L'affaire de recouvrement de 419 millions de yuans de la Banque de Xiamen entre en phase d'exécution forcée, le nouveau directeur Hong Biwa fait face à son « premier test »

【文/羽扇观金工作室】

Le 5 mars, la Xiamen Bank (601187.SH) a reçu une notification de la Cour intermédiaire populaire de Xiamen confirmant que sa demande d’exécution forcée contre Yinxiang Oil, Yinxiang Group et Dongfang Group a été officiellement enregistrée. Ainsi, cette affaire de litige sur un prêt de 4,19 milliards de yuans, née en 2023, après des poursuites, un premier et un second jugement, en est finalement arrivée à la dernière étape pour recouvrer la dette.

Derrière cette annonce se cache une histoire de crédit plutôt complexe — en 2021, le groupe Dongfang a acquis à 100 % Yinxiang Group et Yinxiang Oil, puis a obtenu, via la société mère en garantie et la filiale en tant qu’emprunteur, un total de 880 millions de yuans de la Xiamen Bank. Parmi ces crédits, la ligne de crédit de 4,19 milliards de yuans représente presque la moitié.

Ce qui mérite aussi attention, c’est qu’au moment de l’octroi de ce prêt, le groupe Dongfang était déjà profondément en difficulté avec le projet immobilier Beijing Qinglong Lake, qui enregistrait des pertes continues depuis plus de dix ans, avec une perte cumulée dépassant 7,3 milliards de yuans. La société emprunteuse, Yinxiang Oil (principalement dans la transformation d’huile végétale alimentaire et la vente en gros), affichait en 2022, un an avant l’obtention du prêt, un actif net de -170 millions de yuans et un bénéfice net de -200 millions, étant déjà en situation d’insolvabilité. La fraude financière du garant et l’insolvabilité de l’emprunteur ont dès le départ semé des risques, et cette étape initiale a finalement dégénéré en une lutte de près de trois ans pour le recouvrement.

Capture d’écran provenant de l’annonce de la Xiamen Bank

Le parcours de trois ans pour le recouvrement : comment une ligne de crédit en arrive à l’exécution forcée

Le point de départ de ce litige est un accord de crédit daté de mai 2023.

Le 16 mai 2023, la Xiamen Bank a accordé à Yinxiang Oil une ligne de crédit de 419,1 millions de yuans, tout en signant un contrat de garantie avec Yinxiang Group et Dongfang Group, stipulant que ces deux sociétés seraient responsables solidairement de la garantie du prêt à Yinxiang Oil. En apparence, cette structure de « garantie solidaire » constitue un premier système de gestion des risques. Cependant, la garantie par hypothèque n’a pas été mise en place lors de l’octroi du crédit — ce n’est que le 29 mai 2024, un an plus tard, que Yinxiang Oil a fourni une garantie hypothécaire sur ses biens immobiliers, avec enregistrement légal.

Il est à noter que Yinxiang Oil était depuis plusieurs années un client clé de la Xiamen Bank pour ses prêts à l’industrie manufacturière. En 2017, 2019 et juin 2020, elle figurait parmi les dix principaux clients en prêts industriels de la banque. Cette relation de longue date pourrait expliquer pourquoi la banque n’a pas maintenu une distance de risque suffisante lors de l’octroi de ce prêt. Avant l’octroi, des signaux d’alerte financière étaient déjà apparus : en 2022, Yinxiang Oil affichait un actif net de -170 millions de yuans et un bénéfice net de -200 millions, en situation d’insolvabilité ; le prix du marché de l’huile de colza était bas, et la gestion de l’entreprise était également en difficulté.

La situation du garant n’était pas plus reluisante. Le 16 mars 2025, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a publié une « Notification préalable d’avertissement d’action administrative », concluant que les informations financières divulguées par Dongfang Group de 2020 à 2023 étaient gravement fausses, impliquant une fraude financière majeure. La notification indique que Dongfang a artificiellement augmenté ses revenus de 16,129 milliards de yuans et ses coûts d’exploitation de 16,074 milliards, avec des surévaluations annuelles : 3,897 milliards en 2020, 4,865 milliards en 2021, 6,543 milliards en 2022, et 825 millions en 2023. Cela signifie que lors de l’évaluation du garant en 2023, la banque a dû faire face à des états financiers gravement déformés — le contrôleur réel, Zhang Hongwei, et le président, Sun Mingtao, ont été condamnés à des amendes de 10 millions et 5 millions de yuans respectivement, et interdits à vie du marché des valeurs mobilières. En tant que garant, Dongfang Group n’était alors pas en mesure de supporter la responsabilité solidaire, étant lui-même en situation critique.

Sous l’impact de facteurs de marché externes et de la tension sur ses fonds de fonctionnement, Dongfang Yinxiang Oil a cessé ses activités en seconde moitié de 2024, perdant toute capacité de rembourser ses dettes. La banque a alors décidé de faire valoir ses droits en demandant une exécution anticipée du prêt, en saisissant la Cour intermédiaire populaire de Xiamen. Le 29 septembre 2025, le tribunal a rendu une première décision favorable à la banque, ordonnant à Yinxiang Oil de rembourser deux prêts totalisant 418,676,5 millions de yuans, avec intérêts et pénalités, la banque bénéficiant d’un droit de priorité sur la saisie des garanties. Yinxiang Group et Dongfang Group ont été tenus solidairement responsables de l’intégralité de la dette, et les frais de justice, 2,1967 millions de yuans, ont été répartis entre les trois défendeurs.

