Goldman Sachs réduit son objectif à court terme sur les actions japonaises : les risques géopolitiques font monter les prix du pétrole et pèseront sur l'économie japonaise

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Source : Caixin

Caixin, le 16 mars (rédaction : Zhou Ziyi) — Récemment, la grande banque américaine Goldman Sachs a revu à la baisse ses objectifs à court terme pour l’indice boursier de référence au Japon, en raison de l’aggravation des risques géopolitiques au Moyen-Orient et de l’accroissement des inquiétudes concernant une interruption de l’approvisionnement mondial en énergie. Ces facteurs pourraient faire grimper le prix du pétrole et impacter l’économie japonaise, fortement dépendante des importations énergétiques.

Le dernier rapport indique que Goldman Sachs a abaissé ses objectifs à 3 et 6 mois pour l’indice TOPIX, respectivement de 4200 et 4400 points à 3900 et 4100 points. À la clôture du lundi 16 mars, l’indice TOPIX a clôturé en baisse de 0,5 %, à 3610,73 points.

Cependant, la banque maintient son objectif à 12 mois à 4300 points, suggérant qu’une fois l’incertitude actuelle dissipée, le marché japonais pourrait toujours offrir des rendements à long terme attractifs.

Les préoccupations principales se concentrent sur les voies énergétiques clés

Face à l’escalade des tensions au Moyen-Orient, le détroit d’Hormuz, passage stratégique pour l’exportation mondiale de pétrole, pourrait rester bloqué pendant une longue période. L’équipe de Goldman Sachs prévoit récemment que la quantité de pétrole passant par ce détroit pourrait chuter à seulement 10 % de son niveau normal, et ce pendant 21 jours, bien au-delà des estimations précédentes de 10 jours.

En conséquence, la division de recherche de la banque a également relevé ses prévisions concernant le prix du Brent, estimant qu’en mars, le prix moyen atteindrait 110 dollars le baril, en avril 85 dollars, et qu’au quatrième trimestre, il redescendrait à 71 dollars le baril.

Étant donné la forte dépendance du Japon à l’égard des importations énergétiques, la hausse des prix du pétrole entraînera directement une pression sur la rentabilité des entreprises et la croissance économique. Goldman Sachs a également revu à la baisse ses prévisions de bénéfices pour les sociétés composant l’indice TOPIX, et a réduit la croissance du PIB réel du Japon pour 2026 de 0,8 % à 0,5 %.

Il est à noter que, selon les dernières informations, pour faire face à la tension sur le marché de l’énergie, le gouvernement japonais prévoit de libérer environ 80 millions de barils de réserves de pétrole à partir du 16 mars, ce qui constitue la plus grande opération de ce type depuis 1978, représentant l’équivalent de 45 jours d’approvisionnement en pétrole pour le pays.

Malgré une pression à court terme, Goldman Sachs estime que le marché a probablement déjà intégré la majorité des risques géopolitiques, et que la correction récente du marché boursier japonais a été limitée. Sur le long terme, la réforme structurelle, l’amélioration de la gouvernance des entreprises et l’augmentation des retours aux actionnaires continueront d’être des facteurs clés pour soutenir la valorisation du marché japonais.