Le marché boursier chute en raison des prix du pétrole et de la montée des rendements ; Nvidia, Micron optimistes : revue hebdomadaire

Le marché boursier a chuté, tous les principaux indices étant en dessous de leur moyenne mobile sur 200 jours et de leurs récents plus bas. Les prix du pétrole brut américain se maintenaient juste en dessous de 100 $, tandis que le Brent, référence mondiale, dépassait largement ce niveau et les prix du pétrole moyen-oriental ont dépassé 150 $. Les rendements obligataires ont également bondi, dans un contexte mondial de hausse des rendements. La Réserve fédérale prévoit toujours une baisse de taux en 2026, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que les décideurs doivent voir des progrès sur l’inflation. Nvidia (NVDA) a doublé ses prévisions de ventes de ses puces IA et indique avoir reçu des commandes de Chine, mais ses actions ont chuté. Micron Technology (MU) a publié des résultats et des prévisions exceptionnels, mais le géant des mémoires a réduit ses gains hebdomadaires. Les compagnies aériennes ont donné des prévisions optimistes, tandis que Alibaba (BABA) a chuté suite à une déception sur ses résultats.

Marché boursier en rupture de support

Le marché a commencé avec quelques gains, mais a de nouveau chuté face à des prix du pétrole élevés et à une hausse des rendements. Tous les principaux indices ont franchi leurs récents plus bas et leur ligne sur 200 jours, le Nasdaq atteignant un niveau sur six mois. Les prix du pétrole américain ont été volatils et maintenus à des niveaux élevés, tandis que le Brent et le pétrole moyen-oriental continuaient de grimper. Le rendement du Trésor à 10 ans a atteint un sommet en sept mois. Malgré des prévisions haussières, Nvidia a vu ses actions baisser, tandis que Micron a réduit ses gains malgré des résultats exceptionnels.

Powell conditionne une baisse de taux à une hausse

La réunion de la Fed de mercredi a maintenu ses prévisions inchangées pour une baisse de taux cette année. Cependant, le président Jerome Powell a clairement indiqué qu’il n’y aurait pas de baisse de taux à moins que l’inflation ne s’améliore, soulignant que l’inflation des biens de base doit diminuer après une hausse due aux tarifs douaniers. Powell a également indiqué que le secteur privé n’ajoute aucun emploi net, ce qui pourrait être le bon chiffre, compte tenu de la stagnation de la croissance de la force de travail. Après cinq années d’inflation supérieure à la cible, il a précisé qu’il y a une forte barrière pour d’autres réductions. Powell, dont le mandat en tant que président se termine en mai mais qui siège au conseil jusqu’au début 2028, a fait parler de lui en déclarant qu’il ne partirait pas tant que l’enquête du ministère de la Justice sur lui ne sera pas totalement terminée. Avec la hausse des rendements mondiaux, les marchés commencent à anticiper une probabilité raisonnable d’une hausse de taux.

Les prix du pétrole à l’étranger continuent de grimper

Les prix de l’énergie à l’étranger ont explosé à la mi-semaine après l’attaque d’Israël contre l’infrastructure gazière principale de l’Iran, provoquant des frappes iraniennes sur une installation de gaz naturel liquéfié au Qatar et des raffineries de pétrole au Koweït et en Arabie saoudite. Le Brent, référence européenne, a atteint 119 $, même si les contrats à terme du pétrole américain sont restés en dessous de 100 $ le baril. Jusqu’à présent, cette escalade semble exceptionnelle. La plupart des acteurs, États-Unis et Iran compris, préfèrent un détroit d’Hormuz poreux, permettant le passage des tankers iraniens principalement vers la Chine et d’autres navires que Téhéran autorise. Donald Trump ne souhaite pas que la guerre nuise à l’économie, tandis que l’Iran veut éviter une réaction mondiale qui rendrait sa position intenable. Vendredi après-midi, le pétrole brut américain se négociait au-dessus de 98 $, peu changé en une semaine. Les contrats à terme sur le Brent se négociaient autour de 110 $, en hausse significative, avec un potentiel de forte hausse si le conflit dégénérait à nouveau. Les prix du pétrole moyen-oriental en cash dépassaient 150 $.

