usage gratuit aux clients, ont entraîné une augmentation annuelle des pertes.

En juin 2024, Red Wine World a vendu ses 92,22 % de parts dans Qingdao Bofin Intelligent Technology pour 83 millions de yuans à la société liée LaVilet (Shenzhen) E-commerce Co., Ltd., mettant fin à ses activités de recherche, de fabrication et de vente d’armoires à vin intelligentes. La société a expliqué que cette cession était conforme à sa stratégie à long terme, visant à optimiser l’allocation des ressources et à soutenir le développement durable. Cette opération a permis à Red Wine World d’enregistrer un gain d’investissement de 62,33 millions de yuans en 2024.

Cependant, en avril 2025, l’auditeur annuel a émis un rapport d’audit sans réserve mais avec une mention d’emphase, signalant que Qingdao Bofin Intelligent Technology et LaVilet (Shenzhen) E-commerce avaient encore près de 79,12 millions de yuans de paiements de transfert en suspens.

Selon une annonce de la société, au 31 décembre 2024, le bénéfice non distribué consolidé de la société mère s’élevait à environ -354 millions de yuans, avec un capital social réellement versé de 92,33 millions de yuans, dépassant un tiers du capital social en pertes non comblées. La société a principalement attribué cette situation à la baisse des ventes et de la marge brute suite à l’évolution des besoins des consommateurs, à la fermeture de magasins physiques, à la résiliation de baux, à la réduction du personnel, et à la liquidation des actifs liés aux armoires à vin intelligentes offertes en usage gratuit.

Pour réduire ses pertes, Red Wine World a proposé d’élargir la coopération, d’augmenter la taille des ventes, de développer des outils d’intelligence artificielle, d’améliorer l’efficacité opérationnelle, et de réduire les effectifs. Cependant, en raison de la baisse des ventes, le rapport financier du premier semestre 2025 s’est encore détérioré, avec un chiffre d’affaires en baisse de 49,49 % à 21,52 millions de yuans, et un résultat net en perte de 7,65 millions de yuans, soit une réduction de 73,35 % par rapport à l’année précédente.

Un expert du secteur du vin, souhaitant rester anonyme, a déclaré que Red Wine World est essentiellement un distributeur de vins basé sur la vente en ligne, mais que ses activités dans la maintenance de contenu, la fabrication d’armoires à vin intelligentes, et autres, ont transformé son modèle de léger en lourd asset, aggravant ses pertes dues à la faiblesse de la consommation de vin et à la baisse de la marge brute.