Des montagnes russes allant de "l'ouverture en fanfare" à "la clôture verte", les leaders n'ont pas levé la tête !

Février, le dragon lève la tête, aujourd’hui le marché A-share n’a ni reculé ni levé la tête, ce soir tout le monde va se faire couper les cheveux, la semaine prochaine le dragon lèvera sûrement la tête !![淘股吧]

Aujourd’hui, on peut décrire la séance par une secousse violente, avec le “rétablissement momentané, panique et vente massive” le matin, puis un retournement soudain après le déjeuner. Peut-on considérer cela comme une manœuvre soigneusement planifiée par les principales forces ?

Le marché A-share a connu une volatilité extrême, comme un “montagnes russes” déchiré, passant d’une forte hausse avec près de 3000 actions en territoire positif, notamment dans les secteurs de la puissance de calcul et de l’électricité, à une chute massive en après-midi, comblant le gap à 3977 points, pour finalement finir avec seulement 600 actions en hausse, clôturant en baisse avec un volume important. Ce retournement brutal n’est pas seulement une manifestation claire du jeu des capitaux, mais aussi une décharge extrême de l’émotion du marché, passant de l’euphorie à la panique, révélant la vulnérabilité et les contradictions structurelles du marché A-share à des points clés.

Le matin, le marché montre une tendance claire de reprise, avec les secteurs de la puissance de calcul et de l’électricité en tête, la majorité des actions en hausse, près de 3000 en territoire positif, ce qui redonne confiance rapidement, l’indice Shanghai se stabilise brièvement au-dessus de 4000 points, et les investisseurs ont généralement des attentes positives pour la poursuite de la tendance. Bien que l’indice ait brièvement cassé le support à 4000 points en matinée, il a rapidement rebondi avant la clôture, renforçant la prévision d’une “correction en place, stabilisation et reprise”.

L’après-midi, le marché change brusquement de direction. Sous l’impulsion de l’annonce de l’achat d’équipements photovoltaïques par Tesla, des poids lourds comme CATL ont entraîné le marché à un sommet annuel, semblant indiquer une tendance haussière généralisée. Cependant, peu après, les grandes valeurs ont toutes cassé leurs supports, la pression de vente s’est intensifiée, l’indice Shanghai a non seulement perdu le support à 4000 points, mais a aussi comblé le gap à 3977 points, atteignant un plus bas à 3955,71 points, pour finir à 3957,05 points, en baisse de 1,24%. La journée a vu un volume d’échanges significatif, mais une baisse en volume typique, avec un ratio actions en hausse/déclin extrêmement déséquilibré : seulement 600 actions en hausse contre plus de 4700 en baisse, la dynamique de profit s’est effondrée, l’émotion du marché passant d’optimisme à panique, en trois phases.

1) Le matin, l’émotion est principalement de réparation euphorique, avec les secteurs de la puissance de calcul et de l’électricité en tête, accompagnés d’une hausse généralisée des actions, ce qui a brièvement renforcé la confiance, l’indice Shanghai se stabilisant au-dessus de 4000 points, reflétant une réaction de rebond après une correction. Cette phase de reprise est surtout une réaction à court terme, catalysée par des sur-réactions et des bonnes nouvelles sectorielles, sans consensus général d’achat, caractérisée par une forte compétition de capitaux existants.

2) Après avoir retrouvé le support à 4000 points, l’émotion devient prudente et optimiste, la majorité des investisseurs pensent que l’indice s’est stabilisé et que le risque est libéré, mais le volume de transactions n’a pas augmenté, les nouveaux capitaux étant faibles, l’émotion reste fragile, équilibrée entre achat et vente. Cette confiance est fragile, car elle repose principalement sur la psychologie face à des points clés, et si les poids lourds faiblissent, l’émotion peut rapidement se retourner.

3) La cassure des grandes valeurs en après-midi marque un tournant, la panique s’étend. La perte du support à 4000 points, le comblement du gap à 3977, déclenchent des stratégies de trading quantitatif et de stop-loss automatique, avec une fuite massive des profits, créant un cycle négatif de “baisse — panique — vente”. L’émotion s’éloigne de la logique fondamentale, entrant dans une phase de vente irrationnelle, avec un déséquilibre extrême entre hausses et baisses, et une baisse en volume, marquant le point bas à court terme de la confiance du marché, avec une libération concentrée de la panique.

Selon le cycle émotionnel, cette tendance reflète une oscillation violente entre le plancher politique et le plancher du marché, avec une transition rapide de la réparation à l’iceberg, révélant un manque de confiance, des divergences accrues, et un déficit de capitaux nouveaux, amplifié par l’effet de siphon entre secteurs à forte croissance et poids lourds dans un contexte de capitaux existants.

Enfin, la forte baisse en volume en après-midi, sous l’effet de multiples facteurs, résulte d’une pression conjointe sur le plan technique et émotionnel, non d’un seul facteur, mais de la convergence de la pression technique, du jeu de capitaux, des perturbations externes et de la fragilité émotionnelle.

