Les prix du pétrole entrent-ils dans l'ère des trois chiffres ? Goldman Sachs avertit : ils pourraient se maintenir durablement au-dessus de 100 dollars, voire dépasser le pic de 2008

Selon Goldman Sachs, jeudi, le risque pour les prix du pétrole reste orienté à la hausse à court terme comme jusqu’en 2027. La banque a ajouté que la persistance de plusieurs grands chocs d’offre dans le passé soulignait la possibilité que les prix du pétrole restent au-dessus de 100 dollars le baril.

Jeudi, l’Iran a attaqué des installations énergétiques à travers le Moyen-Orient en représailles à l’attaque israélienne contre son champ gazier de South Pars, ce qui a fait grimper le prix de référence du Brent à plus de 119 dollars le baril, marquant une escalade brutale dans cette guerre qui dure depuis trois semaines. Ce conflit a entraîné des arrêts massifs de production dans les pays du Golfe.

Goldman Sachs indique que sa prévision de base suppose une reprise progressive de l’offre pétrolière à partir d’avril, avec un prix du Brent qui devrait retomber vers 70 dollars le baril au quatrième trimestre 2026. Cependant, la banque avertit que, en raison de la guerre en Iran et de l’incertitude quant à la réouverture du détroit d’Hormuz, les risques à long terme restent très élevés.

Goldman Sachs souligne que si la capacité est endommagée, la situation d’offre limitée pourrait durer plus longtemps ; mais si l’OPEP déploie sa capacité restante après la reprise de l’offre, la production pourrait augmenter.

La banque indique que l’impact lié au détroit d’Hormuz sera le plus important de l’histoire, et elle a analysé la persistance des pertes de production lors des cinq plus grands interruptions d’approvisionnement des 50 dernières années. Sa prévision de base suppose une reprise normale de la production dans les quatre semaines suivant la réouverture complète, tout en soulignant que l’offre à long terme fait face à des risques baissiers importants, notamment ceux liés à l’Iran et à la production offshore.

Goldman Sachs affirme qu’à court terme, tant que le transport pétrolier par le détroit d’Hormuz restera limité, les prix du pétrole pourraient continuer à augmenter. La banque note également que si le risque d’interruption persiste, le prix du Brent pourrait dépasser son sommet de 2008. En 2008, le Brent avait atteint 147,5 dollars le baril, un record historique.

Enfin, Goldman Sachs indique que si la perception d’un risque accru de restrictions à l’exportation américaine se renforce, l’écart entre le Brent et le WTI pourrait encore s’élargir.