Nvidia double ses prévisions pour les puces IA

Le géant de l’intelligence artificielle Nvidia (NVDA) a doublé ses prévisions de ventes cumulées de processeurs IA de 2025 à 2027, atteignant « au moins 1 000 milliards de dollars ». Les analystes estiment que cette prévision est prudente, car elle ne prend en compte que les ventes de GPU Blackwell et Rubin. Elle n’inclut pas ses nouvelles puces d’inférence Groq, ses racks CPU Vera autonomes, ni d’autres produits comme les anciennes Hopper ou les futurs GPU Rubin Ultra de l’année prochaine. Nvidia a annoncé cette nouvelle prévision lors de sa conférence GTC à San Jose, en Californie. Lors d’un discours principal, le PDG Jensen Huang a présenté la feuille de route des produits, mis en avant l’ère de l’inférence IA et vanté de nombreux partenariats. Plus tard, Huang a indiqué que Nvidia avait reçu des commandes de H200 en Chine et qu’elle reprenait la production pour ce marché auparavant interdit. Malgré ces bonnes nouvelles, l’action Nvidia a continué de fluctuer latéralement.

Micron pulvérise ses estimations

Le fabricant de mémoires Micron Technology (MU) a dépassé largement les prévisions de Wall Street pour son deuxième trimestre fiscal, avec des perspectives favorables pour la croissance continue dans le domaine des centres de données IA. Les bénéfices de Micron ont explosé de 682 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires a augmenté de 196 %, atteignant 23,86 milliards de dollars, avec une croissance qui s’accélère pour le troisième trimestre consécutif. Il s’agit du cinquième trimestre consécutif de gains à trois chiffres en pourcentage. Les analystes prévoient que ces profits continueront encore trois trimestres. Pour le trimestre en cours, le troisième trimestre fiscal, Micron prévoit un bénéfice ajusté en hausse de 903 % et un chiffre d’affaires en hausse de 260 %, atteignant 33,5 milliards de dollars. Les actions ont atteint un nouveau sommet avant la publication des résultats, mais ont reculé face à des attentes élevées.

Les géants de la tech chinoise en baisse

Les actions cotées aux États-Unis de Alibaba (BABA) ont chuté après la publication des résultats du troisième trimestre fiscal, dans un contexte de lutte pour devenir un leader dans la livraison de nourriture en Chine. Les bénéfices ont chuté de 67 %, à 7,09 yuans par American depositary receipt, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 2 %, à 284,8 milliards de yuans (41,4 milliards de dollars). Les deux ont manqué les estimations des analystes. Le PDG Eddie Wu prévoit qu’Alibaba dépassera 100 milliards de dollars de revenus liés au cloud et à l’IA dans les cinq prochaines années. Mais ces perspectives ont été éclipsées par la chute des bénéfices, Alibaba cherchant à dominer le marché chinois de la livraison alimentaire. Par ailleurs, le géant du messagerie et du jeu Tencent (TCEHY) a dépassé ses prévisions pour le quatrième trimestre, mais a annoncé qu’il limiterait ses rachats d’actions pour se concentrer sur ses investissements en IA. Les actions américaines de Tencent ont reculé.

Les compagnies aériennes en hausse grâce à leurs prévisions

Delta Air Lines (DAL) et American Airlines (AAL) ont connu une forte hausse cette semaine après avoir relevé leurs prévisions, en notant une demande en accélération malgré la hausse des prix du carburant et le chaos au Moyen-Orient. Delta a indiqué qu’elle était bien positionnée pour naviguer dans le contexte actuel et a relevé ses prévisions de revenus pour le premier trimestre, anticipant une croissance à un chiffre élevé. American Airlines prévoit une croissance record de ses revenus en glissement annuel pour le premier trimestre, en affirmant que la tendance de ventes « forte » devrait se poursuivre au deuxième trimestre. JetBlue (JBLU) a également indiqué que la dynamique de la demande au quatrième trimestre se poursuivait en début d’année, ce qui a permis de compenser la hausse des coûts du carburant. Cependant, ces coûts pèsent sur la capacité des compagnies aériennes. Delta a déclaré qu’elle resterait flexible, tandis que JetBlue prévoit une baisse de 1 à 2 % des sièges disponibles par mile. L’action DAL a bondi de plus de 10 % cette semaine, tandis que AAL a augmenté de plus de 4 %. L’action JBLU a légèrement reculé.

