"Explosion de la mémoire" les 100 jours, les téléphones milieu de gamme sont morts de force

Tout le monde a vu cela : Xiaomi a parlé d’une augmentation de prix “qui fait mal au cœur”, et Transsion, Lenovo, OPPO et vivo ont successivement augmenté leurs prix.

L’ensemble du secteur de l’électronique grand public tente d’utiliser la hausse des prix pour compenser l’augmentation des coûts de la mémoire et la erosion des marges bénéficiaires. Rapidement, l’impact de cette hausse s’est transmis aux consommateurs.

“J’ai acheté une barrette de mémoire à vie, et après un problème, le service après-vente n’a pas fait de progrès concret en près d’un mois,” écrit un consommateur dans un email, mais il se heurte à un service client incapable de réparer ou de remplacer, ne pouvant que demander un remboursement.

Les consommateurs exigent une garantie à vie, mais la plateforme ne veut que rembourser, ce qui reflète un conflit de conformité dû à la flambée des prix de la mémoire, le point clé étant le mot “flambée”.

Sur les réseaux sociaux, dans les sections de commentaires des grandes plateformes de commerce électronique, il est facile de voir des discussions sur la multiplication par deux des prix de la mémoire, qui devient soudainement un “produit d’investissement annuel”, surnommé par l’industrie comme de l’or électronique, tandis que la hausse continue des prix des produits nuit aux “joueurs cyber” et aux fabricants d’électronique grand public.

Selon Lu Weibing, président de Xiaomi, en seulement le premier trimestre 2026, le prix de la mémoire aurait augmenté de 400 % en glissement annuel, passant de 30 dollars à plus de 120 dollars.

Un entrepreneur dans la fabrication de mini-PC indique que, déjà coûteux, la hausse des prix de la mémoire a fait exploser les prix. “Avant, les utilisateurs trouvaient ça ‘très cher’, maintenant ils ne regardent même plus, ils ne se soucient pas de la taille de votre mémoire ou de votre disque dur.” La lutte pour le stockage entre les géants de l’IA et les fabricants d’électronique grand public. Image générée par IA.

1. La flambée de la mémoire, même Apple ne peut y résister

Parmi les fabricants de téléphones en Chine, Transsion, surnommé “le roi des téléphones en Afrique”, a été le premier à ressentir le froid de la hausse des coûts de stockage.

“Tout le monde est très inquiet, les coûts, les prix de vente, le budget, tout cela est directement impacté,” confie un insider de Transsion lorsqu’on lui demande l’impact de la hausse des prix de la mémoire.

Précédemment, dans le rapport de performance de 2025, Transsion avait indiqué qu’en raison de l’augmentation des coûts de la chaîne d’approvisionnement, le prix des composants comme la mémoire avait beaucoup augmenté, affectant le coût des produits et la marge brute, entraînant une baisse de la marge globale de l’entreprise durant la période.

“Son cours a chuté autant l’année dernière parce que le marché disait que Transsion n’avait plus de stock, ce n’est pas une question de prix, mais de stock vide,” souligne un analyste spécialisé dans l’industrie de la mémoire, précisant que Transsion n’a plus de stock de mémoire, mais cette information n’a pas été confirmée par Tencent Tech.

Lu Weibing, président de Xiaomi, a quantifié la folie de la hausse des prix de la mémoire lors du MWC.

Il a révélé qu’au premier trimestre cette année, le prix de la mémoire était environ 4 fois celui du premier trimestre de l’année dernière, “un kit 12GB + 256GB, qui coûtait environ 30 dollars au plus bas, a quadruplé, atteignant 120-130 dollars.”

Le problème du stockage, que ce soit pour les téléphones chinois ou pour le géant Apple, est insurmontable.

Lors de la dernière présentation des résultats du premier trimestre, Cook a évoqué deux grandes incertitudes concernant la chaîne d’approvisionnement : l’analyste de TF Securities, Ming-Chi Kuo, les a résumées en restrictions d’approvisionnement et pression sur les coûts. La restriction concerne la fabrication de puces avancées (SoC), tandis que la pression sur les coûts concerne principalement l’achat de mémoire.

“Notre limitation vient de la disponibilité des nœuds avancés, qui sont la base de nos systèmes sur puce. Du point de vue de la mémoire, l’impact sur le premier trimestre est faible, mais il devrait avoir un impact plus important sur la marge brute du deuxième trimestre,” a déclaré Cook.

Que signifie cela ? Cook indique qu’Apple craint que la capacité de production des processus avancés de TSMC ne soit insuffisante pour livrer les puces, mais la hausse des prix de la mémoire n’est qu’une érosion de la marge brute, en d’autres termes, ils ne s’inquiètent pas de l’approvisionnement en mémoire.

Un détail intéressant concernant la demande de stockage d’Apple : la consommation de DRAM et NAND pour l’iPhone représente 20-25 % du marché du stockage mobile, mais Apple ne considère pas cela comme une restriction d’approvisionnement. Kuo pense que cela est favorable aux produits de stockage non liés à l’IA, car cela signifie une certaine détente de l’offre.

