【Focus Review】Tech growth track shows strong bullish momentum, Shanghai Index recovers 60-day line, green power concept experiences sharp pullback

问AI · Comment les nouvelles technologies du GTC de NVIDIA influenceront-elles la demande dans la chaîne de production de PCB ?

Selon Caixin le 16 mars, aujourd’hui, 44 actions ont atteint leur limite supérieure, 24 ont été suspendues, avec un taux de blocage de 65 %, Sanfangxiang a enchaîné trois plafonds, Farsun a réalisé 9 plafonds en 16 jours, Chitianhua 4 plafonds en 7 jours, ShunNa Shares 5 plafonds en 9 jours, Dingxin Communications 3 plafonds en 5 jours. Le marché a rebondi après un fond, le Shenzhen Composite a clôturé en hausse, le ChiNext a augmenté de plus de 1 %. Le volume d’échanges sur les marchés de Shanghai et Shenzhen s’élève à 2,33 billions de yuans, en baisse de 750 millions par rapport à la séance précédente. Sur le marché, la rotation rapide des secteurs a été notable, plus de 2800 actions ont progressé. En termes de secteurs, la technologie marine profonde, l’agriculture, les puces de stockage, et le transport maritime ont mené la hausse ; les métaux précieux, la chimie, l’acier et l’électricité ont été à la traîne. À la clôture, l’indice de Shanghai a chuté de 0,26 %, celui de Shenzhen a augmenté de 0,19 %, et le ChiNext a gagné 1,41 %.

Analyse de la popularité et des actions en série

Le taux de progression des actions en série a diminué à 25 %, la hauteur des séries en série a baissé à 2 actions avec 3 séries consécutives, tandis que l’indice se redresse, l’optimisme à court terme reste faible. Parmi les actions en série, celles ayant atteint 5 séries consécutives dans le cadre de fusions et acquisitions d’actifs d’énergie verte ont été affectées : Zhongnan Culture a touché la limite inférieure, entraînant un recul dans les secteurs de l’énergie verte, du stockage d’énergie et de la collaboration électrique. Les actions populaires comme Yunnan Energy Control ont subi deux limites inférieures, et les deux actions de nouvelles énergies en Chine, China Power Construction et China Nuclear Construction, ont touché la limite inférieure. La situation dans le secteur chimique, renforcée par la crise au Moyen-Orient, montre une polarisation : Sanfangxiang a progressé en 3 séries, tandis que Chitianhua, qui avait clôturé en hausse vendredi dernier, a continué à progresser, mais des actions comme Oriental Tower et d’autres dans le secteur des engrais ont connu une correction massive. La tendance des petites métaux et des équipements de réseau électrique la semaine dernière, ainsi que les secteurs chimiques et d’énergie verte aujourd’hui, montrent que la consolidation des actions populaires continue de subir des déceptions, impactant la confiance du marché. La reprise dans des secteurs comme l’agriculture et la grande consommation, qui ont été fortement dévalués, reste insuffisante pour relancer la dynamique principale du marché.

Principaux secteurs chauds

Selon le marché Flash de CFM, les prix du stockage devraient continuer à augmenter en 2026, Samsung et SK Hynix ayant prévu d’augmenter significativement leurs prix pour le deuxième trimestre. Les concepts liés aux puces de stockage ont été très performants toute la journée, avec des hausses de plafonds pour Langke Technology, Jintaiyang, Zhaoyi Innovation, et d’autres, tandis que Bawei Storage et Demingli ont atteint de nouveaux records historiques. La forte demande dans la chaîne de stockage a également entraîné une hausse en après-midi des équipements semi-conducteurs, avec des leaders comme Huahong Semiconductor en hausse de plus de 10 %. Malgré cette croissance, Samsung craint qu’en 2028, l’offre et la demande du secteur ne s’inversent, ralentissant l’expansion des capacités, ce qui pourrait prolonger la prospérité de la chaîne de stockage et bénéficier indirectement aux entreprises nationales détenant beaucoup de stocks, expliquant pourquoi les actions de puces de stockage en A-share ont surperformé celles des géants étrangers.