Les actions du secteur spatial décollent

Les actions du secteur spatial ont explosé cette semaine, avec Intuitive Machines (LUNR) franchissant une ligne technique clé et Planet Labs (PL) sortant en forte hausse suite à ses résultats. Le fournisseur de technologies d’exploration et de véhicules lunaires, Intuitive Machines, a manqué ses prévisions du quatrième trimestre jeudi, mais a donné des perspectives de revenus et EBITDA meilleures que prévu pour 2026. LUNR a rebondi au-dessus de sa ligne des 50 jours après l’annonce et a augmenté de plus de 7 % sur la semaine. Planet Labs a quitté une configuration en tasse avec anse, ses bénéfices ajustés ayant dépassé les prévisions, tandis que son chiffre d’affaires a bondi de 41 %. La société d’imagerie satellite et de données a fortement revu à la hausse ses prévisions de revenus pour l’année complète.

Semaine chargée pour Tesla et ses concurrents chinois

Les fabricants chinois de véhicules électriques Xiaomi (XIACY) et XPeng (XPEV) ont annoncé des mises à jour majeures cette semaine. Face à une multitude de nouveaux modèles et de versions actualisées, Xiaomi a lancé la dernière version de sa berline SU7, offrant une autonomie bien supérieure et un prix inférieur à celui de la Tesla Model 3, son concurrent direct. Mais les investisseurs craignent une marge plus fine, XPeng vantant son nouveau système d’aide à la conduite basé uniquement sur la vision, et ayant enregistré son premier bénéfice trimestriel, bien que ses actions aient chuté en raison de prévisions faibles. BYD (BYD) a rebondi, porté par l’optimisme autour de ses véhicules électriques à charge rapide et de son réseau, ainsi que par la forte demande pour ses EV abordables en Asie, face à la flambée des prix du carburant. Tesla (TSLA) indique que l’Europe est prête à approuver la conduite entièrement autonome (Supervised), tandis qu’Elon Musk annonce le lancement imminent de son projet d’usine de semi-conducteurs Terafab. Mais les actions ont reculé, approchant une reprise de fin 2025, la concurrence chinoise dans l’électrique étant probablement un facteur.

Les discounters spécialisés se différencient

Les détaillants à prix réduit ont connu une divergence cette semaine sur le marché boursier. Five Below (FIVE) a bondi hors d’une consolidation courte pour atteindre de nouveaux sommets. Ce détaillant pour adolescents a enregistré une hausse de 24 % de ses bénéfices ajustés et une croissance de 24,5 % de ses revenus. La croissance des ventes comparables s’est accélérée à 14 %. La prévision pour le premier trimestre de Five Below correspond aux estimations de FactSet, tandis que ses prévisions annuelles sont légèrement en dessous des attentes. Dollar Tree (DLTR) a dépassé lundi ses prévisions de bénéfices du quatrième trimestre avec une hausse de 21 %, mais une croissance de 9 % des ventes a légèrement manqué. Les prévisions de bénéfices et de revenus pour 2026 de la chaîne de magasins dollar étaient en dessous du consensus à mi-parcours. L’action DLTR a reculé d’environ 2 % cette semaine, passant sous sa ligne des 200 jours.

Nouvelles brèves du marché boursier

NVent Electric (NVT) a atteint de nouveaux sommets après avoir publié ses objectifs financiers actualisés et mis en avant la demande des opérateurs de centres de données. La société d’infrastructures électriques prévoit une croissance annuelle de 17 à 20 % de ses bénéfices par action ajustés jusqu’en 2028. Son action a doublé en un an, atteignant un nouveau sommet.

Eli Lilly (LLY) a publié des résultats d’études de phase avancée confirmant le profil de perte de poids « supérieur » de son traitement contre l’obésité de nouvelle génération, le retatrutide. En moyenne, les patients diabétiques recevant une dose élevée de l’injection hebdomadaire ont perdu 16,8 % de leur poids corporel en 40 semaines — soit 36,6 livres.

Elbit Systems (ESLT) a atteint de nouveaux sommets après avoir dépassé ses prévisions du quatrième trimestre, stimulé par une demande « significative » accrue en raison des conflits en cours au Moyen-Orient. Les bénéfices ont augmenté de 76 %, avec une croissance du chiffre d’affaires de plus de 11 %.

FedEx (FDX) a vu ses bénéfices augmenter de 16 %, défiant les prévisions de baisse pour le troisième trimestre fiscal. Son chiffre d’affaires de 24 milliards de dollars a également dépassé, avec une croissance lente mais continue à 8 % pour le troisième trimestre consécutif. La société a aussi relevé ses prévisions annuelles, principalement grâce à la performance du troisième trimestre. FedEx prévoit de scinder FedEx Freight en une société cotée séparément le 1er juin. Son action a augmenté vendredi, mais reste loin de ses sommets.