Cependant, pour l’investisseur de longue date dans l’industrie des semi-conducteurs, Chen Qi, la raison pour laquelle Apple peut “assurer l’approvisionnement” repose surtout sur sa capacité exceptionnelle à générer de la trésorerie. “Apple dispose d’un flux de trésorerie très fort et d’une marge bénéficiaire élevée. Même face à une hausse de 100 % des prix de Samsung, ils n’hésiteraient pas à accepter, car avec de l’argent, ils peuvent conquérir des parts de marché.”

Mais même Apple, aussi puissant soit-il, doit faire des concessions dans un marché de la mémoire en faveur des vendeurs. Un analyste de l’industrie de la mémoire indique que l’année dernière, lorsque le marché était encore acheteur, tout le monde signait des contrats d’approvisionnement à long terme avec les fabricants. Maintenant, ces contrats sont passés par trimestre.

En résumé, que l’offre se détende ou non, la hausse des prix de la mémoire impacte directement la marge des fabricants de smartphones et d’ordinateurs personnels.

2. Les smartphones et PC suivent la tendance à la hausse

La hausse des prix de la mémoire impacte les fabricants de produits électroniques grand public trimestre après trimestre.

Kuo prévoit que le prix de la mémoire pour l’iPhone continue d’augmenter chaque trimestre, et qu’au deuxième trimestre 2026, il pourrait encore augmenter. “Actuellement, la hausse du deuxième trimestre est proche de celle du premier trimestre.”

Une situation similaire concerne Lenovo.

Fin novembre 2025, Lenovo a annoncé avoir signé un contrat d’approvisionnement à long terme avec ses principaux fournisseurs de composants pour faire face à la hausse continue des prix des puces de stockage due à la demande croissante en IA.

“Nous avons signé des contrats avantageux avec nos fournisseurs clés pour assurer une fourniture suffisante l’année prochaine,” a déclaré Yang Yuanqing lors de la présentation des résultats du deuxième trimestre.

Un trimestre plus tard, Blue Whale News rapporte que, face à la récente vague de hausse des prix de la mémoire, Lenovo a envoyé une lettre d’ajustement de prix à ses distributeurs, annonçant une augmentation de prix pour certains de ses produits.

“Je pense que Lenovo ne peut pas éviter cette grande vague de hausse des coûts de stockage. Huawei a déjà augmenté ses prix au dernier trimestre, ils ont pris un trimestre de retard, probablement parce qu’ils ont stocké plus de stock,” confie un investisseur ayant assisté au Tech World de Lenovo à Hong Kong.

Les stocks diminuent, les prix de la mémoire restent élevés, et la réponse la plus directe des marques finales est d’augmenter leurs prix, transférant la pression des coûts aux consommateurs, ce qui explique les annonces successives d’augmentation de prix par les fabricants de téléphones.

Bien sûr, pour certaines marques spécifiques, cette hausse est aussi due à des facteurs globaux. Un insider de Transsion indique que la hausse des prix est aussi influencée par des facteurs régionaux et géopolitiques, soulignant que la tarification de la maison mère est annuelle, et que la région ajuste selon ses propres conditions : “Le Moyen-Orient est aussi très préoccupé, parfois la logistique pose problème, lors du MWC, beaucoup de clients du Moyen-Orient n’ont pas pu venir.”

Pour les marques d’électronique grand public, la mémoire est un facteur d’influence, mais pas un facteur déterminant. Quoi qu’il en soit, elles doivent continuer à sortir des produits. Un professionnel de la chaîne d’approvisionnement en mémoire indique : “Les clients ne sont plus très sensibles aux prix à ce stade, ils veulent surtout que l’approvisionnement soit stable.”

Cependant, suivre la tendance à la hausse peut aussi nuire aux marques finales, qui se retrouvent en position passive.

Lors de la présentation des résultats de février, Zhao Haijun, co-CEO de SMIC, a déclaré que la forte demande en stockage liée à l’IA comprime l’approvisionnement pour d’autres applications comme les smartphones, en particulier dans le segment milieu et bas de gamme, mettant ces fabricants face à une pénurie de chips de stockage et à une hausse des prix. “Même si les fabricants finaux peuvent compenser la hausse des coûts en ajustant leurs prix, cela entraînera une baisse de la demande pour leurs produits.”

3. La fin des appareils low-cost

La hausse des prix, en érodant la marge, menace aussi la survie des appareils low-cost.

Le rapport de suivi des prix du stockage de Counterpoint, publié récemment, indique qu’au premier trimestre 2026, le prix du DRAM a augmenté de plus de 50 % en glissement trimestriel, et celui du NAND de plus de 90 %.

Les appareils à bas prix, dont le prix de gros est inférieur à 200 dollars, avec une configuration de 6GB LPDDR4X + 128GB eMMC, verront leur coût total augmenter de 25 % en un trimestre, le stockage représentant à lui seul 43 % du coût total.

