Le marché boursier mondial connaît des "extrêmes opposés", pourquoi le marché boursier israélien mène-t-il la hausse?

Cette vague de volatilité sur les marchés provoquée par le conflit géopolitique au Moyen-Orient n’est pas tant intéressante par la hausse ou la baisse des marchés boursiers eux-mêmes, mais par la logique de flux de capitaux à l’échelle mondiale. Alors que le marché américain et celui d’Israël affichent une résilience remarquable, le marché européen subit une correction profonde, reflétant la capacité des capitaux intelligents à juger avec précision les risques et les opportunités. Pour les investisseurs en A-shares, cette divergence mondiale offre une leçon unique.

Les marchés américains et israélien en forte hausse, l’Europe sous pression — Les capitaux font leurs choix

Après l’éclatement du conflit au Moyen-Orient, la réaction des marchés mondiaux s’est clairement différenciée. Les trois principaux indices américains ont performé de manière solide, avec deux en hausse et un en baisse, tandis que le marché israélien a bondi de manière spectaculaire, montrant une “démarche victorieuse”. En revanche, le marché européen a presque entièrement chuté, avec des pertes marquées.

Quelle est la véritable nature de cette divergence ? Le marché parle par ses actions : l’argent coule toujours vers les endroits qu’il perçoit comme plus sûrs et offrant plus de croissance. En tant que centre économique mondial, les États-Unis, avec une forte tolérance au risque, attirent paradoxalement des capitaux en période de crise ; le marché israélien, bien que géographiquement “risqué”, bénéficie souvent de ses industries de défense et de technologie dans ce genre de conflit ; quant à l’Europe, en raison de sa croissance économique faible et de ses problèmes énergétiques complexes, elle devient une cible d’évasion de capitaux.

D’où vient la confiance du marché chinois A ? Intervention des fonds d’État ou capitaux domestiques ?

Comparé aux performances des marchés mondiaux, la performance d’hier du marché chinois A-shares a été une “surprise agréable”. Malgré la baisse de près de 4300 actions, l’indice Shanghai Composite a clôturé en territoire positif, soutenu par la volonté ferme des fonds d’État de défendre le marché.

Ce qui est encore plus notable, c’est la différence évidente entre la performance du marché hongkongais et celle du marché A. L’indice Hang Seng Tech a fortement chuté, avec des capitaux étrangers qui vendent des actifs chinois, et les actions de sociétés chinoises cotées à l’étranger (C-DRAM) subissent également une pression. Cependant, la résilience du marché A montre une clé essentielle : la fixation des prix est principalement entre les mains des capitaux domestiques, et non étrangers. Cela illustre l’indépendance relative du marché A et constitue sa confiance fondamentale.

Le secteur pétrolier en pleine expansion, le début d’une rotation entre trois grandes tendances

Les contrats à terme sur le pétrole ont bondi de près de 6 % hier, tandis qu’Iran a exprimé une position ferme pour limiter ses exportations de pétrole, ce qui a directement alimenté la hausse des coûts énergétiques mondiaux. Le secteur pétrolier en Chine a ouvert en forte hausse aujourd’hui, avec une nouvelle opportunité pour les “trois grandes compagnies pétrolières” de se renforcer, devenant ainsi un point focal du marché.

Mais le secteur pétrolier n’est que le point de départ de cette rotation. La prime géopolitique s’étend dans plusieurs directions : l’industrie de la défense et de la technologie militaire reçoit un soutien, les métaux rares en raison de la demande accrue pour le matériel de guerre attirent l’attention, le secteur du transport maritime et des ports profite des changements dans les routes commerciales, et même des sous-secteurs comme la défense électronique commencent à attirer des capitaux.

La divergence entre or et argent, la sélection des actifs refuges s’impose

Les contrats à terme sur l’or ont augmenté, mais ceux sur l’argent ont chuté de près de 4 %, ce qui indique une divergence dans l’émotion de précaution du marché. Bien que la demande de sécurité existe, tous les actifs refuges ne méritent pas d’être achetés.