Mais la victoire en justice n’a pas permis un recouvrement immédiat. Insatisfaits du jugement de première instance, Yinxiang Oil a fait appel à la Cour supérieure populaire du Fujian. Le 30 janvier 2026, la cour a rendu une décision d’appel rejetant la requête, confirmant la décision initiale. Les trois défendeurs n’ayant pas encore exécuté la décision devenue définitive, la banque a dû déposer officiellement une demande d’exécution forcée en mars 2026. Depuis l’octroi du crédit en mai 2023 jusqu’à l’ouverture de la procédure d’exécution en mars 2026, après deux jugements, cette lutte pour le recouvrement a duré près de trois ans, et reste à ce jour en suspens.

Capture d’écran provenant de l’annonce de la Xiamen Bank

Les défis de la gestion du risque de crédit à la Xiamen Bank

Cet incident n’est pas une erreur isolée, mais une manifestation concentrée de problèmes accumulés depuis longtemps dans le système de gestion des risques de la banque.

La Xiamen Bank a connu plusieurs déboires avec des promoteurs immobiliers comme Evergrande, Sunshine City, Sansheng Real Estate, avec un lourd passif. En fin 2025, le taux de prêts non performants (NPL) reste faible à 0,8 %, mais la résolution des risques existants dans un contexte de réajustement sectoriel demande du temps.

Dans cette affaire Yinxiang Oil, le problème a été dès la phase d’enquête préalable. La faillite financière de l’emprunteur et la fraude du garant auraient dû déclencher un rejet du prêt, mais ces risques n’ont pas été efficacement identifiés ou bloqués lors de l’approbation. Même si la fraude financière est difficile à détecter, la situation d’un emprunteur en perte continue et en actif net négatif aurait pu être révélée par une enquête classique — une lacune ou une formalité dans cette étape critique.

La fragilité de la chaîne de garanties constitue une autre source de risque systémique. Dans ce cas, la société mère Yinxiang Group garantissait Yinxiang Oil, avec une forte dépendance opérationnelle, ce qui ne faisait que répéter le même risque. La participation de Dongfang Group, société cotée, semblait renforcer la crédibilité, mais sa situation financière réelle était gravement surévaluée en raison de fausses divulgations. En septembre 2025, la Cour intermédiaire populaire de Xiamen a soutenu la demande de la banque, ordonnant à Yinxiang Oil de rembourser le prêt principal de 419 millions de yuans, avec la responsabilité solidaire de Yinxiang Group et Dongfang Group. Ce type de structure de garantie « apparente » mais « creuse » n’est pas rare dans le secteur bancaire de petite et moyenne taille, le problème principal étant que la banque évalue de manière formelle la capacité de remboursement du garant, en se fiant trop à son image extérieure et à son historique de crédit, tout en négligeant sa santé financière dynamique.

La structure de la banque elle-même est aussi sous pression, ce qui accroît son exposition au risque. En 2025, ses résultats se sont améliorés : un revenu de 5,856 milliards de yuans (+1,69 %), un bénéfice net de 2,75 milliards (+1,64 %), inversant une tendance négative précédente. Cependant, la marge d’intérêt nette n’était que de 1,04 % au troisième trimestre, parmi les banques commerciales urbaines cotées, ce qui reste faible, avec une marge de profit réduite.

Capture d’écran provenant des prévisions de résultats

Par ailleurs, son ratio prêts/recettes a continué de croître, atteignant 96,31 % à la fin du troisième trimestre 2025. Sous la pression de la marge d’intérêt, la banque a été incitée à augmenter ses crédits pour maintenir ses profits. Cette stratégie de « volume pour prix » augmente le risque : pour couvrir ses coûts et atteindre ses objectifs, la banque peut accepter des clients à risque élevé ou relâcher ses standards d’évaluation, ce qui a permis à des projets à haut risque comme Yinxiang Oil d’être approuvés.

En réponse, la banque a pour la première fois dans son rapport annuel 2024 révélé avoir lancé des mesures de récupération de performance : en 2024, 188 personnes ont fait l’objet de recouvrements pour un total de 370 120 yuans, avec 602 200 yuans en réserves de risques différés non encore payés. En août 2025, le comité de surveillance a réexaminé ces mesures, montrant que le mécanisme est en place, mais le montant de la récupération reste insignifiant face à des litiges de plusieurs milliards de yuans, ce qui limite son effet dissuasif. Cela reflète une tension profonde : entre la performance à court terme des commerciaux et la culture de gestion des risques à long terme de la banque.

Au niveau sectoriel, cette difficulté n’est pas propre à la Xiamen Bank. La baisse continue de la marge d’intérêt, dans un contexte macroéconomique difficile, limite la rentabilité de nombreuses banques régionales et rurales. Certaines banques, sous la pression de leur croissance, ont du mal à faire une enquête approfondie lors de l’octroi de crédit, leur capacité d’évaluation indépendante étant limitée. Par ailleurs, la fraude financière de certains emprunteurs complique la vérification de la sincérité des états financiers, rendant obsolète la méthode traditionnelle des « trois vérifications » (vérification, contrôle, audit). La digitalisation et la surveillance multidimensionnelle dynamique sont devenues indispensables.

Pour la Xiamen Bank, la priorité immédiate est de stopper l’hémorragie et de réparer ses failles. Son président actuel, Hong Pipa, issu de la China Industrial Bank, doit faire face à un contexte de litiges et de baisse de profits, en cherchant à restaurer la gestion des risques, à reconquérir la confiance du marché, et à trouver de nouvelles sources de croissance dans un environnement où la croissance traditionnelle des activités est limitée. La réussite ou l’échec de cette récupération de créances, malgré la décision favorable en première instance, sera un test crucial pour la capacité de la nouvelle direction à gérer les risques.