“La hausse des prix du stockage a un impact structurel sur le coût de fabrication des smartphones,” souligne Shenghao Bai, analyste senior chez Counterpoint.

Ce changement structurel impacte directement les appareils low-cost : à court terme, on vend une unité en perdant de l’argent.

Donc, pour ne pas continuer à perdre de l’argent en essayant de conquérir le marché, la solution la plus simple est de réduire la production des appareils low-cost ou même de supprimer cette gamme.

Un autre analyste spécialisé dans la mémoire indique que certains fabricants locaux ont déjà arrêté la production de leurs gammes d’entrée de gamme : “Une fois le stock épuisé, ils ne produiront plus à court terme.”

Outre la réduction de gamme, un professionnel de la chaîne d’approvisionnement en mémoire évoque aussi l’ajustement des configurations matérielles.

“Les grands fabricants peuvent pousser la R&D pour ajuster l’équilibre des coûts,” explique-t-il, en optimisant les spécifications sans nuire aux performances, ce que le rapport de Counterpoint mentionne aussi, en parlant d’optimisation des spécifications.

Mais Counterpoint souligne que, face à la flambée des prix de la mémoire, les mesures classiques de réduction des coûts sont insuffisantes, et que le prix de vente des appareils low-cost pourrait augmenter d’environ 30 dollars.

“Les entreprises souffrent : si elles n’augmentent pas les prix, elles n’ont pas de stock à vendre ; si elles augmentent, les consommateurs n’achètent pas, et elles souffrent aussi,” confie un entrepreneur dans le domaine des mini-PC.

4. La mémoire ne reviendra pas comme avant

Selon le calendrier prévu par Lu Weibing, la hausse des prix de la mémoire devrait durer jusqu’à la fin 2027.

L’analyste de Counterpoint, Shenghao Bai, partage une vision pessimiste : “Il sera difficile de voir une amélioration à court terme, la première fenêtre de soulagement pourrait être en 2027.”

L’investisseur Chen Qi indique qu’il faudra probablement attendre 2027 pour acheter au prix d’origine, soulignant que la baisse rapide des prix de la mémoire est peu probable à court terme, car l’environnement externe actuel est sous forte pression, et la confiance dans l’industrie de l’IA est incertaine : “Tout dépend si le capital au Moyen-Orient continue d’investir dans la construction de centres de données et de financer les entreprises d’IA.”

Cela ramène au contexte de la hausse des prix de la mémoire — la demande en IA a comprimé la demande normale des consommateurs.

Depuis la seconde moitié de 2025, pour répondre à la croissance explosive des besoins en stockage pour l’IA, certains fabricants ont radicalement augmenté leur capacité de production pour soutenir cette demande, ce qui a en quelque sorte réduit la capacité de stockage pour le marché grand public. Des leaders comme Micron ont même réduit leur soutien à leur activité grand public, se concentrant presque entièrement sur l’IA.

“Les grands acteurs étrangers ne s’intéressent pas au marché grand public, ils font ce qui rapporte, leur capacité de production est déjà orientée vers le HBM, pour le marché intérieur, c’est purement commercial,” explique un professionnel de la chaîne de mémoire.

Il insiste aussi sur le fait que, outre répondre à la tendance du marché, la mémoire nationale doit aussi assurer la fourniture aux clients locaux.

Mais si l’on revient à la logique du marché, les grands fabricants étrangers comme Micron, qui sont “agressifs”, pourraient aussi jouer un rôle de régulateur de l’offre.

“Micron n’a pas intégré le système de production HBM4 de Nvidia, produire du DDR5 est aussi rentable que du HBM,” indique un analyste.

Cependant, l’espoir que les grands fabricants de GPU ajustent leur demande pour libérer de la capacité de stockage est faible — pour obtenir plus de capacité HBM, même Jensen Huang doit négocier directement avec Samsung, et il a déclaré publiquement que Nvidia utilisera toute capacité de stockage disponible.

Nvidia, AMD, etc., réclament autant de stockage que nécessaire, y compris pour la demande en HBM basée sur DRAM, ainsi que pour les besoins en NAND liés à la programmation, à l’intelligence artificielle et aux tâches de raisonnement.

“Le stockage KV Cache, le contexte utilisateur, RAG, ce sont des sujets anciens, mais avec l’émergence des agents, la demande en stockage a multiplié,” explique un professionnel chinois de la puissance de calcul. “Après la sortie de Sonnet 4.5 d’Anthropic, la capacité de codage, la puissance des agents et des outils ont beaucoup augmenté. Et l’élevage de crevettes est toujours en pleine croissance.”

Ainsi, même si l’industrie prévoit généralement une correction des prix de la mémoire en 2027-2028, la demande croissante en IA, combinée au manque de motivation des fabricants à soutenir le marché grand public, fait que la mémoire ne reviendra pas à ses niveaux d’avant, comme le dit Chen Qi : sauf si le capital cesse d’investir dans l’IA.

Il y a aussi une autre possibilité : le jour où la bulle de l’IA éclatera.

Source : Tencent Tech

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