Bernstein classe trois actions pharmaceutiques européennes parmi les meilleures opportunités d'achat, réévaluation du secteur imminente

Investing.com – Le secteur pharmaceutique européen, considéré comme un secteur défensif essentiel, a de nouveau attiré l’attention, et Bernstein a clairement indiqué ses choix. Dans un rapport récent, la société de courtage a listé trois actions, estimant qu’elles offrent la combinaison la plus attrayante en raison de leur pipeline de R&D sous-évalué, de leur potentiel de révision à la hausse des bénéfices et de leurs catalyseurs de réévaluation, avec un objectif de prix suggérant une hausse de 36 % à 53 % par rapport au niveau actuel.

AstraZeneca est la principale sélection de Bernstein pour les grandes capitalisations. Les analystes pensent que le pipeline de R&D non oncologique de la société a un potentiel de hausse à deux chiffres pour le bénéfice par action, et que le marché le valorise trop bas. On prévoit la publication de quatre résultats d’essais cliniques de phase trois en 2026-27, y compris pour le projet rare cardiaque Wainua, dont le potentiel de ventes maximales représente environ un tiers du chiffre d’affaires de 2025.

En utilisant un ratio cours/bénéfice attendu de 10 fois pour 2030, Bernstein considère cette action comme l’un des moteurs de R&D les plus abordables dans l’industrie pharmaceutique mondiale, et estime qu’une prime de 35 % par rapport à ses homologues européens est raisonnable.

Cette action a augmenté de 21 % au cours de la dernière année, mais les analystes pensent qu’il y a encore un grand potentiel de réévaluation à la hausse.

GSK se classe deuxième parmi les grandes capitalisations. Bernstein indique qu’avec un PDG soutenant l’innovation depuis 20 ans, le bénéfice par action de la société pourrait être révisé à la hausse de jusqu’à 27 % par rapport aux attentes du marché, et souligne que les résultats de l’essai de phase trois de camlipixant pour le traitement de la toux chronique constituent un catalyseur récent.

En utilisant un ratio cours/bénéfice attendu de 9 fois pour 2030, la société se négocie avec une décote de 15 % par rapport à ses homologues européens. Les analystes estiment que cette valorisation ne reflète pas l’ampleur de la transformation en cours.

La société prévoit elle-même un chiffre d’affaires supérieur à 40 milliards de livres sterling en 2031, bien au-dessus des 36 milliards de livres attendus par le marché. Bernstein pense que les jalons de R&D dans les 12 à 18 prochains mois forceront à réduire cet écart.

Argenx est la cible la plus confiée par Bernstein dans l’ensemble de sa couverture.

Cette société belge spécialisée en immunologie publiera quatre résultats importants d’essais cliniques de phase trois d’ici la fin 2027, notamment pour le traitement de la myosite via sa gamme Vyvgart. Selon une analyse de retour sur bénéfice par action, elle est moins valorisée que ses homologues biotechnologiques américaines.

Un objectif de 915 euros implique un ratio cours/bénéfice attendu de 14 fois pour 2030, avec une prime de 8 % par rapport à ses pairs. Les analystes estiment qu’en tenant compte des performances de la société, cette prime est largement justifiée.

Bernstein loue les investissements importants de la direction dans la diversification du pipeline de R&D, ce qui réduit considérablement le risque que la société devienne une biotech à produit unique incapable d’atténuer l’impact de l’expiration future de ses brevets.

Cet article a été traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.