Meilleur achat maintenant : Alphabet vs. Microsoft

Alphabet (GOOG 0,12 %) (GOOGL 0,15 %) et Microsoft (MSFT 0,71 %) sont deux des plus grands noms de l’intelligence artificielle (IA), mais les investisseurs peuvent avoir du mal à décider laquelle est la meilleure opportunité d’achat. Je pense que chaque action a ses avantages et ses inconvénients, mais l’une est clairement une meilleure affaire que l’autre en ce moment.

Alors, laquelle choisir ? Regardons cela de plus près.

Source de l’image : Getty Images.

L’activité principale de Microsoft est plus stable

Alors que Microsoft et Alphabet élargissent tous deux leurs activités pour inclure l’intégration de l’IA, chacun a une activité principale qui assure la continuité. Pour Alphabet, c’est la plateforme Google, qui génère la majorité de ses revenus grâce à la publicité. Le marché de la publicité peut fluctuer en fonction des perspectives économiques, et l’activité publicitaire d’Alphabet n’est pas toujours une excellente opportunité d’investissement.

Développer

NASDAQ : MSFT

Microsoft

Variation d’aujourd’hui

(-0,71 %) -2,77 $

Prix actuel

389,02 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,9 T$

Fourchette journalière

387,06 $ - 392,49 $

Fourchette sur 52 semaines

344,79 $ - 555,45 $

Volume

24K

Volume moyen

33M

Marge brute

68,59 %

Rendement du dividende

0,89 %

Microsoft conçoit des logiciels d’entreprise et de productivité pour les consommateurs et les entreprises, et bien que son taux de croissance puisse ralentir en période de ralentissement économique, il est peu probable qu’il s’inverse, contrairement à celui d’Alphabet. Cela rend l’activité de Microsoft un peu plus stable que celle d’Alphabet, je donne donc l’avantage à Microsoft dans cette catégorie.

Gagnant : Microsoft

L’informatique en nuage est une partie émergente pour toutes les entreprises

Alors que les deux entreprises investissent et mettent en œuvre l’IA, la plus grande manifestation de cela dans leurs résultats se trouve dans leur segment de cloud computing. Google Cloud et Azure sont deux des unités commerciales les plus importantes pour chaque société, et chacune connaît une croissance rapide.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-0,15 %) -0,47 $

Prix actuel

307,22 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,7 T$

Fourchette journalière

302,34 $ - 308,00 $

Fourchette sur 52 semaines

140,53 $ - 349,00 $

Volume

628

Volume moyen

32M

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,27 %

Au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires de Google Cloud a augmenté de 48 % en glissement annuel, atteignant 17,7 milliards de dollars. Malheureusement, Microsoft ne fournit que le chiffre de croissance du chiffre d’affaires pour Azure, qui a été solide à 39 %. Si nous avions le chiffre brut, nous pourrions comparer les deux pour voir quelle unité cloud a apporté le plus d’affaires, mais comme ce n’est pas le cas, je donne la victoire à Alphabet.

Gagnant : Alphabet

Les deux entreprises sont solides

Au dernier trimestre de Microsoft, ses revenus ont augmenté de 17 % en glissement annuel. Alphabet a connu une croissance légèrement plus rapide, avec un taux de 18 %. Il n’y a pas vraiment de différence significative entre ces deux résultats, et chacun a montré qu’il croît rapidement dans l’environnement de marché actuel.

Gagnant : Égalité.

Microsoft est une action beaucoup moins chère

Passons à la dernière catégorie, où Microsoft et Alphabet sont à égalité. Cependant, cette dernière catégorie peut vraiment faire pencher la balance d’un côté ou de l’autre, car même les meilleures entreprises achetées à un mauvais prix peuvent offrir des rendements médiocres. Pour éliminer l’effet des gains d’investissement (qui augmentent le bénéfice même si aucune des deux sociétés ne vend ses investissements), je vais évaluer chaque action en utilisant le ratio cours/bénéfice opérationnel. Cela donne une meilleure idée de la santé des activités principales, en ignorant tout effet ponctuel dans le calcul du résultat net.

Au cours des cinq dernières années, Microsoft a toujours été coté à une prime par rapport à Alphabet, mais cela a été inversé dans les cinq années précédentes en raison du taux de croissance supérieur d’Alphabet. Maintenant, on peut voir la tendance revenir.

Données du ratio PE opérationnel de MSFT par YCharts

Cependant, il y a quelques points clés que je souhaite souligner. Tout d’abord, Microsoft est maintenant à son niveau le plus bas depuis la chute de fin 2022, début 2023. Avant cela, cela faisait depuis 2018 que l’action Microsoft n’était pas aussi bon marché. En revanche, l’action d’Alphabet n’a pas été aussi chère depuis un certain temps, ce qui est un peu un signal d’alarme pour moi.

Bien que les deux entreprises se portent bien, Alphabet est clairement valorisée à une prime, tandis que Microsoft se négocie à un discount. Cela clarifie qui est le gagnant dans cette catégorie.

Gagnant : Microsoft

Dans l’ensemble, Microsoft l’emporte avec deux points contre un, avec une égalité. Cependant, je pense que l’argument de la valorisation est le plus important lors de la comparaison, et je pense que Microsoft est actuellement une bien meilleure opportunité d’achat que Alphabet.