Pourquoi Five Below, Sportsman's Warehouse et Duluth Holdings se sont tous déplacés de 10% aujourd'hui

Ce qui s’est passé

Les actions du détaillant de mode abordable et tendance Five Below (FIVE +11,31 %) ont bondi jusqu’à 10,5 % lors de la première heure de négociation le 3 septembre. Immédiatement suivie par le détaillant de style de vie “pratique” Duluth Holdings (DLTH +42,17 %), qui a augmenté d’environ 11,5 %. À l’inverse, Sportsman’s Warehouse Holdings (SPWH -2,17 %) a chuté de près de 12 %.

Tous ces mouvements spectaculaires avaient diminué vers 11 h EDT. À ce moment-là, les gains de Five Below et Duluth avaient été ramenés à environ 7 %. Sportsman’s Warehouse, quant à lui, avait récupéré une partie de ses pertes et était en baisse d’environ 10 %. La principale raison de ces mouvements, en revanche, était les résultats financiers.

Source de l’image : Getty Images.

Et alors

Five Below a publié ses résultats après la clôture du marché le 2 septembre. Les investisseurs ont clairement apprécié ce qu’ils ont vu, le détaillant ciblant les adolescents ayant dépassé les attentes tant en chiffre d’affaires qu’en bénéfices. Le chiffre d’affaires a augmenté de 2,1 % en glissement annuel au deuxième trimestre, avec un bénéfice en hausse d’environ 4 %. Ces résultats sont assez impressionnants compte tenu des vents contraires liés à la COVID-19 auxquels les détaillants ont été confrontés au cours des six premiers mois de l’année, ce qui suggère que la marque Five Below reste forte. En fait, l’entreprise a ouvert 63 nouveaux magasins au cours du trimestre, tout en procédant à la réouverture des magasins qu’elle avait été contrainte de fermer en raison des mesures liées au coronavirus. D’autres ouvertures de magasins sont prévues, selon l’entreprise. Dans l’ensemble, il est clair que Five Below continue de prospérer même en ces temps difficiles.

Duluth Holdings, qui a également dépassé les attentes en chiffre d’affaires et en bénéfices, a connu un trimestre encore meilleur. Les ventes du détaillant ont augmenté d’environ 12,5 % en glissement annuel au cours du trimestre, avec un bénéfice net qui a explosé à 0,18 $ par action contre 0,06 $ pour la même période en 2019. Les investisseurs étaient naturellement satisfaits de ces résultats. À noter que les ventes en ligne de Duluth ont augmenté de 66 % au cours du trimestre, compensant largement une baisse de 40 % des ventes en magasins physiques. La clientèle de Duluth semble très fidèle à la marque. Duluth a indiqué que tous ses magasins physiques avaient rouvert d’ici le 15 juin.

Données de SPWH par YCharts

De l’autre côté, aujourd’hui, se trouve Sportsman’s Warehouse, qui a publié ses résultats après la clôture du 2 septembre. Malgré avoir dépassé les estimations de chiffre d’affaires et de bénéfices, les investisseurs ont fait baisser le cours de l’action en début de séance aujourd’hui. En regardant les chiffres, il est difficile de comprendre la vision pessimiste de Wall Street. Par exemple, le chiffre d’affaires a augmenté de manière incroyable de 80 % en glissement annuel au deuxième trimestre, avec un bénéfice passant à 0,73 $ par action contre seulement 0,13 $ en 2019. Cela dit, en prenant du recul et en regardant la situation dans son ensemble, la raison de la baisse du prix devient un peu plus compréhensible. Sportsman’s Warehouse a bénéficié d’une demande nettement accrue face à la COVID-19. En tenant compte de cela, les investisseurs ont fait grimper les actions de plus de 90 % en 2020 (y compris la baisse du jour, elles avaient augmenté de près de 120 % il y a peu). En comparaison, Five Below et Duluth ont respectivement perdu 1 % et gagné 7 % en 2020 jusqu’à présent. Les investisseurs de Sportsman’s Warehouse semblent prendre des bénéfices. Ce n’est pas une décision déraisonnable.

Et maintenant

Les actualités concernant Five Below et Duluth témoignent de la force sous-jacente remarquable de leurs marques respectives. Les investisseurs à long terme devraient être impressionnés par la façon dont ces deux entreprises gèrent la situation face à des vents contraires importants. Sportsman’s Warehouse est une affaire plus délicate. Oui, le détaillant performe très bien aujourd’hui, mais cela est en partie dû à l’impulsion qu’il a reçue grâce à la demande liée à la COVID-19. En d’autres termes, une partie, voire une grande partie, de son succès récent pourrait être temporaire. Avec autant de bonnes nouvelles déjà intégrées dans le prix des actions cette année, les investisseurs devraient faire preuve de prudence.