"Le leader des coques de téléphone" Jiemet jette 1,29 milliard de yuans dans la diversification, ne "parie" pas sur les performances de la société cible mais "parie" sur son introduction en bourse dans les 4 prochaines années

Journaliste de Meiri : Wen Duo    Rédacteur de Meiri : Yang Jun

Dans le contexte de pertes prévues pour 2025, la « première action dans le domaine des coques de téléphones » Jiemet (SZ300868) commence à diversifier ses investissements.

Le 20 mars au soir, Jiemet a publié un communiqué annonçant son projet d’acquérir environ 21,4979 % des actions de la société de nouveaux matériaux Shenzhen Daimond Technology Co., Ltd. (ci-après « Daimond ») pour environ 129 millions de yuans en numéraire.

Un journaliste de Daily Economic News a noté que cette transaction n’était pas seulement une acquisition à prime élevée, mais que Jiemet avait également signé avec la partie vendeuse un accord d’investissement incluant une clause de « pari sur la cotation » (« listing bet »), stipulant que si Daimond ne parvenait pas à une cotation conforme d’ici la fin 2029, Jiemet aurait le droit d’exiger que les actionnaires fondateurs de Daimond rachètent leurs actions.

Souhaitant élargir la disposition industrielle de l’entreprise par cette transaction

Selon l’annonce, le financement de cette acquisition provient des fonds propres et autofinancés de la société. Après la finalisation de la transaction, Daimond deviendra une filiale associée de Jiemet.

Le prix de cette opération a été fixé sur la base d’une valorisation de 600 millions de yuans pour 100 % des actions de Daimond. Selon l’évaluation, au 30 novembre 2025, les actifs nets consolidés de Daimond dans les états financiers consolidés n’étaient que de 87,6678 millions de yuans. Cela signifie que la valorisation de cette acquisition représente une augmentation de plus de 500 % par rapport à ses actifs nets, ce qui en fait une opération d’investissement à prime élevée typique.

Les principales activités de Daimond comprennent la fabrication de micro-outils en diamant nanoconducteur avec revêtement, de verre conducteur transparent, et de services de revêtement métallique à forte adhérence de surface.

Les données financières indiquent que la performance de Daimond en 2025 devrait probablement s’améliorer. En 2024, la société était encore en perte, avec un bénéfice net de -8,6184 millions de yuans. Cependant, au cours des 11 premiers mois de 2025, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 1 milliard de yuans et un bénéfice net d’environ 13,06 millions de yuans.

Jiemet a déclaré dans son communiqué qu’elle espérait, par cette transaction, élargir la disposition industrielle de l’entreprise, créer de nouvelles sources de croissance des performances, et améliorer la rentabilité ainsi que la capacité de gestion durable de la société.

Jiemet n’acquiert pas la totalité des actions par une seule entité

Afin de garantir les bénéfices de l’investissement et de contrôler les risques, Jiemet a conçu des clauses sophistiquées dans l’accord d’investissement.

Selon l’accord signé entre Jiemet et les fondateurs de Daimond, si Daimond ne parvient pas à une cotation conforme sur la Bourse de Shanghai, la Bourse de Shenzhen ou la Bourse de Beijing avant le 31 décembre 2029, Jiemet aura le droit d’exiger que les fondateurs de Daimond rachètent tout ou partie de leurs actions. La définition d’une cotation conforme est très précise : Daimond doit au plus tard le 31 décembre 2028 obtenir une lettre d’acceptation pour son introduction en bourse sur l’une de ces bourses, ou être acquise par une société cotée par émission d’actions (date de l’annonce de la société cotée à prendre en compte).

La structure de cette transaction est également assez complexe. Jiemet n’acquiert pas la totalité des actions via une seule entité, mais en deux parties : une partie directement auprès des actionnaires, notamment la société de capital-investissement Changfeng Longchuan New Materials Partnership (Limited Partnership) et la société de capital-investissement Zhuzhou Guochuang Qifu Venture Capital Partnership (Limited Partnership), ainsi que la société de gestion Shenzhen Hehe Zhida ; l’autre partie en acquérant la participation dans Daimond via la contribution de deux autres sociétés, Shanghai Jintian Yufeng Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) et Shanghai Jinlan Yue Enterprise Management Center (Limited Partnership). Ainsi, Jiemet obtient indirectement des parts dans Daimond.

Après la finalisation de la transaction, Jiemet pourra désigner un administrateur pour Daimond, afin de renforcer la gestion post-investissement et l’influence sur la société cible.

Selon Tianyancha, Daimond a investi dans cinq entreprises, dont Huizhou Zhongde Nami Micro Technology Co., Ltd., qui jouit d’une certaine notoriété dans le secteur.

Daily Economic News