Concentrez-vous sur l'activité d'esthétique médicale de Langzi Group : où se trouve le « piège de la beauté » ?

Chaque année, le 15 mars, Journée internationale des droits des consommateurs, en dehors du secteur alimentaire, l’industrie médico-esthétique attire également l’attention du public.

D’après les problèmes révélés par le passé, il existe effectivement des irrégularités telles que la vente de faux produits et des établissements de médecine esthétique clandestins, mais ce qui retient aussi l’attention du public, c’est la question du « crédit à la consommation pour la médecine esthétique », autrement dit, le « prêt médical esthétique ». Suspecté d’être généré par IA

Le « crédit à la consommation pour la médecine esthétique » en soi, en tant qu’outil de service financier, offre effectivement une certaine commodité aux consommateurs, mais en raison de problèmes tels que « l’opacité de l’information », il suscite depuis longtemps des controverses parmi les consommateurs. Certains consommateurs affirment même que les salons de beauté, plateformes de beauté, etc., ne sont que des « intermédiaires de crédit » soigneusement emballés.

Parmi eux, Langzi Co., en tant qu’entreprise représentative du secteur médico-esthétique sur le marché A-share, dont la situation opérationnelle actuelle est également devenue un point d’attention dans l’industrie.

PARTIE 01

Le modèle de service « médecine esthétique + finance » est-il viable ?

Dans les établissements de Langzi Co., tels que Milan Baiyu, Jingfu Medical, les consommateurs peuvent effectivement accéder à diverses options de paiement recommandées par les établissements de beauté. En soi, le prix par client dans la médecine esthétique étant élevé, certains établissements collaborent avec des partenaires financiers pour offrir des services de paiement échelonné, ce qui n’est pas surprenant. L’objectif de cette démarche est d’atténuer la pression du paiement unique pour certains demandeurs de beauté.

Cependant, de nombreuses enquêtes sectorielles montrent que la proportion de litiges liés à la «诱导消费 » (incitation à la consommation) et aux « problèmes de crédit » dans la consommation médico-esthétique est effectivement relativement élevée, et cette tendance à la hausse se maintient.

Ainsi, les retours négatifs des consommateurs ne représentent pas simplement des « ennuis », mais soulignent un problème de « taux de conversion » à surveiller. En termes simples, si un client « n’a pas d’argent », alors on « aide » le client à en trouver pour se faire beautifier. Ce type de « vente orientée » peut facilement conduire certains établissements à inciter les clients à contracter des prêts pour atteindre leurs objectifs de performance.

Ce modèle non seulement nuit à la réputation de la marque, mais risque aussi de toucher aux lignes rouges réglementaires. Donc, si Langzi Co. cherche à aligner ses activités sur un modèle de service « médecine esthétique + finance », ces risques potentiels ne peuvent être ignorés.

De plus, à partir de 2026, la réglementation exige que les institutions financières doivent présenter un tableau clair des coûts de financement globaux, détaillant chaque élément d’intérêt, de frais, leur mode de calcul, leur norme et leur entité. Cela signifie que les pratiques passées de certains salons de beauté qui, par des frais flous ou en dissimulant les taux d’intérêt, ont induit en erreur ou incité les consommateurs, dans le but d’augmenter leur chiffre d’affaires, ne pourront plus continuer, sous peine de sanctions réglementaires.

PARTIE 02

Les risques derrière l’expansion de l’échelle

Où se situent les points sensibles de Langzi Co. ? L’attention extérieure porte sur ses performances financières relativement complexes ces dernières années.

D’une part, à la fin du deuxième trimestre 2025, le nombre d’établissements médico-esthétiques sous la société a atteint 42, comprenant Milan Baiyu, Jingfu Medical, Gaoyisheng, et d’autres marques. La société poursuit également sa stratégie de déploiement national dans le secteur médico-esthétique, intégrant dans ses états financiers consolidés des établissements comme Beijing Lidu, Hunan Yamei, etc. Les revenus issus de la médecine esthétique représentent désormais 44,4 % du total en première moitié 2024, contre 6,25 % en 2016, devenant ainsi la principale activité de l’entreprise.

