Meilleur titre à acheter en ce moment : Nike vs. Lululemon

Les investisseurs cherchant partout des opportunités de réduction pourraient avoir de la chance. Nike (NKE +0,04 %), qui est depuis longtemps la force dominante sur le marché mondial de l’équipement sportif, a vu ses actions chuter de 69 % par rapport à leur sommet (au 17 mars). Il en va de même pour la pionnière de l’athleisure Lululemon Athletica (LULU +0,11 %), dont les actions sont également à 69 % en dessous de leur plus haut historique.

En regardant ces deux actions de consommation discrétionnaire, laquelle est la meilleure à acheter en ce moment ?

Source de l’image : The Motley Fool.

Nike, une marque puissante, mais une reprise met la patience des investisseurs à l’épreuve

Les athlètes que Nike soutient semblent toujours être en position de victoire sur le terrain. Cependant, l’entreprise a perdu du terrain ces dernières années. Selon les consensus, Nike devrait générer 46,7 milliards de dollars de revenus en 2026 (se terminant le 31 mai), ce qui représenterait une baisse de 9 % par rapport à il y a deux ans.

Sous la direction du PDG Elliott Hill, Nike s’est concentrée sans relâche à redresser la société. Auparavant, elle avait aliené ses partenaires de distribution et dépendait trop des designs classiques de chaussures. Les priorités stratégiques reposent désormais sur des domaines évidents, notamment l’innovation produit, l’équilibre dans la distribution et l’impact marketing.

Nike a du pain sur la planche. Elle doit trouver des moyens de se démarquer dans une industrie concurrentielle. Les goûts des consommateurs changent constamment, donc la nouveauté des produits est non négociable. Cette période de redressement est le moment idéal pour Nike de rebondir encore mieux qu’avant.

Mais il n’y a aucun risque tangible que Nike tombe à l’eau. Sa présence mondiale et sa distribution de produits inégalée sont difficiles à concurrencer pour ses rivaux. De plus, la marque de l’entreprise est inégalée dans l’industrie. Cela est soutenu par un budget marketing conséquent. Appelé dépense de création de la demande, Nike prévoit de consacrer 10 % de ses revenus à ces efforts de branding. Les concurrents plus petits ne disposent pas de telles ressources.

Développer

NYSE : NKE

Nike

Variation d’aujourd’hui

(0,04 %) $0,02

Prix actuel

53,49 $

Points clés

Capitalisation boursière

79 milliards $

Fourchette de la journée

52,59 $ - 53,62 $

Fourchette sur 52 semaines

52,28 $ - 80,17 $

Volume

484 000

Volume moyen

17 millions

Marge brute

40,72 %

Rendement du dividende

3,03 %

La croissance de Lululemon a ralenti, même si ses bénéfices restent impressionnants

Lululemon ne performe pas non plus à son meilleur niveau actuellement. Les États-Unis, qui sont son marché le plus important, ont vu leurs ventes diminuer de 6 % au dernier trimestre fiscal (le quatrième trimestre de l’exercice 2025, terminé le 1er février). Une partie de cela peut certainement être imputée à l’environnement macroéconomique. Mais Lululemon ne facilite pas sa cause. La société a du mal à innover en matière de produits, une critique exprimée par son fondateur Chip Wilson.

Entre l’exercice 2025 et 2028, les estimations consensuelles des analystes prévoient une croissance des revenus d’un taux annuel composé de seulement 4,8 %. Cela indiquerait un ralentissement notable par rapport aux années précédentes, ce que le marché n’apprécie pas.

Ajoutant au pessimisme, la récente réorientation de la direction de Lululemon, qui ajoute beaucoup d’incertitude. Calvin McDonald, qui était PDG depuis 2018, a démissionné fin janvier. La société cherche encore à désigner son prochain PDG. Mais peu importe qui ce sera, cette personne aura du travail pour exceller dans les domaines où McDonald a échoué, notamment en stimulant la croissance, en favorisant l’innovation produit et en augmentant le cours de l’action.

Néanmoins, à un niveau élevé, les finances ne semblent pas aussi mauvaises que celles de Nike. Le chiffre d’affaires global de l’entreprise a augmenté de 4,8 % en 2025. Et la Chine a connu une hausse de 29 % des ventes. La rentabilité de Lululemon est également impressionnante, avec une marge opérationnelle de 22,3 % au quatrième trimestre.

Développer

NASDAQ : LULU

Lululemon Athletica Inc.

Variation d’aujourd’hui

(0,11 %) $0,18

Prix actuel

165,57 $

Points clés

Capitalisation boursière

19 milliards $

Fourchette de la journée

161,32 $ - 167,70 $

Fourchette sur 52 semaines

156,64 $ - 348,50 $

Volume

3,9 millions

Volume moyen

2,7 millions

Marge brute

56,54 %

Les attentes sont extrêmement faibles

Comparé à Nike, Lululemon est probablement dans une position plus solide en ce moment. Le secteur de l’athleisure continue de voir ses revenus croître à un rythme soutenu, ce que Nike a du mal à faire. La rentabilité de Lululemon dépasse également celle de Nike.

Ajoutez à cela la valorisation de Lululemon. Ses actions se négocient actuellement à un ratio prix/ventes (P/S) de 1,7, ce qui est le plus bas en 16 ans. Il est difficile d’ignorer cette configuration.

De son côté, Nike semble aussi sous-évalué. Son multiple P/S de 1,8 est proche du plus bas en 13 ans. Bien que ses finances soient faibles, elle conserve une position de marque qui domine à l’échelle mondiale, une position que Lululemon n’atteindra jamais.

Les investisseurs prêts à naviguer dans une incertitude accrue et à accepter un risque plus élevé pourraient trouver ces deux actions attrayantes pour leur portefeuille. Des valorisations de départ bon marché, couplées à la possibilité que les bénéfices se stabilisent et repartent à la hausse, peuvent générer des rendements gagnants si tout se passe bien.

N’oubliez pas de considérer ces deux actions dans le cadre d’un portefeuille diversifié, car elles offrent toutes deux une exposition aux mêmes marchés finaux.