Les contrats à terme de produits chimiques connaissent une hausse collective, certains investisseurs profitables choisissent de se retirer du marché

Journaliste du Securities Times, Shen Ning

En raison de la situation au Moyen-Orient, le marché mondial du pétrole brut a récemment connu une volatilité à la hausse, entraînant une forte hausse collective des contrats à terme sur les produits énergétiques en Chine. Dans cette tendance haussière, un groupe d’institutions et d’investisseurs individuels ayant suivi la tendance ont réalisé d’importants gains. Cependant, cette hausse comporte également des incertitudes, et certains investisseurs ont choisi de se retirer temporairement.

« Nous avons commencé à acheter du pétrole brut fin janvier cette année. À l’époque, nous avons vu que les États-Unis envoyaient des porte-avions au Moyen-Orient, ce qui nous a fait penser qu’un conflit géopolitique pourrait éclater. L’impact serait que le pétrole devienne le leader du marché », a déclaré Shen Ran, associé fondateur de Hainan Jiayue, au Securities Times.

Outre les contrats à terme sur le pétrole brut, le fonds géré par Shen Ran a également acheté des contrats à terme sur l’indice de transport maritime (ligne européenne) à bas prix, ce qui lui a permis de réaliser des gains importants lors de cette hausse. Cependant, après une forte progression, il a partiellement réduit ses positions à des niveaux élevés pour sécuriser la majorité de ses profits. Selon lui, le marché présente de grandes incertitudes, la probabilité d’un blocus prolongé du détroit d’Hormuz étant faible et ne correspondant pas aux intérêts de toutes les parties, mais des fluctuations à court terme restent possibles.

Le 12 mars, les contrats à terme sur les produits énergétiques en Chine ont connu une forte tendance haussière, plusieurs produits atteignant la limite supérieure en cours de séance. À la clôture de l’après-midi, le contrat principal de pétrole brut SC2604 a augmenté de 11,26 %, clôturant à 722,3 yuans par baril ; le fuel à faible teneur en soufre, le xylène paraxylène, le PTA et les granulés de bouteille ont également rebondi fortement, avec des hausses supérieures à 10 %.

L’analyse de la performance du marché des matières premières en Chine depuis mars montre que la vitesse de hausse des produits énergétiques a été remarquable. Au 12 mars, en seulement neuf jours de négociation, le pétrole brut a augmenté de 49 %, le fuel à faible teneur en soufre de 64 %, et plusieurs autres produits énergétiques ont également enregistré des hausses de plus de 30 %. Avec un levier de négociation d’environ 5 fois, la rentabilité en marge pour les positions longues sur ces produits a dépassé 200 %.

Selon des sources de l’industrie, lors de cette hausse, l’émergence de certains clients de sociétés de futures a été notable, notamment pour l’ouverture de comptes, et certains investisseurs individuels ont également réalisé de bons gains en prenant des positions longues sur ces produits.

« Les clients individuels préfèrent généralement prendre des positions longues, car ils ont plus de facilité à réaliser des profits lors des marchés en hausse. C’est pourquoi la rentabilité de certains de nos clients individuels est très élevée. De plus, récemment, les institutions en quête d’allocation d’actifs ont également majoritairement adopté des positions longues sur les produits énergétiques, ce qui leur a permis de réaliser des profits. La pression principale concerne certains clients industriels qui ont des positions de couverture, avec des pertes latentes sur leurs comptes et des risques de margin call », a déclaré un responsable d’une société de futures.

En réalité, les données des compétitions de trading en contrats à terme reflètent également de manière intuitive la situation des investisseurs. Selon les statistiques du site web des experts en trading, les participants ont globalement enregistré des profits nets sur le pétrole brut, le fuel, etc. La forte volatilité du marché mardi dernier a occasionné d’importantes pertes journalières pour certains, mais avec la reprise récente du marché, leurs gains se sont en partie rétablis.

Shen Ran conseille aux investisseurs sans positions de base de ne pas participer aux transactions sur le pétrole brut à ce stade, car le marché peut connaître des fluctuations imprévues à court terme. Sur le long terme, un environnement monétaire mondial relativement accommodant devrait augmenter la valorisation des matières premières stratégiques. Il reste donc confiant quant à l’or et à certains métaux non ferreux.

(Édité par Wen Jing)