(Source : Prévisions de résultats annuels 2025 de Langzi Co.)

D’autre part, Langzi Co. fait face à des pressions opérationnelles. En janvier 2026, la société a publié ses prévisions pour l’exercice 2025, estimant un bénéfice net attribuable aux actionnaires compris entre 900 millions et 1,05 milliard de yuans, en hausse de 245,3 % à 302,8 % par rapport à l’année précédente. Cependant, cette croissance provient principalement des gains issus de la vente de participations dans la société Yuyucheng, pour un montant de 725 millions de yuans. Mais, en excluant ces gains non récurrents, le bénéfice net hors éléments exceptionnels se situe entre 220 millions et 290 millions de yuans.

Pour soutenir son expansion nationale, la société a également procédé à des acquisitions à prix élevé, accumulant une goodwill de 1,92 milliard de yuans, représentant 22,3 % de ses actifs totaux, avec un ratio d’endettement supérieur à 50 % sur le long terme et des emprunts à court terme dépassant 1 milliard de yuans.

Ces données financières illustrent que, tout en se développant rapidement, l’entreprise a également engendré certains risques structurels liés à cette croissance à grande échelle.

PARTIE 03

La gestion des points de vente doit encore être renforcée

Concernant la gouvernance, Langzi Co. a récemment effectué des ajustements de personnel, ce qui constitue une optimisation organisationnelle normale. La direction centrale reste stable, avec le président et le directeur général, tous deux fondateurs, toujours en charge de l’entreprise.

Sur le plan de la structure de gouvernance, la société a mis en place un modèle de gestion à trois niveaux : « Langzi Medical Management - Département de médecine esthétique - Établissements de médecine esthétique », renforcé par une plateforme numérique pour contrôler chaque entité. Bien que cette architecture soit conforme, la clé réside dans la capacité de la direction à faire respecter efficacement ces directives au niveau des points de vente.

En réalité, des retours sur la plateforme Black Cat Complaints concernant certains établissements de la marque, évoquant « incitation à la recharge », « réactions indésirables après traitement », « impossibilité de fournir des contrats officiels », etc., ont suscité des doutes quant à la responsabilité et au professionnalisme de l’entreprise à chaque étape.

D’une part, le département de relations publiques met en avant la technologie médicale et l’expertise, mais d’autre part, certains points de vente pratiquent encore l’incitation à la consommation ou la sur-promesse, ce qui montre que, dans leur expansion rapide, la gestion des points de vente reste un point faible.

Bien que ces cas ne représentent pas l’ensemble du service de l’entreprise, ils rappellent à la direction qu’à mesure que le réseau de médecine esthétique s’élargit, il est crucial de trouver un équilibre entre croissance et qualité de service, et de renforcer la discipline des vendeurs en première ligne.

Conclusion :

Au-delà de la médecine esthétique, Langzi Co. couvre également la mode féminine, les produits pour bébés écologiques, etc. Cette diversification permet non seulement de répartir les risques, mais aussi de démontrer la capacité de l’entreprise à intégrer ses ressources.

Bien que la croissance du secteur médico-esthétique ait ralenti ces deux dernières années, cette activité reste la plus prometteuse, représentant près de la moitié du chiffre d’affaires total.

Pour Langzi Co. aujourd’hui, le véritable défi ne réside pas dans la fluctuation à court terme des résultats, mais dans la manière dont la médecine esthétique peut continuer à croître tout en maintenant la qualité des soins, et en trouvant un équilibre entre ces deux aspects.

Par ailleurs, dans un contexte d’expansion à forte endettement, la prévention des risques de flux de trésorerie, ainsi que la mise en œuvre concrète du concept « médical au cœur » dans chaque point de vente, sont des enjeux clés que la direction ne peut ignorer.

En résumé, alors que le secteur entre dans une phase de concurrence sur le stock, seules la conformité, la technologie, le service et la qualité permettront aux entreprises de médecine esthétique de traverser la période de compétition accrue, de gagner la confiance durable des consommateurs et de continuer à se développer.