1) Sur le plan technique, le support clé est le support à 3950-3977 points, avec le gap à 3977 points comblé, la plupart des risques techniques depuis le début de l’année ont été levés, la baisse limitée. Les indicateurs KDJ et RSI en journalier sont en zone de survente, la dynamique de rebond à court terme s’accumule, et si le support à 3950 points est maintenu, une correction en oscillation est probable la semaine prochaine.

2) Sur le plan des capitaux, la compétition existante et la réalisation des profits sont les principales causes, avec un ralentissement récent de l’entrée de capitaux nouveaux, bien que le volume global ait augmenté, la majorité des flux sortants, notamment une forte sortie nette des capitaux étrangers, surtout dans les poids lourds détenus en portefeuille. Les secteurs comme la puissance de calcul et les énergies renouvelables ont connu de fortes hausses, et la prise de profits a été forte, entraînant une rotation qui a pesé sur les poids lourds et l’indice.

3) Les perturbations externes et les nouvelles ont également réduit la tolérance au risque. La volatilité des marchés mondiaux, l’incertitude sur la politique monétaire de la Fed, ont accru la demande de sécurité pour les capitaux étrangers ; la fin de l’effet catalyseur à court terme avec Tesla s’est rapidement estompée, ne pouvant compenser la pression interne, le risque de capitaux a rapidement augmenté.

4) Sur le plan émotionnel, la confiance du marché est fragile, créant un cycle négatif. Après une correction continue, la confiance des investisseurs est instable, la reprise matinale n’a pas réussi à créer un consensus, la cassure de l’indice en après-midi a déclenché une vente panique, avec la sortie simultanée des fonds particuliers et institutionnels, entraînant un affaiblissement général du marché.

En conclusion, la baisse en volume et le comblement du gap ne signifient pas une inversion de tendance, mais une libération concentrée de risques à court terme. Le marché A-share entrera dans une phase de consolidation et de réparation de l’émotion, avec une configuration globale de “oscillation de l’indice, différenciation structurelle”, sans trop de pessimisme.

Sur le plan technique, la zone 3950-3977 points constitue un support fort à court terme. Après avoir comblé le gap à 3977, les risques techniques depuis le début de l’année sont levés, la baisse limitée. Les indicateurs KDJ et RSI en journalier en zone de survente, la dynamique de rebond à court terme s’accumule, et si le support à 3950 est maintenu, une correction oscillatoire est probable la semaine prochaine.

Sur le plan politique et fondamental, la logique de croissance à moyen et long terme reste intacte. La reprise modérée de l’économie nationale, l’amélioration progressive des bénéfices des entreprises, la politique de stabilisation continue, la mise en œuvre des nouvelles “Neuf règles nationales”, et le mécanisme d’entrée de capitaux à moyen et long terme offrent un soutien de liquidité ; les secteurs de la puissance de calcul, des énergies renouvelables, et des semi-conducteurs, avec des tendances industrielles claires et une forte visibilité des résultats, restent des axes d’investissement à moyen et long terme.

Sur le plan de l’émotion et des capitaux, après la libération de la panique, l’émotion se réparera progressivement. La forte baisse en volume a déjà libéré la panique, et l’expérience montre qu’après un point bas émotionnel, une phase de réparation intervient souvent ; si le volume se stabilise et que les capitaux étrangers reviennent, la confiance du marché se renforcera lentement, et les capitaux existants se recentreront sur les secteurs à forte croissance, avec une reprise structurelle.

Pour la suite, il faut suivre trois axes clés :

1) Contrôler la position à moins de 50%, faire preuve de prudence dans la majorité des secteurs, attendre des signaux clairs de stabilisation, éviter de suivre aveuglément les hausses ou d’acheter des actions faibles.

2) Se concentrer sur les opportunités structurelles, notamment dans la puissance de calcul, l’énergie future, et les secteurs à forte croissance, ainsi que sur les secteurs défensifs à forte rentabilité et à résultats solides.

3) Atténuer l’importance de la volatilité de l’indice, respecter la logique industrielle et les principales lignes de résultats, éviter la spéculation pure sur les thèmes et les actions à forte valorisation.

Pour nous, il n’est pas nécessaire de se laisser influencer par une journée extrême, il faut adopter une vision rationnelle des fluctuations du marché, rester fidèle aux secteurs à forte croissance et aux résultats, saisir les opportunités structurelles dans la volatilité, et après cette “squatte” émotionnelle et technique, le marché sera nettoyé, ce qui facilitera un rebond stable à l’avenir !

Ce week-end, reposez-vous bien, espérons que cette semaine sera la pire de l’année pour le marché A-share, et la semaine prochaine, retrouvons confiance. Avec notre méthode de récupération après une pause, nous avons encore repéré de bonnes actions !