3.20 Récapitulatif : L'indice composite de Shanghai atteint un nouveau plancher annuel, le marché choisit de baisser, nous choisissons de prendre parti

Tremblement de glace et de feu ! Le Shanghai Composite atteint un nouveau plus bas de l’année, tandis que le ChiNext rebondit à contre-courant, marquant une segmentation extrême du marché. Derrière la chute massive de 2,28 billions, se cache la résistance inébranlable du secteur de l’électricité et le retrait collectif du secteur chimique. L’émotion est à son point le plus bas, la rotation des secteurs est complètement brisée, la tendance globale du marché est passée d’une phase de turbulence confuse à une phase de retrait, il faut patienter en attendant la stabilisation du marché. [Taogu Ba]

Suivre la tendance
L’indice continue de baisser aujourd’hui, mais le Shanghai Composite et le ChiNext évoluent de manière divergente : le Shanghai Composite atteint un nouveau plus bas de l’année, tandis que le ChiNext atteint un nouveau sommet annuel, la divergence est évidente. D’autre part, après avoir comblé le gap dans l’après-midi, le marché n’a pas rebondi, l’indice a continué de descendre, clôturant finalement au plus bas. La valeur totale des transactions des deux marchés est de 22 868 milliards, en hausse de 1 758 milliards, avec une baisse en volume en fin de séance, mais la panique n’est pas évidente. Sur le plan technique, le Shanghai Composite a clairement cassé la zone de consolidation d’aujourd’hui, les bougies et les moyennes mobiles indiquent une tendance baissière, la tendance est désormais fixée, il faut continuer à surveiller la stabilisation, la possibilité de réparation est désormais très limitée.

En termes de thèmes, aujourd’hui, le secteur de l’électricité montre une résistance claire face à la segmentation, avec 8 actions en limite haute, totalisant 129,50 milliards, Huadian Liaoning Energy en 5e position, Shao Energy en 3e, Huadian Energy et Oriental New Energy en 2e, 4 premières en limite haute, le groupe regroupé de Yunnan Energy Holdings continue de fluctuer légèrement à la hausse.
Dans l’après-midi, suite à l’annonce de l’achat d’équipements photovoltaïques par l’équipe de Musk, le concept photovoltaïque a connu une légère agitation, avec 7 actions en limite haute, totalisant 136,88 milliards, Longlong Guosheng Technology en 5 jours en 3e position, le premier en capacité, Yangneng Electric, en question, la rotation est probable.
Hier, avec l’électricité, la puissance de calcul a également performé, mais aujourd’hui, elle a échoué, seule Dajiang Da continue de monter en ligne droite, les autres ont toutes cassé leur limite.
Quant à la chimie, qui a connu une contre-attaque hier, elle continue de reculer aujourd’hui, devenant une direction fortement impactée par la perte d’argent, avec 13 actions en limite basse, dont 6 dans le secteur chimique, comme Jin Niu, Jinzhengda, etc., toutes clôturant en limite basse.
Globalement, dans un contexte de faiblesse générale, la rotation habituelle est brisée, après le retrait de certains thèmes, il devient très difficile de voir des opportunités de réparation ou de rotation.

Oscillation de l’émotion
L’état d’esprit du marché est au point mort, avec moins de 500 actions en hausse hier, seulement 620 aujourd’hui, le marché reste globalement en baisse, dans un état de gel complet. Même si la situation se stabilise la semaine prochaine, la confiance des fonds ne sera pas forte, et le marché pourrait rester morose.
L’esprit de spéculation montre une certaine résistance, mais il est très divisé, la majorité des secteurs étant tirée vers le bas par l’indice, principalement en baisse, mais le secteur de l’électricité et le photovoltaïque, stimulés par les nouvelles, restent relativement contraires à la tendance, avec un feedback positif dans le regroupement d’actions. La perte d’argent est surtout visible dans le secteur chimique en phase de correction. Par ailleurs, cette division se manifeste aussi par une réduction de la taille des positions, les actifs avec un consensus plus fort étant plus serrés, tandis que ceux éliminés sont généralement abandonnés.

Réflexions pour demain
Hier, j’ai mentionné que si l’indice suivait une tendance baissière, il fallait se méfier de risques plus importants. Aujourd’hui, l’indice a connu le pire scénario dans l’après-midi, la tendance s’est complètement affaiblie, sous la pression des baissiers, et les thèmes seront également plus difficiles à exploiter.
Concernant la lutte entre l’électricité et la puissance de calcul, le résultat est clair : la puissance de calcul recule, l’électricité l’emporte largement. Dans un contexte d’indice faible, il y a aussi une division interne évidente. Quant au photovoltaïque, stimulé par l’annonce en cours de séance, il semble émerger dans l’obscurité de la baisse de l’indice, mais la probabilité d’en sortir est faible. Par conséquent, le suivi principal des thèmes à venir restera centré sur l’électricité.
En outre, dans un environnement faible, le regroupement d’actions pourrait devenir encore plus évident : d’un côté, il facilite la concentration, de l’autre, il sert de protection contre le risque.
Ainsi, dans un contexte où la tendance passe d’un chaos à un retrait, sans un marché haussier propice, il faut principalement adopter une stratégie défensive, privilégier la sécurité, attendre la stabilisation de l’indice, puis évaluer la force de la réparation et l’état des thèmes.
La baisse n’est pas à craindre, le marché est toujours cyclique, c’est pareil pour l’indice et les thèmes. Notre rôle est de ne pas aller à l’encontre du marché, de suivre la tendance quand elle est favorable, et de rester en retrait quand elle est défavorable.

Conseils opérationnels
Aujourd’hui, je n’ai pas ouvert de nouvelles positions, je me suis simplement concentré sur la réduction.
Reiscorda a ouvert en ligne droite, puis a été liquidée rapidement lors d’un mouvement de cassure, sans même sortir sur le plateau, en profitant d’un gain d’environ 7-8%.
Jinkai Xinneng a réduit ses positions dès la hausse matinale, puis a repris en négatif à -3, mais a finalement chuté lors de la clôture, montrant une faiblesse.
Yuneng Holdings a également commencé en hausse pour réduire ses positions, puis a repris en dessous. Yuneng et Jinkai ont tous deux effectué des opérations de trading à court terme, l’un réussi, l’autre échoué.

Positions après séance : Yuneng Holdings, Jinkai Xinneng.

Statistiques

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