Discutons un peu d'investissement, de fonds et de cryptomonnaies

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#Fonds #curator

Dès le début de la matinée, je vais commencer par une petite discussion sur les fonds.

Dans mon article épinglé, j’ai raconté qu’en 2021 j’étais encore chef de produit, puis j’ai commencé à toucher à la DeFi en tant que gestionnaire de fonds institutionnels, avant de me lancer en solo (on peut dire que je suis un investisseur libre si on veut faire le malin).

Ensuite, ces deux dernières années, j’ai aussi essayé d’autres choses, comme devenir gestionnaire de fonds sur la chaîne (DeFi Curator). Mais tout cela a essentiellement pris fin fin 2025, pourquoi, on en parlera plus tard.

Revenons d’abord au sujet du fonds mentionné dans le tweet initial.

Un grand frère qui m’a beaucoup aidé à ses débuts m’envoyait souvent des decks de levée de fonds pour que je les regarde. Bien sûr, il y avait aussi d’autres sources de decks.

Malheureusement, parmi près d’une centaine de documents que j’ai vus au fil des années, j’ai toujours tout de suite reconnu que c’était de la camelote, sans jamais avoir une seule fois reçu une recommandation d’investissement positive. On peut donc tirer une conclusion assez arbitraire : tout fonds qui cherche à lever des fonds publiquement, selon mes critères, c’est de la camelote.

Comment un profane peut-il simplement comprendre les institutions financières ? En réalité, il n’y a que deux rôles.

Un rôle consiste à chercher de l’argent à l’extérieur. La marque, les gestionnaires de fonds vedettes, les institutions. Tout ce qui est haut de gamme, impressionnant, extérieur, c’est pour attirer plus d’argent.

L’autre rôle consiste à faire fonctionner cet argent, c’est-à-dire ce que j’ai appelé la camelote plus tôt. Leur stratégie consiste à copier celle des autres, choisir une bonne période, produire des données simulées convaincantes, puis laisser le rôle qui cherche à lever des fonds faire son boulot.

Ce n’est pas qu’ils n’ont pas de compétences, mais ces éléments ne sont pas visibles dans les documents, ils ne peuvent pas être reliés. Surtout la capacité de gestion des risques, qui est la plus importante.

La camelote reste de la camelote, mais il y a aussi des barrières d’information et de technologie. Cela semble être un modèle raisonnable. En réalité, ce n’est pas le cas.

Les stratégies actives sont faciles à comprendre, ce sont des parieurs. Utiliser l’argent des investisseurs pour parier, partager les gains en cas de succès, ne pas perdre son capital en cas d’échec.

C’est la nature humaine. Quand les gains proviennent principalement des parts et qu’il n’y a pas de garantie de remboursement, il est impossible de ne pas parier, il n’y a aucune exception.

Les stratégies passives ou d’arbitrage consistent à percevoir des frais de gestion. Mais le risque reste énorme, car la majorité des équipes d’arbitrage ne peuvent pas échapper aux cygnes noirs, leur niveau n’est pas suffisant, et ces cygnes noirs surviennent chaque année.

J’ai aussi investi dans d’autres, avec des résultats similaires : ils ont tout fait exploser en pariant. C’est assez drôle quand on y pense 😂

Parlons maintenant de DeFi Curator

Ce projet secondaire a deux motivations : augmenter un peu de revenu passif, et voir si en période haussière il est possible de faire évoluer le projet à grande échelle.

Nous avons un avantage dans cette démarche. Parce que nous sommes l’équipe qui comprend le mieux la DeFi et la gestion des risques (au moins l’un des meilleurs), nous savons précisément où se situent les risques, et chaque cygne noir devient une opportunité de profit.

De plus, des amis ont accepté de nous aider, ce qui a permis de mettre rapidement en place le projet.

Au début, j’avais une vision idéale : laisser tous les détails de nos décisions, ne pas mélanger nos intérêts, ouvrir le code à plusieurs revues, même en cas de problème, on pourrait garder la conscience tranquille.

Avant le 11/10, notre portefeuille était parmi les plus rentables. Si quelque chose tournait mal, on aurait été plus rapides que nos concurrents pour réagir, avec des pertes minimales.

Après le 11/10, j’ai trouvé que le marché n’était pas en phase, j’ai revu le portefeuille. J’ai éliminé les actifs dans lesquels « tout le monde investit » mais que nous ne pouvons pas contrôler concrètement ni immédiatement.

Ce que tout le monde sait maintenant, c’est que les stablecoins dans lesquels les Curators ont investi ont fait faillite, mais nous n’avons pas été impactés. Les soi-disant grandes institutions, ce ne sont que des poules mouillées.

En même temps, j’ai compris que cette belle vision était une illusion, une naïveté de ma part ——

Les autres ne vous comprendront pas parce que vous êtes juste juste, transparent, sans erreur. Ils investissent en vous simplement parce que vous n’avez pas perdu d’argent.

Inversement, tant que vous ne perdez pas d’argent, peu importe si vous êtes malhonnête, corrompu ou que vous falsifiez, cela n’a pas d’importance.

Les risques potentiels pour les autres de subir des pertes font partie de ceux que je ne veux pas assumer. Même si c’est légalement sans faute, il y a des risques hors cadre juridique.

Garder une structure souple, réduire la pression en période difficile, c’est aussi une bonne stratégie.

Dernières réflexions liées :

1. Je pense que pour un non-professionnel, la part de ses investissements ne devrait pas dépasser 10 % de ses économies et de son énergie. Mieux vaut concentrer ses efforts sur son métier principal.

Ou si vous souhaitez vraiment vous spécialiser dans ce domaine, il faut connaître chaque détail. En regardant votre parcours d’apprentissage, avez-vous déjà eu des expériences ou un talent particulier pour réussir ?

2. Je l’ai déjà dit plusieurs fois : la grande valeur de la Crypto, c’est de désenchanter l’investissement. Sur tous les plans, de l’intérieur comme de l’extérieur. Aucun autre secteur ne permet d’en apprendre autant, de toucher et de pratiquer à la base.

3. J’aime beaucoup suivre les analyses de professionnels du secteur, c’est aussi une grande valeur de la Crypto. Ce que certains non-initiés ne comprennent pas, c’est que ces discours de vantardise, qu’est-ce qu’ils ont d’intéressant ? Ce que je ne comprends pas, c’est qu’on peut les lire gratuitement, c’est vraiment une grande bonté. (y compris cet article)