Les actions de Super Micro s'effondrent suite à une affaire de contrebande choquante. Un titre devrait en bénéficier

Super Micro Computer traverse une période difficile au milieu d’une enquête sur un membre de son conseil d’administration, qui pourrait bénéficier à un concurrent majeur dans le domaine des serveurs IA, selon Wall Street. Les actions de Super Micro sont en baisse pour leur pire journée depuis 2024, suite à des rapports selon lesquels son cofondateur, un manager et un contractant ont été inculpés pour avoir smuggé des puces Nvidia vers la Chine par le bureau du procureur américain pour le district sud de New York. La société elle-même n’a pas été nommée comme défenderesse. SMCI a chuté de plus de 25 %, tandis que les actions du fabricant de puces Nvidia ont reculé d’environ 1 %. Cependant, les analystes estiment que le revers de Super Micro représente une opportunité pour Dell Technologies, un autre constructeur de systèmes dans l’écosystème IA, dont les actions ont augmenté de 4,5 % vendredi. « Ce qui est mauvais pour SMCI est bon pour DELL, simplement en termes de changements de parts de marché », indique une note de la salle de trading de Wells Fargo vendredi matin. En tant qu’alternative principale pour des serveurs IA similaires, Dell est le plus susceptible de capter des parts de marché de Super Micro, selon l’analyste de Wedbush, Matt Bryson. DELL année en cours (YTD) Dell, YTD « Si les opérations de SMCI sont perturbées, nous suspectons que DELL pourrait en être le bénéficiaire immédiat, car Dell est devenu un autre fournisseur important de serveurs/équipements IA pour de grands clients non hyperscale (néo-clouds, entités souveraines, constructeurs de modèles). » L’affaire de contrebande s’ajoute à une série de mésaventures pour Super Micro, notamment un turnover de la direction et une débâcle comptable datant de moins de deux ans. Et cela pourrait être « la plus grande aubaine » pour Dell, selon Ben Reitzes de Melius Research. « Une autre nuée noire plane sur Supermicro avec cette actualité sur la Chine, ce qui devrait aider Dell de manière disproportionnée à vendre ces solutions », a-t-il déclaré. « Parmi les revendeurs américains de serveurs IA, Dell entretenait la meilleure relation avec Nvidia avant cette actualité – et cela ne fera que s’améliorer. » Jefferies a également souligné la force de Dell vendredi, suite à l’histoire de la contrebande, et Jordan Klein de Mizuho a déclaré que Dell « serait un gagnant net si la part de marché se déplaçait ». D’autres fabricants d’équipements cherchant à développer leur activité IA pourraient également bénéficier de cette affaire de contrebande, a ajouté Bryson, en citant Cisco et Hewlett Packard Enterprise. Il a également noté que des fabricants de conception comme Pegatron, qui pourraient vouloir élargir leur clientèle, pourraient en profiter. —Michael Bloom de CNBC a contribué au reportage.