Préoccupations inflationnistes丨Le rendement des obligations britanniques à 10 ans dépasse le niveau de 5%

SighingCashier · 2026-03-20T18:31:20+00:00

Le rendement des obligations d'État britanniques à 10 ans a dépassé les 5 % vendredi, atteignant son plus haut niveau depuis la crise financière de 2008, en raison du conflit entre les États-Unis et Israël contre l'Iran affectant le marché, tandis que la hausse des prix du pétrole pourrait pousser l'inflation à la hausse. La Banque d'Angleterre a maintenu son taux directeur inchangé, mais le marché s'attend à une augmentation rapide des taux, prédisant même que celui-ci pourrait atteindre 4,25 % d'ici la fin de l'année, entraînant une hausse des coûts d'emprunt. En février, les emprunts gouvernementaux ont dépassé les prévisions, aggravant les pressions de liquidation sur le marché obligataire.

SighingCashier

2026-03-20 18:31:20

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Le rendement des obligations britanniques à 10 ans a dépassé vendredi le seuil de 5 %, portant le coût d’emprunt du gouvernement londonien à son niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008. Le rendement des obligations à 2 ans a augmenté de 44 points de base cette semaine.

En raison de la poursuite des hostilités entre les États-Unis, Israël et l’Iran, le marché obligataire britannique est particulièrement sensible aux inquiétudes concernant la reprise de l’inflation, en partie parce que le Royaume-Uni dépend des importations d’énergie, et la hausse des prix du pétrole devrait faire grimper l’inflation.

Avant le déclenchement de la guerre, le coût d’emprunt du gouvernement britannique était déjà le plus élevé parmi les membres du G7, avec des rendements à 20 et 30 ans bien au-dessus du seuil critique de 5 %. Vendredi, ces rendements à long terme ont augmenté d’environ 9 et 7 points de base respectivement.

Le Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (MPC) a voté à l’unanimité jeudi pour maintenir le taux directeur inchangé, en déclarant que, en raison de nouveaux chocs économiques, l’inflation devrait augmenter à court terme. Après l’annonce, Nigel Green, PDG de la société de conseil financier deVere Group, a déclaré à CNBC que le marché éliminait rapidement les attentes d’une baisse des taux par la Banque d’Angleterre, qui étaient anticipées avant le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient.

Actuellement, selon les données du London Stock Exchange Group (LSEG), la majorité des acteurs du marché pensent que la probabilité d’une baisse des taux par la Banque d’Angleterre cette année est presque nulle, la plupart s’attendant à une hausse le mois prochain, et anticipant que le taux clé atteindra au moins 4,25 % d’ici la fin de l’année, ce qui implique au moins deux augmentations de taux.

Les données officielles de vendredi montrent que le déficit de financement du gouvernement britannique en février s’élève à 14,3 milliards de livres sterling, un montant supérieur aux prévisions, ce qui intensifie la pression de vente sur le marché obligataire.

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