La conférence GTC de NVIDIA se tiendra cette semaine, avec une possible présentation officielle de la version renforcée Rubin Ultra, et peut-être une première esquisse de la nouvelle architecture Feynman. NVIDIA a déjà commencé à tester le matériau M10 pour la prochaine génération de circuits imprimés (CCL) avec les fabricants de PCB, la chaîne de production de PCB a continué à être forte depuis vendredi dernier, notamment avec des actions liées au cuivre qui ont brillé : Jinan Guoji, Chaoying Electronics ont atteint leur limite supérieure, tandis que Ruifeng Gaocai, Dongwei Technology, Yihao New Materials ont augmenté de plus de 10 %. L’analyste Guo Mingchi a fortement révisé à la hausse ses prévisions de livraison de LPU pour 2026-2027, atteignant 5 millions d’unités, en raison de la croissance explosive des livraisons de LPU et de la mise à niveau des serveurs NVIDIA de Rubin Ultra vers la nouvelle architecture Feynman, passant du matériau M9 à M10. La demande pour les matériaux en amont du PCB pourrait ainsi continuer à dépasser les attentes. Cependant, avec la tenue de la GTC, la concrétisation à court terme des bonnes nouvelles sur le hardware de calcul pourrait freiner la volonté des investisseurs de prendre des positions à la hausse.

Selon CCTV International, après l’attaque des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, la chaîne d’approvisionnement mondiale en engrais a été fortement impactée. Des experts agricoles américains ont indiqué que les agriculteurs américains seront également gravement affectés, et pourraient devoir ajuster leur structure de culture. Les actions agricoles, notamment celles liées à la semence, ont connu une hausse contre toute attente : Nongfa Seed, Xiwang Food ont atteint leur limite supérieure, tandis que Kangnong Seed, Qiule Seed, Dunhuang Seed, et Shennong Seed ont augmenté de plus de 5 %. Historiquement, le prix du pétrole brut est fortement corrélé aux prix des produits agricoles. La hausse du prix du pétrole se transmet aux coûts des machines agricoles, des engrais et des pesticides, tandis que la demande en biocarburants stimule directement les prix du maïs, de la canne à sucre et d’autres matières premières. Cependant, le secteur chimique, qui avait été surchauffé, a connu une correction, avec une relative résistance de la méthanol et de la calcite, mais des secteurs comme le polyuréthane et les engrais ont subi de lourdes pertes. Si les quotas d’exportation d’engrais en Chine ne sont pas augmentés de manière inattendue, la hausse précédente du secteur chimique pourrait avoir épuisé ses fondamentaux, et il convient d’être prudent avec certaines actions à forte popularité en haut de cycle.

Le 14 mars, la State Grid Corporation a publié des données indiquant qu’en janvier-février, l’investissement en actifs fixes a atteint 75,7 milliards de yuans, en hausse de 80,6 %. Le secteur des équipements de réseau électrique a connu une reprise en séance, avec la reprise de ShunNa Shares, qui avait été suspendue vendredi dernier, ainsi que de Kelin Electric, Zeyu Intelligent, Sifang Shares, qui ont montré des signes de stabilisation. Cependant, la forte baisse des industries de l’énergie verte et du stockage d’énergie aujourd’hui a entraîné des pertes pour des entreprises comme Nanjing Power Grid et Chint Electric. La forte performance précédente des actions d’équipements de réseau électrique était principalement due à la demande accrue d’investissements dans les infrastructures de soutien aux centres de données étrangers, en lien avec la croissance des turbines à gaz et des générateurs diesel, qui suivent généralement la tendance du secteur AIDC. Si la confiance mondiale se redresse à court terme, la relance des flux de capitaux vers ces secteurs pourrait se poursuivre.

Perspectives futures

Aujourd’hui, le marché a montré une tendance de fond à la hausse après une phase de correction, similaire à celle de la semaine dernière. Les fonds acheteurs ont fortement repris, permettant à l’indice de Shanghai de clôturer avec une petite bougie à longue ombre inférieure, retrouvant la moyenne mobile à 60 jours. En tant que ligne de démarcation entre marché haussier et baissier, cette moyenne reste la dernière ligne de défense pour la tendance haussière. Avec la divergence haussière du KDJ en bas de la journée, il faut surveiller si les acheteurs peuvent continuer à pousser le marché au-dessus de la moyenne mobile à 5 jours. La formation d’un « triple bottom » autour de la moyenne mobile à 60 jours pourrait ainsi se confirmer. Les indices Shanghai Composite 50 et ChiNext 50, qui avaient montré une faiblesse, ont également trouvé un support avec la bande inférieure de Bollinger, laissant espérer une stabilisation. La perspective d’une reprise dans les secteurs de la haute technologie et des dividendes pourrait donc indirectement soutenir le marché dans les prochains jours.

Analyse des actions à limite haute d’aujourd’hui

（Caixin Jin Haoming）