Vendre Shuijingfang ? La dernière réponse de Diageo : jamais discuté

【Introduction】La direction de Diageo affirme qu’elle ne bradera pas ses actifs et n’a jamais discuté de la vente de Shui Jing Fang

Lors de la présentation des résultats à mi-parcours pour l’exercice 2026 (deuxième moitié de 2025), la direction de Diageo a répondu aux rumeurs concernant la vente de Shui Jing Fang (600779).

« Nous n’avons pas l’intention de vendre aucun actif en dessous de leur valeur de marque. La vente de Shui Jing Fang est une spéculation du marché, ce n’est pas un sujet que nous avons discuté ou mentionné en interne », a déclaré Dave Lewis, le nouveau PDG de Diageo, en répondant à une question d’analyste.

Dave Lewis a également souligné que si un tiers proposait une offre irrésistible pour des actifs non stratégiques de Diageo, en tant qu’opérateur rationnel, « nous envisagerions évidemment de l’étudier et de prendre contact ».

(Extrait du procès-verbal de la présentation des résultats à mi-parcours de Diageo pour l’exercice 2026)

Le directeur financier de Diageo, Nik Jhangiani, a ajouté que la société avait cédé certaines activités non stratégiques, mais n’avait jamais discuté de la vente de ses marques. La position de l’entreprise est claire : elle ne bradera aucun actif. « Concernant la vente de Shui Jing Fang, je précise : nous n’en avons jamais discuté, c’est purement une spéculation du marché, donc nous ne ferons pas de commentaire supplémentaire », a-t-il déclaré.

(Extrait du procès-verbal de la présentation des résultats à mi-parcours de Diageo pour l’exercice 2026)

Fin 2025, plusieurs rumeurs circulaient selon lesquelles Diageo envisagerait de vendre Shui Jing Fang, mais cette dernière a rapidement publié un communiqué pour démentir. La rumeur de vente s’inscrivait dans le contexte où, fin 2025, la direction de Diageo avait annoncé un « plan d’accélération » visant à céder certains actifs non stratégiques dans les années à venir, dans le but de rationaliser son portefeuille mondial.

En tant que seule entreprise de spiritueux chinoise détenue majoritairement par un investisseur étranger, Shui Jing Fang est contrôlée par Diageo, l’un des géants mondiaux des spiritueux.

Selon des sources publiques, en décembre 2006, Diageo a acquis 43 % de Shui Jing Fang pour 570 millions de yuans, détenant ainsi indirectement 16,87 % des actions. Par la suite, Diageo a augmenté sa participation et a pris le contrôle en 2013. Actuellement, Diageo détient environ 63 % de Shui Jing Fang.

En 2025, en raison de profondes restructurations sectorielles, la performance de Shui Jing Fang s’est détériorée. Les prévisions de résultats récentes indiquent un chiffre d’affaires de 3,038 milliards de yuans, en baisse de 42 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 392 millions de yuans, en baisse de 71 %.

La forte baisse des résultats de Shui Jing Fang a également pesé sur la performance globale de Diageo. Le 25 février, les résultats à mi-parcours pour l’exercice 2026 ont montré une baisse de 4 % du chiffre d’affaires net à 10,46 milliards de dollars, avec une baisse de 1,2 % du bénéfice opérationnel à 3,1 milliards de dollars.

En analysant les causes de cette baisse, Diageo a indiqué que cela était principalement dû à ses activités de spiritueux aux États-Unis et en Chine.

En présentant des résultats légèrement en baisse, Diageo a également revu à la baisse ses prévisions pour l’exercice 2026. La société prévoit une baisse organique des ventes de 2 à 3 %, avec un bénéfice opérationnel organique stable ou en légère croissance à un chiffre faible. Par ailleurs, le conseil d’administration a annoncé que le dividende semestriel serait réduit de 40,5 cents à 20 cents.

En raison de ces multiples facteurs négatifs, Diageo a connu une forte chute en bourse. À la clôture du 25 février, son cours s’élevait à 86,15 dollars par action, en baisse de 15,65 % sur la journée, avec une capitalisation boursière réduite à environ 48 milliards de dollars.