Institution : Les perspectives d'offre et de demande de l'industrie des matériaux de construction s'améliorent

Finance Tong Securities considère que le secteur des matériaux de construction, en tant qu’industrie typique de transformation des ressources, dépend fortement de la chaîne industrielle pétrochimique pour certains produits. Récemment, la intensification des conflits géopolitiques au Moyen-Orient a entraîné une volatilité à la hausse des prix du pétrole brut, ce qui, via un mécanisme de transmission des coûts, exerce une certaine pression sur les coûts dans divers sous-secteurs des matériaux de construction. En ce qui concerne la composition des matières premières en amont, la majorité des matières premières des produits de matériaux de construction proviennent de la raffinage ou de la traitement en profondeur du pétrole, avec une proportion généralement élevée de matières premières liées au pétrole dans leur structure de coûts, ce qui les rend très sensibles aux fluctuations des prix du pétrole. Parmi eux, les industries des membranes d’étanchéité, des peintures, des tuyaux, des panneaux isolants et des agents réducteurs d’eau ont leurs matières premières clés étroitement liées au prix du pétrole, et les fluctuations de ce dernier peuvent avoir un impact significatif sur leur structure de coûts et leur rentabilité.

Xingye Securities estime que les perspectives d’offre et de demande dans le secteur des matériaux de construction s’améliorent. 1) Au troisième trimestre 2025, le secteur des fibres de verre bénéficiera de la forte demande pour les fils d’éoliennes haut de gamme et les produits de courte coupe thermoplastique, la révision des prix du secteur se déroule avec succès, et la croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires est significative ; 2) Le secteur du ciment profite de la baisse des coûts de production combinée à une légère hausse des prix, inversant ainsi ses pertes en bénéfice net attribuable aux actionnaires ; 3) Les secteurs du verre et des matériaux de consommation continuent de faire face à une pression périodique sur leur rentabilité, mais la reprise globale en 2025 semble envisageable. Sur le plan de la demande, depuis 2025, la promotion de la rénovation urbaine, l’optimisation des acquisitions et la gestion de la dette continuent de renforcer la stabilité du marché immobilier, avec une activité soutenue sur le marché de la revente de logements, et le volume des transactions de reventes dans les principales villes au cours des trois premiers trimestres a atteint un nouveau sommet récent, ce qui contrebalance efficacement la baisse des ventes de nouvelles maisons ; l’éolien continue de se développer rapidement, maintenant une forte croissance ; parallèlement, les investissements en infrastructure au cours des trois premiers trimestres 2025 maintiennent leur rythme de croissance, soutenant la demande en matériaux de construction.