Revue du marché HK | Les actions de Hong Kong rebondissent légèrement, l'indice Hang Seng dépasse les 26 000 points, les actions du concept de grand modèle atteignent de nouveaux sommets

Le 18 mars, le marché boursier de Hong Kong a oscillé dans une fourchette étroite, avec l’indice Hang Seng en légère hausse.

À la clôture, l’indice Hang Seng s’établissait à 26 025,42 points, en hausse de 156,88 points, soit une progression de 0,61 %.

L’indice Hang Seng Tech a clôturé à 5 108,30 points, en hausse de 0,66 point, soit une augmentation de 0,01 %.

En ce qui concerne les points chauds du marché, le concept de grands modèles reste fort. À la clôture, MINIMAX-W (HK00100) a bondi de 19,85 %, ayant atteint un pic intraday de plus de 28 %, avec un prix record de 1 330 HKD, un sommet historique. Zhipu (HK02513) a également augmenté de 19,47 %, atteignant un nouveau sommet depuis son introduction en bourse.

Sur le plan des actualités, le 18 mars, MiniMax a lancé le nouveau modèle phare d’Agent de nouvelle génération, M2.7, présentant pour la première fois la voie de « l’évolution autonome du modèle ». Ce modèle construit un système d’Agent Harness, participant en profondeur à son propre entraînement et à son processus d’optimisation. Dans certains scénarios de R&D, il peut prendre en charge 30 % à 50 % du travail, et a permis une amélioration d’environ 30 % des performances sur un ensemble d’évaluation interne.

Société de valeurs ouvertes, selon une surveillance sectorielle, la demande en puissance de calcul pour l’IA connaît une explosion dès le début de 2026, entraînant une période de hausse des prix sur le marché de la location de puissance. La généralisation des applications d’IA et le cadre OpenClaw pourraient stimuler la demande en inférence, combiné à la capacité limitée de Nvidia, à la hausse des coûts du matériel et au déficit de substitution nationale, ce qui pousse le marché vers une « tendance vendeuse ». La société estime que la location de puissance de calcul, AIDC et CDN, en tant que composants clés de l’IA cloud IaaS, devraient en bénéficier de manière centrale.

Les actions d’équipements électriques ont connu une hausse l’après-midi, avec Northeast Electric en hausse de plus de 12 %, Dongfang Electric de plus de 10 %, Harbin Electric de plus de 9 %, et Goldwind Technology de plus de 6 %.

Selon Dongwu Securities, l’explosion de la puissance de calcul en IA accélère la construction mondiale de centres de données. Les turbines à gaz, en raison de leur rapidité de construction et de leur stabilité de production d’électricité, deviennent une solution essentielle pour l’alimentation électrique des centres de données. Selon les données de Zhiyan Consulting, entre 2024 et 2027, la demande en électricité des centres de données IA devrait créer environ 57,8 milliards de dollars de croissance supplémentaire pour le marché des turbines à gaz, offrant un soutien solide au développement de cette industrie. De plus, dans le cadre de l’objectif « double carbone », les turbines à gaz, en tant qu’équipements énergétiques propres à haute efficacité et faibles émissions, deviennent également une alternative au charbon, en collaboration avec l’éolien et le photovoltaïque pour la régulation de la production. La capacité installée nationale continue de croître.

Par ailleurs, sur le marché, les actions technologiques ont majoritairement progressé, avec Bilibili, Alibaba et Baidu en hausse de plus de 2 %, Kuaishou en baisse de plus de 1 %, et Tencent Music en chute de plus de 21 % à la clôture.

Concernant les flux de capitaux, à la clôture, les fonds venant du sud ont netment acheté pour plus de 1,2 milliard HKD d’actions hongkongaises.

Perspectives pour la suite :

Huatai Securities estime que le marché hongkongais est déjà en phase de consolidation, avec un fond de marché qui se rapproche, mais une reprise durable pourrait encore attendre. Elle souligne que la résilience récente du marché s’explique par plusieurs facteurs : un ajustement plus précoce des actions hongkongaises, des valorisations à des niveaux moyens ou faibles, une forte proportion de titres à dividendes élevés et cycliques, ainsi que la couverture de positions vendeuses accumulées précédemment qui ont servi de soutien.

Selon un rapport de Caida Securities, dans le contexte d’un ajustement important de l’indice Hang Seng Tech et d’un flux net continu de capitaux du sud, le marché présente à la fois des divergences et des opportunités dans ce secteur. Sur le plan fondamental, les attentes de croissance des bénéfices des composants de l’indice Hang Seng Tech restent solides, tandis que les entreprises de ce secteur se transforment activement vers des domaines de pointe tels que l’IA et les semi-conducteurs, ce qui constitue la principale force motrice de la croissance à moyen et long terme. En termes de capitaux, depuis le début de l’année, le marché montre une tendance claire de « vendre en baisse, acheter en baisse », avec un flux net continu du sud, reflétant la reconnaissance de la valeur à long terme par les investisseurs institutionnels comme individuels.

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