L’or, en tant que valeur refuge principale, est déjà à un niveau de prix élevé, rendant le rapport risque/rendement peu intéressant pour une poursuite de la hausse. Acheter aveuglément de l’or peut facilement faire de vous la personne qui achète au sommet. La stratégie la plus intelligente consiste à observer, attendre et rechercher des opportunités d’entrée à des prix plus bas.

La transition entre haut et bas de marché, les anciens thèmes face à l’épreuve

Les secteurs très populaires comme l’IA et les médias ont connu hier une baisse marquée, un signal classique de changement de tendance entre les niveaux élevés et faibles. Lorsque les capitaux se tournent collectivement vers le pétrole, la défense et d’autres secteurs défensifs, les “concepts” qui avaient été surévalués deviennent des objets abandonnés.

Il faut éviter une erreur d’investissement : face à la tension croissante au Moyen-Orient, certains investisseurs rêvent que les actions thématiques en haut de marché puissent encore rattraper leur retard. En réalité, dans ce type de marché en rotation, poursuivre la hausse à tout prix conduit souvent à des pertes accrues. La bonne stratégie est de suivre le mouvement sectoriel, plutôt que de contre-attaquer.

L’indice reste stable tandis que les actions individuelles se délestent, la réponse des investisseurs particuliers

L’indice A-shares a réussi à finir en hausse après une ouverture en baisse, ce qui montre que la force de soutien est suffisante. Cependant, cette stabilité repose principalement sur la performance concentrée des secteurs à forte capitalisation. Lorsque des poids lourds comme le pétrole ou la défense absorbent des capitaux, les petites et moyennes capitalisations subissent de lourdes pertes. Aujourd’hui, il est probable que la situation reste la même : “l’indice paraît brillant, mais les portefeuilles individuels sont en difficulté”.

Face à cela, les investisseurs particuliers doivent faire l’un de ces trois choix :

Stratégie 1 : Gérer le risque, participer à petite échelle aux secteurs chauds. Si l’envie de participer est forte, il est conseillé d’utiliser de petites positions pour “tester” le marché. Par exemple, lors des ajustements matinaux dans le secteur pétrolier ou de la défense, on peut prendre une position légère, mais il ne faut pas miser gros. Ces mouvements liés à l’actualité sont rapides, et les pertes peuvent survenir tout aussi vite.

Stratégie 2 : Maintenir ses positions dans des valeurs de qualité, attendre la rotation. Si l’on détient des actions fondamentales avec une valorisation raisonnable, la meilleure option est de rester patient. La rotation de marché peut faire fluctuer les prix, mais il ne faut pas céder à la panique. Attendre que la vague passe, et que les capitaux reviennent vers des actions avec de solides résultats réels. En marché haussier, il ne faut pas se laisser distraire par des opportunités à court terme, car leur coût d’opportunité est élevé.

Stratégie 3 : Se méfier de deux pièges d’investissement. Les actions aéronautiques, par exemple, doivent être évitées en raison de la hausse des prix du pétrole et des restrictions aériennes. Les secteurs comme l’IA, qui ont connu une forte hausse, peuvent donner des signaux de fuite des capitaux si des volumes importants apparaissent avec des longues mèches baissières. Il ne faut pas se précipiter pour “prendre le coup de poignard”.

La réflexion finale : garder la lucidité dans le chaos

Le marché actuel comporte de nombreuses incertitudes, mais la confiance et la stabilité du marché A-shares restent crédibles. Que ce soit par l’intervention des fonds d’État ou par la domination des capitaux domestiques, cela montre que le marché possède une capacité d’autorégulation suffisante.

Pour les investisseurs, l’essentiel aujourd’hui est de rester rationnels. Participer à certains mouvements à court terme avec prudence, ou bien suivre leur propre plan d’investissement en attendant que la tempête se calme pour saisir de nouvelles opportunités. Il ne faut surtout pas se laisser dérouter par les fluctuations des marchés mondiaux ou des différents secteurs en Chine, car c’est là que réside le vrai risque.